利亚德在人形机器人赛道不做整机、专注底层基础设施，定位为机器人的眼睛+大脑+动作教练，是A股最纯正、落地最扎实的具身智能核心标的之一
一、核心定位与技术壁垒
• 赛道卡位：提供动作捕捉+动作大模型+数据服务全栈方案，是机器人训练与控制的刚需环节。
• 技术硬实力
OptiTrack光学动捕：亚毫米级精度、低延迟、高频，支持无标记点LydCap，成本降约50%。
LYDIA动作大模型：文生动作、一键重定向、多模态驱动，已实现人机乒乓球106次连击。
数据壁垒：超100万小时高精度动作库，共建国内最大人形机器人数据训练场。
• 客户与落地：服务宇树、银河通用、松延动力等国内TOP10机器人企业；春晚、世界人形机器人运动会技术保障。
二、商业化现状（2026年初）
• 业务板块：AI与空间计算（含机器人）为第二增长曲线，2025年目标营收10亿元、毛利率**>30%**。
• 盈利模式：动捕设备销售+动作数据服务+训练平台订阅，高毛利、轻资产、可复制。
• 协同优势：与Micro LED、XR/AR、空间计算融合，形成显示+具身智能双引擎。
三、前景分阶段判断（2026–2030）
短期（1–2年，2026–2027）：订单爆发期
• 人形机器人进入小批量量产元年，动捕/数据服务订单快速增长。
• 业绩弹性大：机器人业务占比提升，估值从传统显示向AI硬科技切换。
• 催化：头部厂商量产、春晚效应、LYDIA 3.0发布、开源动作库。
中期（3–5年，2028–2030）：平台化扩张
• 成为具身智能动作操作系统级平台，数据+生态壁垒难以颠覆。
• 场景渗透：工业→服务→家庭陪护→特殊作业，空间打开。
• 营收占比目标：2027年机器人相关业务占比15%+。
长期（5年+）：万亿市场受益
• 从显示龙头升级为空间计算+具身智能生态平台。
• 人形机器人进入普及期，动作基础设施成为刚需标配。
四、核心结论
• 优势明确：技术壁垒高、客户绑定深、数据护城河强、协同效应显著。
• 前景确定性：在人形机器人产业链中属于卖水人角色，受益于全行业放量，业绩弹性与估值提升空间大。
• 投资视角：短期看订单兑现，中期看平台化落地，长期看具身智能生态卡位。
