光库科技2025年前三季度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润为1.1亿元至1.21亿元，同比增长97%至117%。扣非后净利润区间为8027万元至8920万元，同比增幅达80%至100%。这一增长主要源于公司营业收入的稳步提升以及费用管控和降本增效措施的落地。从上半年数据看，公司营收已达5.97亿元，同比增长41.58%，归母净利润5187万元，增速超过70%，显示出盈利能力显著增强。

  光库科技的增长动力集中于光通信器件领域的技术突破与市场拓展。公司在光纤器件、铌酸锂调制器及光子集成器件方面具备核心技术，尤其在高速光通信所需的薄膜铌酸锂调制器上取得关键进展，已通过英伟达GB200供应链认证。其产品延迟低至0.15ns，能耗仅为3.2mW/Gbps，性能优于美国同类竞品，满足GPT-5万卡集群对高带宽、低功耗的需求。此外，公司完成对苏州安捷讯光电的并购，实现“芯片-器件-封装”全链条整合，高端器件年产能提升至5000万只，有望覆盖全球30%的GB200封装需求。

  当前光模块产业链正处于AI算力扩张的核心位置。随着AI大模型训练对数据中心带宽要求的急剧上升，800G光模块加速渗透，1.6T需求也开始启动。在此背景下，光芯片作为光通信系统的“心脏”，成为国产替代的关键环节。政策层面，“十四五”规划明确支持400G/800G全光网络建设，CPO（共封装光学）技术被纳入国家算力基建架构，进一步强化了行业长期发展逻辑。

  除光库科技外，多家相关企业也表现出强劲势头。中际旭创2025年上半年营收达147.89亿元，净利润39.95亿元，同比增长69.4%，作为1.6T光模块龙头，锁定英伟达大部分订单；天孚通信凭借无源器件优势，深度参与英伟达Quantum交换机光引擎供应，1.6T光引擎全球市占率超30%；新易盛虽面临董事长减持37.49亿元的短期压力，但其业绩爆发式增长支撑估值，机构接盘意愿强烈，反映产业资本仍看好长期前景。

  值得注意的是，尽管行业整体景气度高企，部分隐忧仍存。光库科技经营活动现金流净额同比下降92.55%，主要受政府补贴减少及应收账款增加影响；同时，光通信器件毛利率下滑13.59个百分点，激光雷达业务毛利率仅3.76%，商业化进程尚需时间验证。此外，公司动态PE高达208倍，显著高于行业均值，若后续技术迭代或客户拓展不及预期，可能引发估值回调风险。

  地缘政治与供应链稳定性也是潜在变量。泰国生产基地建设进度受国际政策环境制约，而上游铌酸锂晶圆价格在2025年第三季度同比上涨13%，对公司成本控制构成挑战。目前公司已采取锁价协议等方式对冲原材料波动，但长期来看，自主可控能力仍是决定竞争力的关键因素。