（一）重要市场新闻
1、美股三大指数集体收涨，道指涨664点，涨幅1.43%，标普500指数涨0.91%，纳指涨0.67%。大型科技股走势分化，Meta涨超3%，谷歌、亚马逊涨超1%；AMD跌超4%，英伟达收跌2.59%，盘中一度跌超6%，总市值跌至4.32万亿美元；奈飞跌超2%，甲骨文跌超1%。热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.35%。小鹏汽车、哔哩哔哩涨超3%，理想汽车涨超1%。
2、国际油价下跌。截至收盘，纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格下跌89美分，收于每桶57.95美元，跌幅为1.51%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌89美分，收于每桶62.48美元，跌幅为1.4%。现货黄金跌0.14%，报4130.59美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.81%，报4127.20美元/盎司。欧洲主要股指收盘集体上涨，欧洲斯托克50指数涨0.87%，英国富时100指数涨0.82%，法国CAC40指数涨0.83%，富时意大利MIB指数涨0.95%。
（二）行业掘金
1、1月25日，新加坡国家人工智能计划（AISG）正在进行一次重大战略调整，在其最新的东南亚语言大模型项目中，放弃了Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构，标志着中国开源AI模型在全球影响力版图中的一次关键扩张。据悉，AISG于11月25日宣布推出的“Qwen-SEA-LION-v4”模型，在一项衡量东南亚语言能力的开源榜单上迅速占据首位。此前以Meta为代表的开源模型，在处理印尼语、泰语和马来语等区域性语言时表现不佳，严重制约了本地化AI应用的开发效率与性能。
点评：近期多模态利好频发，谷歌 Gemini 3.0 的技术突破并非单一维度的能力升级，对人工智能行业“技术路线、竞争格局、应用边界”的全方位重塑，终结“OpenAI一家独大”，开启“双雄争霸”时代。国内来看，阿里是国内最好的具备AI全栈能力的标的，阿里把千问APP定位为下一代流量入口，实现"对话即服务"。AI创作频道，能生成文本、图片、音频、视频，服务电商种草，对标小红书。国际化用英文名"Qwen"，要整合海外电商体系，跟ChatGPT争夺全球用户。概念股包括中文在线、易点天下、拓尔思等。
2、北京蓝箭航天朱雀三号运载火箭首飞计划已进入最后准备阶段，计划于本周六即11月29日首飞。国家航天局关于印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》的通知，民用航天科研计划和基础科研课题向商业航天主体开放，加强商业航天基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，支持新概念、新产品、低成本等先进技术研发，加快高水平科技自立自强。重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化应用等前沿和关键技术领域，鼓励商业航天主体积极参与民用航天工程、国家重大专项等研制建设。
点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业当前市场规模约400-500亿元，预计到2030年将突破2000-4000亿元，年均复合增长率在10%-28%之间。星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括天银机电、上海瀚讯、佳缘科技等。
3、“漫剧”正成为今年内容市场迅速崛起的赛道，今年在字节跳动和快手等科技巨头的助推下，这种结合了动漫形式与短剧节奏的内容，正凭借其低成本、高效率的生产优势快速吸引资本和创作者，并为多模态AI模型找到了一个清晰且规模化的商业变现路径。字节跳动旗下平台迅速布局，不仅红果短剧APP内部设立了独立的漫剧频道，更在11月推出了“红果免费漫剧”独立应用。对于字节跳动和快手等同时拥有大模型技术和内容分发平台的公司而言，这构成了一个从AI技术服务到内容消费变现的商业闭环。
点评：今年以来，漫剧市场迎来爆发式增长。AI赋能下的漫剧生产，将制作周期从传统方式的一到两个月缩短至一个月内，并大幅降低了成本。标志着AI正从“兴趣”工具转变为刚性的生产力工具，这一转变的核心驱动力在于AI技术对生产效率的颠覆性提升，持有大量网文版权的公司可以进行漫剧改编，平台方则通过流量扶持、收益补贴和投资等多种方式激励创作，预示着漫剧市场在经历了初期的“野蛮生长”后，正迈向更为工业化和精品化的竞争阶段。此轮内容迭代也吸引了版权方和更多专业机构的入场。概念股包括昆仑万维、中文在线、富春股份等。
（三）避雷针
朗鸿科技：公司发布公告，持股16.2121%的股东刘伟计划以集中竞价或大宗交易的方式减持公司股份不超过305.17万股（占公司总股本的2%）。
中辰股份：公司发布公告，持股40.9%的控股股东中辰控股有限公司计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过1641.27万股，占公司总股本的3%。
中复神鹰：公司发布公告，持股4.45%的股东连云港鹰游纺机集团有限公司拟通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过900万股，即不超过公司总股本的1%。
晨曦航空：公司发布公告，持股39.72%的控股股东西安汇聚科技有限责任公司计划通过集中竞价交易方式减持本公司股份不超过公司总股本的1%；通过大宗交易方式减持本公司股份不超过公司总股本的2%。
科瑞思：公司发布公告，公司收到广东证监局行政监管措施决定书，指出公司在应收款项账龄计算、关联交易披露、募集资金管理和内幕信息管理方面存在违规行为。公司及相关责任人将严格按照要求进行整改，并加强财务管理和内部控制。
禾迈股份：公司发布公告，合计持股8.94%的股东九智汇科(杭州)私募基金管理有限公司—杭州港智投资合伙企业(有限合伙）及其一致行动人韩华龙计划以集中竞价和大宗交易的方式合计减持不超过372.22万股公司股票，合计减持比例不超过公司总股本的3%。
露笑科技：公司发布公告，控股股东露笑集团及其一致行动人凯信投资管理有限公司－凯信露笑1号私募证券投资基金、凯信投资管理有限公司－凯信露笑2号私募证券投资基金以及实控人鲁小均、李伯英、鲁永计划通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份不超过5727.52万股。
紫燕食品：公司发布公告，宁国筑巢企业管理咨询服务合伙企业（有限合伙）、宁国衔泥企业管理咨询服务合伙企业（有限合伙）和宁国织锦企业管理咨询服务合伙企业（有限合伙）拟采用集中竞价方式减持公司股份，合计减持公司股份不超过276.7万股，占公司总股本比例不超过0.6691%。
通鼎互联：公司发布公告，持股5%以上股东东吴创业投资有限公司－苏州市吴企创基股权投资合伙企业（有限合伙）现持股6742.45万股，占5.48%，拟自2025年12月17日至2026年3月16日通过集中竞价方式减持不超605.8万股，占0.49%，减持股份来源为协议转让受让的股份，减持原因为股东自身资金需求。
