$南大光电(SZ300346)$  $彤程新材(SH603650)$  

在半导体产业的“卡脖子”战役中，光刻胶领域的国产替代正在上演震撼一幕。日本的垄断壁垒下，国内一批光刻胶龙头企业已经吹响突围号角，这场产业变革背后，是千亿级的市场机遇和国产半导体材料的崛起曙光。

一、日本垄断下的光刻胶困局：国产替代迫在眉睫

光刻胶被称为“芯片血液”，是半导体制造的核心材料之一。然而，我国在这一领域长期面临“卡脖子”困境：日本企业掌控着全球90%以上的EUV光刻胶市场，28nm - 7nm制程的ArF光刻胶供应占比超80%。更严峻的是，日本对我国110家半导体企业实施出口限制，光刻胶出口从自由流通变为“逐案审批”，审批周期拉长至90天，佳能、三菱化学等巨头实质停摆供货，高端ArF、EUV光刻胶交付基本中断。

反观国内，光刻胶进口依赖度高达80% - 90%，高端领域近乎100%依赖进口。这种局面下，国产替代不仅是产业发展的必然选择，更是半导体自主可控的关键一战。

二、国产替代的历史逻辑与市场机遇

回顾半导体产业的发展历程，“越被卡脖子，国产替代越迅猛”是不变的规律。当年美国限制芯片出口，中芯国际、韦尔股份等企业股价翻倍；如今光刻胶领域的国产替代逻辑更为明确，且技术突破和量产已经从“画饼”变为真真切切的现实。

从市场需求看，国内晶圆厂产能持续扩张，光刻胶需求只会越来越大。过去依赖进口的市场份额，正快速向国产企业转移，这是一场史诗级的国产替代机遇，也是投资者不容错过的产业红利窗口。

三、国内光刻胶企业的突围矩阵

（一）第一梯队：高端突破的“领头羊”

- 南大光电：国内唯一实现28nm制程ArF光刻胶量产的企业，产品已拿到中芯国际、长江存储的认证，是国产替代的标杆型企业。

- 彤程新材：通过收购实现G线到ArF光刻胶全品类覆盖，KrF光刻胶国内市占率超40%，ArF光刻胶已完成14nm工艺验证并量产，在细分领域优势显著。

（二）第二梯队：多点开花的“实力派”

- 上海新阳：KrF光刻胶已供货中芯国际、华虹，更手握国内唯一的EUV光刻胶发明专利，技术储备领跑行业。

- 晶瑞电材：I线光刻胶国内市占率超40%，KrF光刻胶量产销量翻倍，ArF光刻胶实现小批量出货，其紫外宽谱光刻胶更是国内市占率第一的王牌产品。

- 华懋科技：参股的徐州博康掌握全球80%光刻胶单体技术，实现“单体 - 树脂 - 光刻胶”全产业链闭环，成本比进口低20%，ArF光刻胶已通过存储认证，EUV光刻胶研发达标，全产业链布局优势突出。

四、长期逻辑：国产替代的浪潮势不可挡

光刻胶的国产替代不是短期的题材炒作，而是基于产业自主可控需求和市场份额转移的长期趋势。国内晶圆厂产能扩张带来的需求增量，以及国产企业在技术、产能上的持续突破，将共同推动这场替代浪潮向纵深发展。

对于投资者而言，把握光刻胶国产替代的机遇，就是把握半导体材料领域的核心成长逻辑。南大光电、彤程新材、上海新阳、晶瑞电材、华懋科技等龙头企业，已经在这场突围战中占据先机，它们的表现值得长期关注。

在半导体产业自主化的大背景下，光刻胶国产替代的史诗级机遇已经开启，让我们聚焦这些突围先锋，见证国产半导体材料的崛起之路！