新华财经北京10月20日电（梁怡） 功率半导体龙头企业扬杰科技（300373.SZ）前三季度营收、净利润双双增长。
10月19日，扬杰科技发布了2025年三季度报告。2025年前三季度，公司实现营业收入53.48亿元，同比增长20.89%；实现归属于上市公司股东的净利润9.74亿元，同比增长45.51%。第三季度实现营业收入18.93亿元，同比增长21.47%；归属于上市公司股东的净利润3.72亿元，同比增长52.40%；
10月20日，扬杰科技高开4.22%，盘中一度涨超8%，最高触及82.48元／股，一度接近上市最高点。随后有所回落，截至收盘，涨幅收窄至3.94%，报78.79元／股，总市值428亿元。
毛利率增长带动利润上升
资料显示，扬杰科技致力于功率半导体硅片、芯片及器件设计、制造、封装测试等中高端领域的产业发展，主营产品主要分为材料、晶圆、封装器件三大板块，广泛应用于汽车电子、人工智能、清洁能源、5G 通讯、智能安防、工业、消费类电子等诸多领域。
对于此次业绩变动，扬杰科技表示，报告期内半导体行业景气度持续攀升，汽车电子、人工智能、消费类电子等领域呈现强劲增长态势，带动公司主营业务增长，公司毛利率实现同比增长，为利润增长提供了强劲支撑。
2025年前三季度，扬杰科技的毛利率为35.04%，而2023年前三季度、2024年前三季度的毛利率分别为30.87%、31.02%。
扬杰科技进一步指出，公司持续加大高附加值新产品的研发投入力度，报告期内产品结构持续优化。同时，公司将精益生产理念深度融入功率半导体生产全流程，通过生产流程优化、质量管控强化及成本精细化管理等举措，全方位提升运营效率。
因此，今年前三季度，扬杰科技的研发费用同比增长10.35%至3.41亿元。
另外，海外市场从2024年下半年开始有所复苏，在“YJ”+“MCC”双循环的体系下，2025年上半年扬杰科技海外营收同比实现大幅增长。2025H1公司外销收入达8.34亿元，同比增长34.97%；外销收入占比为24.13%，同比提升2.57个百分点。
半年报显示，扬杰科技的海外业务进展显著，MCC越南工厂一期量产顺利并实现满产满销，首批两个封装产品良率达99.5%以上；MCC越南工厂二期项目也于年中顺利通线。
有业内人士认为，在功率半导体领域，行业竞争从单一器件性能转向系统级解决方案能力，下游应用加速向新能源汽车、光伏储能等高增长领域渗透，同时依托国产替代政策窗口扩大市场份额。尤其在智能驾驶、充电桩、5G基站等应用场合，高功率、高效率、小型化的分立器件将迎来更广阔的发展空间。
22亿大手笔并购
新华财经注意到，今年9月11日，扬杰科技以22.18亿元收购东莞市贝特电子科技股份有限公司（以下简称贝特电子）100%股权，而这也是公司上市以来最大一笔并购。
相关公告显示，贝特电子成立于2003年，专注于电力电子保护元器件及相关配件的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车电子、光伏、储能、家用电器、消费电子等多个下游领域，客户包括美的、格力、比亚迪等头部企业。
财务数据显示，贝特电子2024年营收8.37亿元，净利润1.48亿元；2025年一季度净利润达4113万元。截至3月末，公司总资产10.24亿元，所有者权益5.9亿元。
值得注意的是，本次交易，贝特电子的股东全部权益在评估基准日的评估价值22.2亿元，与母公司报表口径中股东全部权益账面价值相比，增值率达270.46%；与合并报表口径归属于母公司的股东权益账面价值相比，增值率达282.89%。
大幅溢价收购背后设置了相关业绩承诺。根据公告，业绩承诺方承诺，贝特电子2025年至2027年应实现的合并报表口径下扣非后归属于母公司股东的净利润合计不低于5.55亿元。若承诺期内累计实现净利润高于5.55亿元，则超额部分的30%可用于奖励该公司的经营管理团队，超额业绩奖励金额最高不超过400万元。若不足5.55亿元的90%，则业绩承诺方将对公司进行最高上限11.08亿元的业绩补偿。
对于此次并购，扬杰科技表示，贝特电子的产品与公司的过压保护产品同属于电力电子保护元器件大类，和公司目前的功率器件产品既有功能交叉，又能够共同为用电场景和设备提供电流电压处理服务，具有很好的终端应用场景协同效应，是公司未来战略发展的主要方向之一。
此外，本次交易完成后，上市公司的营业收入及盈利指标预计将有较好的增长。
年内股价涨超80%
东方财富choice数据显示，今年1月-4月扬杰科技股价走势相对平稳，而4月7日盘中一度跌至37.08元／股，随后开启了单边上行通道，年内股价涨幅达到84.52%。
新华财经注意到，今年第二季度，百亿私募睿郡资产首席研究官董承非首次建仓扬杰科技。
扬杰科技半年报显示，截至二季度末，董承非管理的睿郡有孚1号私募基金新进公司前十大流通股东名单，买进255.33万股，期末参考市值为1.33亿元，占流通股比例为0.47%。
而三季报显示，董承非加大扬杰科技持仓力度。截至三季度末，其管理的睿郡有孚1号私募基金增持股份200.46万股至455.79万股，期末参考市值3.17亿元；另外，其管理的睿郡有孚2号私募基金、睿郡有孚3号私募基金也进入前十大流通股份，分别买进263.08万股、377.11万股，对应期末市值1.83亿元、2.62亿元。
图片来源：wind数据
另外，易方达创业板ETF、南方中证500ETF分别减持103.55万股、10.23万股。
