1.6T光模块方案曝光，中际旭创回应量产细节

  中际旭创近日在投资者互动平台明确表示，公司1.6T光模块产品同时包含硅光和EML两种技术方案，并强调相关量产所用的自动化设备均为自研或定制开发。这一回应直接回应了市场对其技术路线与生产能力的关注。此前，有投资者提问公司是否采用硅光方案以及设备是否来自斐控等第三方厂商，此次官方答复澄清了外界疑虑，也进一步揭示了其在高端光模块领域的深度布局。

  从技术路径来看，硅光方案因具备高集成度、低功耗和成本优势，被视为未来高速光模块的重要方向，而EML（外延生长调制器激光器）则在性能稳定性和成熟度上更具优势。中际旭创双线并行的策略，意味着其在应对不同客户需求和技术迭代时拥有更强的灵活性。与此同时，自研或定制自动化设备用于量产，也显示出公司在制造端的自主可控能力正在加强，这不仅有助于提升生产效率，也可能进一步巩固其在供应链中的议价地位。

  我怎么看这家“光模块龙头”的下一步？

  作为长期关注AI算力基础设施赛道的观察者，我认为中际旭创这次回应看似简单，实则透露出几个关键信号。首先，同时推进硅光与EML方案，说明公司并未押注单一技术路线，而是以客户导向和技术适配为核心策略——毕竟当前英伟达、谷歌等大客户对不同方案仍有偏好差异。这种“两条腿走路”的做法，在技术过渡期尤为稳妥。

  其次，自研或定制量产设备这一点不容小觑。很多同行依赖外部设备供应商，而中际旭创选择深度介入制造环节，反映出其向产业链上游延伸的决心。这不仅能降低对外部厂商的依赖，还可能形成类似IDM模式的竞争壁垒，尤其在产能紧张或交付周期敏感的背景下，自主设备将带来显著运营弹性。

  不过也要看到，尽管公司股价目前处于短期震荡上行、中期强势上涨趋势，但近期主力资金连续净流出，五日净流入达-45.44亿元，行业整体也面临资金撤离压力。结合财务数据看，虽然现金流和偿债能力改善明显，但存货周转率下降，提示需警惕库存风险。

  更值得关注的是，像源杰科技这样的上游芯片企业已实现25G DFB量产并送样50G，且深度绑定中际旭创，未来若在100G EML等高端芯片实现突破，或将反向影响模块厂的成本结构与利润空间。

  总的来说，中际旭创依然是国内最接近全球顶尖水平的光模块企业之一，但在AI驱动的快速迭代周期中，技术路线的选择、供应链的掌控力以及客户集中度管理，都将决定它能否持续领跑。我对它的评价是：基本面强劲，但需紧盯技术演进与资金动向，短期波动难免，长期仍具配置价值。