根据截至2025年12月1日的市场数据，资金流向呈现出明显的结构性特征。一边是通信、半导体等科技板块吸金效应显著，另一边则是部分前期热门股遭遇主力“用脚投票”。成交额榜单上，除了工业富联、蓝色光标等个股，还出现了中际旭创、新易盛等光模块龙头，显示出市场对AI算力产业链的关注热度不减。下面，我们结合具体数据，看看几只成交额居前的个股背后，资金正在讲述怎样的故事。
中兴通讯：百亿成交引爆，AI端侧落地预期升温
中兴通讯无疑是当日的焦点，股价大涨10%，报收46.30元，成交额高达146.66亿元。更引人注目的是，主力资金单日净流入38.06亿元，占流通市值比例超过2%，所属的通信设备行业也获得了近50亿的资金净流入。技术指标显示其短期强势格局明显，股价突破布林线上轨，RSI进入超买区。市场如此热烈的追捧，或许与一则消息有关：其旗下努比亚发布了搭载“豆包手机助手”技术预览版的工程样机。尽管这仅是面向开发者的体验版本，却成功点燃了市场对AI向手机等终端设备渗透的强烈预期。有券商观点认为，AI向操作系统底层渗透可能推动新一轮硬件升级周期。虽然公司基本面面临毛利率与净利润同比下滑的压力，但在AI与通信融合的大趋势下，资金显然更看重其技术卡位的潜力。
紫金矿业：矿业巨头交投活跃，步入“制度驱动”新阶段
紫金矿业同样交投火爆，成交额超过108亿元，股价上涨5.18%。当日主力资金净流入10.18亿元，近五个交易日也在持续加码。公司总市值接近8000亿元，动态市盈率约15.82倍。除了有色金属行业整体走强的支撑，一个关键变化可能也吸引了市场的目光：公司创始人陈景河正式卸任董事候选人。这被外界视为企业从“创始人驱动”迈向“制度驱动”的关键转型。由一批具备深厚行业积累和国际化视野的老将组成的接班团队，叠加公司全球化的资源布局，可能让投资者对其治理的延续性和稳定性增添了信心。
工业富联：百亿成交却遇资金流出，市场担忧何解？
作为成交额榜单上的常客，工业富联在12月1日成交额高达107.22亿元，但股价却下跌1.50%，主力资金净流出12.58亿元，近五个交易日累计净流出超13亿元。尽管公司在11月底已完成股份回购，并澄清了“下调业绩目标”的传闻，但市场情绪似乎仍未完全修复。此前，公司因绑定英伟达AI服务器业务，业绩和股价一度表现亮眼。然而，当前的波动可能反映出市场对其商业模式存在更深层次的担忧，例如对单一客户的依赖、核心技术话语权等问题。虽然公司也在积极布局ASIC服务器和液冷技术，但转型之路依然任重道远。
兆易创新：存储芯片受捧，主力资金大幅介入
在半导体行业五日净流入超90亿元的大背景下，兆易创新表现强势，股价上涨4.84%，成交额80.01亿元。资金面数据尤为亮眼，当日主力净流入11.04亿元，五日累计净流入高达24.73亿元。消息面上，其Nor Flash产品价格被指持续上涨，DRAM业务毛利率突破40%，叠加AI端侧存储的风口预期，基本面出现了全面上修的迹象。公司资本支出同比大幅增加，也显示出其积极扩产布局的姿态。尽管技术指标显示短期存在超买和波动风险，但在行业景气度回升的催化下，市场关注度显著提升。
立讯精密：技术指标转暖，产业生态延伸引关注
立讯精密当日获得主力资金净流入1.78亿元，近五日累计净流入高达19.34亿元。技术面上，MACD形成金叉，股价运行于布林带中轨与上轨之间，释放出积极信号。值得注意的是，其关联公司立景创新已递交港交所IPO申请，估值达225亿元，并深度绑定苹果产业链。同时，公司公告预计2026年度日常关联交易金额将涉及汽车电子、光学模组等多个方向。这些动态可能进一步强化其产业生态的协同效应。不过，公司经营现金流难以覆盖资本开支，预付账款同比大幅增加，也反映出运营层面存在一定的资金压力。
北方稀土：量价齐升，机构资金持续增持
北方稀土当日放量大涨5.71%，成交额79.39亿元，换手率高达4.66%。主力资金当日净流入9.86亿元，五日累计净流入6.76亿元。所属的小金属行业也获得了超过18亿元的资金净流入。技术指标显示MACD形成金叉，短期多方占优。一个值得关注的信号是，南方基金、国泰基金旗下多只产品重仓持有该股，并有持续增持动作，反映出机构对其在有色金属板块配置价值的认可。尽管公司市盈率估值较高，但在主力资金持续进场和行业景气度回升的背景下，市场关注度显著升温。
蓝色光标：高换手下的资金分歧
蓝色光标当日成交额高达76.76亿元，换手率超过21%，但股价下跌4.10%。资金面呈现明显的流出态势，近五日主力净流出高达32.45亿元，其所属的文化传媒板块五日累计净流出更超过92亿元。尽管公司前三季度营收和净利润双增，在AI营销、出海业务等方面有较强概念支撑，但财务结构上的隐忧，如高应收账款占比和较低的毛利率，可能制约了其长期估值提升。高换手率与主力资金持续减仓并存，显示出市场资金在此位置的分歧正在加大。
多氟多：业绩大增背后，主力动向现背离
多氟多当日成交活跃，但主力资金净流出2.03亿元，换手率高达20.23%。公司前三季度归母净利润同比大幅增长超400%，但扣非净利润仍为负值，政府补助对利润贡献较大。公司在电子化学品领域布局深化，半导体级氢氟酸产能可观，六氟磷酸锂产线满负荷运行。然而，在业绩高增的同时，主力资金却呈现流出态势，其所属的化学制品板块当日也整体净流出，这种背离现象值得玩味。
