今日提示

　　·国务院新闻办公室将于2026年1月23日（星期五）上午10时举行新闻发布会，请国家知识产权局副局长芮文彪介绍2025年知识产权工作进展情况。

　　·1月23日至24日，第三届北京商业航天产业高质量发展推进会将在北京经开区举办。

　　·2026智能机器人城市空间应用场景大会暨机器人交易中心建设启动仪式于1月23日举办。

　　上证精选

　　·为保持银行体系流动性充裕，2026年1月23日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元MLF操作，期限为1年期。

　　·为切实维护消费者合法权益，促进产业高质量发展，国务院食安办组织国家卫生健康委、市场监管总局等部门起草了《食品安全国家标准预制菜》《预制菜术语和分类》草案；会同市场监管总局、商务部等部门起草了关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告，将于近日向社会公开征求意见。

　　·近日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均发布公告，落实个人消费贷款财政贴息政策优化相关服务。具体来看：一是将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年12月31日。二是扩大支持范围，将信用卡账单分期业务纳入支持范围。三是拓展贴息领域，取消单笔5万元及以上消费领域限制。四是提高贴息标准，取消单笔消费贴息金额上限500元的要求，取消每名借款人在一家经办机构可享受5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求。

　　·国产GPU厂商上海燧原科技股份有限公司科创板IPO获上交所受理，公司拟融资金额60亿元。

　　·阿里云资深副总裁、数据库产品事业部负责人李飞飞在2026阿里云PolarDB开发者大会上表示，接下来的一年，全世界的Token量可能会增长100倍或1000倍。

　　上证聚焦

　　○商业航天迎来密集催化市场空间广阔

　　根据近期提交给美国联邦通信委员会（FCC）的一份文件，SpaceX计划于2027年推出其第二代星链系统。第二代星链系统将提供类似5G的连接，整体容量将比一代提高100多倍。

　　德邦证券认为，美国以SpaceX等通过极致降本和技术迭代构建商业闭环；中国则依托“GW星座”“千帆星座”等国家级星座规划，凭借政策与市场双轮驱动。航天经济正加速成长为万亿美元市场。

　　相关公司方面，银邦股份持有飞而康部分股份，标的公司主营业务之一是利用3D打印技术生产航空航天、医疗器械、海洋船舶、化工等行业用高品质零部件。上大股份产品主要用于固体火箭发动机壳体、液体火箭发动机热端部件、火箭平衡舵轴等结构件和其他航天器耐高温、高强度关键零部件的制造。

　　产业情报

　　○促进药品零售行业高质量发展零售药店受关注

　　商务部等9部门发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》。其中提到，支持零售药店进行兼并重组。鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组。鼓励各地优化营商环境，对于被整合的连锁或单体药店，优化《药品经营许可证》申请核发流程。

　　中邮证券认为，零售药店行业在2025年逐季加速出清，客流有望向头部集中。近日，中康药店通平台更新最新药店规模数据，截至2025年三季度末，全国药店门店总数为686426家。这一数字自2024年四季度出现净减少拐点以来，已累计减少近两万家门店。更值得注意的是，截至2025年第三季度，全国药店数量已连续四个季度环比出现负增长，行业收缩节奏逐步加快。龙头药房凭借其专业化的服务能力、强大的供应链体系、数字化精细化的管理以及内控合规体系在行业整合阶段强者恒强。

　　相关公司方面，老百姓是国内规模领先的药品零售连锁企业之一，主要通过构建营销网络从事药品及其他健康相关商品的销售。益丰药房主要从事药品、保健品、医疗器械以及与健康相关的日用便利品等的连锁零售业务。

　　公司新闻

　　○崇达技术控股子公司普诺威与昆山市千灯镇人民政府签署投资协议，拟投资10亿元建设端侧功能性IC封装载板项目。项目拟于2026年9月开工建设，2028年9月建成投产。

　　○英联股份控股子公司江苏英联与LG化学签署《“英联-LG化学”联合实验室战略协议》，双方将联合开发新一代复合集流体用高分子创新材料，加速布局全球锂电创新材料市场。此前，江苏英联投资30.89亿元建设新能源汽车动力锂电池复合铝箔、复合铜箔项目。

　　○键凯科技预计2025年归母净利润为6000万元至6600万元，同比增长101.09%至121.20%。

　　○天禾股份预计2025年度净利润为4100万元至6000万元，同比增长84.35%—169.78%。

　　○圣达生物预计2025年归母净利润为5000万元至6500万元，比上年同期增长69.93%至120.90%。

　　○金陵饭店预计2025年度归母净利润为5500万元到6350万元，同比增长65.37%到90.93%。

　　○利亚德预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3亿元至3.80亿元，上年同期亏损8.89亿元，实现扭亏为盈。

