1月30日晚间，A股轨交龙头永贵电器（300351）发布2025年度业绩预告，预计2025年全年归母净利润为5660.83万元~7547.78万元，同比预减40%~55%；预计2025年全年扣非净利润为5178.69万元~6904.91万元，同比预减40%~55%。

　　拉长时间线来看，2025年永贵电器净利润将创出2020年以来的新低。

　　公告指出，本报告期内，公司业绩出现下滑，主要受以下因素影响：1、新能源汽车业务因客户降价压力等原因导致毛利率下降明显；2、公司2025年发行可转换公司债券，相应计提的财务利息支出增加；3、海外项目扩张处于投入期，阶段性影响整体盈利等。

　　具体而言，永贵电器毛利率自2021年起逐年下滑。2020年底，永贵电器毛利率为35.45%，截至2025年9月底季度末降为25.28%，同比缩水9%。

　　可转债方面，2025年3月，永贵电器发行980万张可转换公司债券，募集资金总额为9.8亿元。该可转债期限为6年，票面利率为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.90%、第六年2.30%，初始转股价格为18.29元/股。募资将用于连接器智能化及超充产业升级项目、华东基地产业建设项目、研发中心升级项目、补充流动资金。

　　根据永贵电器2025年三季报，公司短期借款为1.50亿元，一年内到期的非流动负债为639.6万元，应付债券为9.59亿元，公司有息负债总计约11.15亿元。

　　资料显示，浙江永贵电器股份有限公司始创于1973年，2012年在深交所上市。公司主营业务为电连接器、连接器组件及精密智能产品的研发、制造、销售和技术支持，目前已形成轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块，主要对应下游领域分别是轨道交通、新能源汽车及充电等。

　　本次业绩预告并未透露公司对2025年营业收入的预计。不过，公司三季报披露，2025年1-9月，公司实现营业收入15.86亿元，同比增长15.68%；归母净利润为7120.67万元，同比减少29.25%。呈现出增收不增利的趋势。

　　二级市场上，永贵电器曾在2015年创下57.9元/股的高点。如今，其股价较巅峰值已跌去七成，截至1月30日收盘跌1.06%，报17.76元/股，总市值69.07亿元。

　　来源：读创财经