市场没有绝对的定价，所以也就没有绝对的高估和低估，因为每个人的认知不同，造成了价格的巨大波动。

以现在AI为例，市场对AI最大的分歧是到底有没有泡沫。

有部分机构认为AI已经泡沫巨大，需要谨慎继续加大投资，主要问题是资产估值过高、私募信贷隐患、对冲基金高杠杆等问题。

但英伟达财报出来后，面对股价大跌，黄教主私下痛心疾首地抱怨市场低估了英伟达，没看懂英伟达逻辑。

这就是典型的认知差异。

英伟达真正值多少钱，没有具体可衡量的标准，黄教主认为值10万亿美元，那是因为他的认知里AI前途无限，如果大家都有这个认知，英伟达会立马到10万亿，但认知本身就存在差异，机构看不到10万亿，所以英伟达出面波动。

类似的例子非常多，之前总说每个人能赚到的钱大多数都是认知的钱，就是这个原因。

就像现在楼市，全国下行的情况下，上海几千万的豪宅依然被哄抢，为什么？难道豪宅不下跌？并不是，豪宅也在跌，而且绝大多人的认知里豪宅也并不是好的资产，但这不影响有人抢豪宅。

因为抢豪宅的这批人，他们的认知里，上海豪宅就是好资产，不但要买，而且要抢，他们的认知更多是手里的钱买不到好资产，而上海豪宅10年20年后却可能有更好的回报。

总体来说，整个市场的赢家还是认知深刻且眼光长远的人偏多，认知的差异造成了猎食等级的高低。

这么说可能有点残酷，而实际情况就是如此，再加上其他因素对市场的影响（政策、信息差、量化等），这种差距就更大了。$中际旭创(SZ300308)$  #社区牛人计划#