1.26年800G需求量预计4500-5000万只，其中旭创、新易盛、LITE、COHR、长芯博创（长芯盛）分别出货预计为1500万、900万、200万、1000万、400万只。其中硅光方案占比3-4成，单只350-380美金，EML方案单只420-450美金。2027年预计出货量6000万只左右，到7000万只比较悬；其中旭创、新易盛、LITE、COHR分别出货预计为1800万、1800万、250万、1500万只；其中硅光方案占比5成；单价均年降15%左右。

2. 26年1.6T需求量预计2500-3200万只，其中旭创、新易盛、LITE、COHR、天孚分别出货预计为1000-1200万、600万、50万、450万、300万只；其中硅光占比7成，单价900美金，EML单价1000-1100美金。目前26年明确收到的需求是2500万只，剩下的预计在26Q1末确定。2027年预计出货量7000万只左右；其中旭创、新易盛、LITE、COHR、天孚分别出货预计为3000万、1500万、250万、1000万、450万只；其中硅光方案占比8成；单价均年降15%左右。

3. 3.2T预计27年400万只需求，单价2000美金，其中旭创、新易盛、COHR、天孚分别是240万、80万、80万、20-40万只。rubin ultra标配3.2T，单芯片对应2.5个3.2T，27年预计出货7000-8000柜；TPU V9也将部分采购3.2T。

4. 磷化铟（lnp）出口管制影响下，光芯片厂商有减产，避免库存快速消耗。国内的CW芯片公司受益，有望获得更多份额。

5. LITE 26年大客户EML芯片预计涨价15%，27年预计再涨15%。

6. NV 576 L2层预计单柜使用648个3.2T NPO，单价1000美金，份额还不明确，目前旭创是进展最快的，预计27年出货7000-8000柜，对应450万只NPO。谷歌也在推进NPO方案，27年下半年可能会使用6.4T NPO，28年开始上量，采用硅光方案，并非每颗芯片都配。

$中际旭创(SZ300308)$  $新易盛(SZ300502)$ $源杰科技(SH688498)$