一、历史规律的底层逻辑：大方向确定，终局必达
历史反复证明：当产业大方向由刚性需求、技术迭代、全球共识共同锁定时，短期波动只会延缓、不会改变终局。
• 互联网普及、移动互联网、5G、新能源等，均经历过周期波动，但最终实现目标。
• 当下：AI算力革命=光通信基础设施的确定性大方向，中际旭创、光库科技正站在这一规律的前夜。
二、大方向的三重确定性（不可逆转）
1. 需求端：AI算力刚需，爆发式增长
• 全球云厂商（英伟达、微软、谷歌、Meta）AI资本开支持续高增，算力网络=光模块的“超级印钞机”。
• 800G已规模化、1.6T进入量产、3.2T加速研发；2026年1.6T光模块需求达千万级。
• CPO（共封装光学）成为下一代主流：2026年全球CPO市场80亿美元，2027年破400亿美元，年增68%。
2. 技术端：中国厂商从跟跑到领跑，壁垒固化
• 光模块：中际旭创全球第一（800G市占40%+、1.6T市占50%+），中国厂商占全球TOP10的7席。
• 硅光/CPO：中际旭创1.6T CPO良率95%、自研硅光芯片；光库科技在铌酸锂薄膜、高速光引擎全球领先。
• 头部认证壁垒：英伟达、微软、谷歌独家/核心供应商，客户黏性极强。
3. 政策与产业：全球共建算力底座，中国主导制造
• 国内：东数西算、万兆光网、智算中心明确光通信为核心底座；工信部要求新建智算中心CPO适配≥60%。
• 全球：中国成为光模块/CPO核心制造基地，中际旭创、光库科技等产能占全球60%+。
三、中际旭创：站在历史前夜的绝对龙头（事实论证）
1. 历史路径：精准踩中每一轮大方向
• 2017年转型光模块，放弃传统制造，锁定高速数通大方向。
• 400G→800G→1.6T→CPO，每一代均领先行业6-18个月，持续卡位技术主升浪。
• 2024年登顶全球光模块第一，拉开与第二名Coherent的差距。
2. 当下：订单与业绩验证终局前夜
• 订单：未交付订单超850亿元，覆盖2026年营收120%；英伟达1.6T独家供货、微软订单超百亿。
• 业绩：2025年前三季度净利71.32亿元（+90%），毛利率45%；2026年净利有望破200亿元。
• 产能：泰国基地月产50万只高端模块，CPO年产能80万只，支撑未来2-3年增长。
3. 终局逻辑：AI算力=光模块=中际旭创
• 英伟达GB300/GB200、微软Azure、谷歌OCS架构深度绑定，成为AI算力的“水电煤”。
• 3.2T、CPO 2.0持续领先，技术护城河持续加深，马太效应不可逆。
四、光库科技：前沿技术卡位，同样站在历史前夜
1. 技术大方向：高速光引擎、铌酸锂、CPO核心器件
• 全球领先的铌酸锂薄膜光子芯片，是下一代高速光通信、量子通信的核心材料。
• 深度布局CPO光引擎、硅光集成，为中际旭创等龙头提供核心器件，卡位产业链上游。
2. 业绩与订单：高增长验证方向
• 2025年业绩同比增超4倍，高端光引擎订单饱满，进入英伟达、博通供应链。
• 作为CPO核心器件龙头，直接受益于全球CPO渗透率快速提升。
五、过程波折：为何不影响终局？
• 短期波动：股价回调、产能爬坡、价格战、技术路线争议（CPO vs 可插拔）。
• 历史规律：大方向锁定时，波动是洗牌、是集中度提升、是龙头加固壁垒。
• 当下验证：中际旭创、光库科技在波动中份额提升、订单增长、毛利率上行，强者恒强。
六、结论：历史规律正在兑现
AI算力革命是不可逆转的大方向，光通信基础设施是其唯一底座。
中际旭创、光库科技已完成：
• 技术卡位→客户绑定→产能扩张→订单爆发→业绩兑现
它们正站在“大方向确定、终局必达”的历史前夜，短期波动只会让终局更确定。
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【精简文本】
《历史规律下的光通信前夜：AI硅基双雄中际/光库正走在必达之路》
历史反复印证一条铁律：当产业大方向由刚性需求、技术迭代与全球共识共同锚定，短期波动只会延缓节奏，绝不会改变终局。从互联网普及到移动互联网崛起，从5G商用至新能源渗透，无一不是在波折中走向目标。如今，AI算力革命已成为不可逆的时代主线，中际旭创、光库科技等光通信硬件企业，正站在这一历史规律兑现的前夜。
AI算力的爆发，为光通信筑牢了最坚实的大方向。全球云厂商与算力企业持续加码AI资本开支，高速光模块作为算力网络的核心载体，需求呈指数级增长。800G规模化落地、1.6T进入量产周期、3.2T与CPO技术加速迭代，光通信已从通信配套升级为AI时代的“数字基建底座”，这一趋势由技术刚需驱动，无任何外力可逆转。
在这场产业浪潮中，国内头部企业已实现从跟跑到领跑的跨越。中际旭创作为全球光模块龙头，精准卡位每一代技术迭代，在800G、1.6G高端产品中市占率稳居全球前列，深度绑定英伟达、微软等全球核心客户，订单与产能同步扩张，业绩持续高增验证成长逻辑。光库科技则聚焦上游核心器件，依托铌酸锂薄膜、高速光引擎等前沿技术，卡位CPO产业链关键环节，成为高端光模块的核心供应商，分享行业增长红利。
短期市场波动、技术路线争议、行业周期调整，看似是前行路上的波折，实则是产业洗牌、集中度提升的契机。历史上每一次大产业升级，都伴随分歧与调整，而真正站在大方向上的龙头，只会在波动中加固壁垒、扩大优势。
当下的光通信行业，需求确定、技术确定、格局确定。中际旭创、光库科技等企业，已完成技术卡位、客户绑定、订单落地的全链条布局。正如历史上所有大方向明确的产业一样，过程的起伏终将被趋势抹平，它们正站在历史规律兑现的前夜，向着既定目标稳步前行。
2026-2-15（马年除夕前夜）