　　○闰土股份预计2025年归属于上市公司股东的净利润为6亿元至7亿元，比上年同期增长181.05%至227.89%。

　　○云意电气拟回购1亿元至1.5亿元公司股份，用于实施员工持股计划或股权激励计划。公司实际控制人、董事长兼总经理付红玲计划在未来6个月内，增持3000万元至6000万元。公司董事兼副总经理张晶计划在未来6个月内，增持500万元至1000万元。

　　○恒逸石化拟回购不低于5亿元且不超过10亿元，回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励。

　　○玲珑轮胎决定终止此前筹划的发行H股股票并于香港联交所主板上市的事项，该事项不会对公司生产经营和持续发展造成重大不利影响。

　　资金观潮

　　○中际旭创和新易盛成公募前两大重仓股

　　根据最新披露的公募基金2025年四季报，截至2025年底，光模块龙头中际旭创和新易盛，超越宁德时代和腾讯控股，成为公募基金前两大重仓股。矿业巨头紫金矿业也史无前例地挤进前五大重仓股。

　　值得注意的是，得益于人工智能爆发，AI概念股已经成为公募基金的新贵，新易盛、中际旭创、寒武纪、东山精密位列公募前十大重仓股。沪电股份、中芯国际挤进公募前15大重仓股。在公募基金前50大重仓股中，还包括天孚通信、工业富联、胜宏科技、深南电路、生益科技、兆易创新等。

　　过去几年来，消费品板块整体疲软，截至2025年底，在公募基金前50大重仓股中，消费品及服务行业的标的仅有9只，白酒股仅有贵州茅台、山西汾酒、五粮液和泸州老窖，家电板块仅有美的集团和海尔智家。

　　○机构席位净买入鹏鼎控股

　　1月22日交易公开信息显示，鹏鼎控股获机构席位净买入2.29亿元，占总成交额比例7.23%。

　　中银证券研报认为，面对AI技术浪潮对PCB行业带来的广阔市场前景，鹏鼎控股持续加码算力PCB产能，产能释放打开供给空间。公司积极推进淮安、泰国等地新产能建设，随着AI算力需求增长，公司逐步进入新一轮扩产高峰。未来几年，随着公司新产能陆续释放，算力领域将成为公司发展的重要支柱。

　　○机构席位净买入航天电器

　　1月22日交易公开信息显示，广合科技获机构席位净买入5131.92万元，占总成交额比例1.63%。

　　华鑫证券研报认为，AI的快速迭代和应用深化，将驱动PCB产品性能向更高水平演进，市场对高层数、高精度、高密度、高可靠性PCB产品的需求将持续增长。广合科技深耕服务器用PCB，服务器用PCB产品的收入占比约七成，是公司产品最主要的下游应用领域。公司具备高多层和HDI的量产能力，随着配套海外客户的产能逐步进入市场，公司业绩有望持续提升。

　　○1月22日龙虎榜显示，机构席位净买入湖南白银、三变科技、奕帆传动、固德威等公司。

　　机构调研

　　○菲菱科思通过浙江海宁子公司基地建设中高端数据中心交换机、服务器类、DPU（面向算网融合的专用数据处理单元）产品模块等算力相关产品，并形成了从产品设计、工艺工程到高端制造的综合服务能力。公司“光通信传输系统设备之接入网设备”项目进展顺利，光通信接入设备产品已实现小批量出货。在通信类白牌产品方面，公司主要定位于海外市场布局，公司当前已成功开拓了日韩客户，后续，公司海外团队将会积极开拓欧洲以及北美地区的客户。

　　○埃科光电在锂电行业的营收实现较快增长，主要得益于以下因素：行业景气度持续，下游锂电行业保持良好发展态势，客户需求持续释放，为公司业务增长提供了有利的市场环境；产品渗透率提升，公司产品已广泛应用于锂电生产制程的各个环节，带动价值量提升；新产品导入顺利，公司2.5D相机等新产品在客户端验证与导入进展良好，产品竞争力进一步获得市场认可。公司多款产品在关键性能指标上已达到国际先进水平，在PCB、锂电、新型显示等领域，公司产品已规模化替代进口设备；在半导体、生物医药等国产化率较低的领域，公司产品也已实现小批量出货。