$利亚德(SZ300296)$  $创业板指(SZ399006)$  $上证指数(SH000001)$  

利亚德：人形机器人浪潮里，最硬核的“铲子商”

当所有人形机器人玩家都在争抢整机研发的“金矿”，利亚德早已手握一把最关键的“铲子”——以毫米级动作捕捉技术、超百万小时高精度动作数据库为核心，成为人形机器人从研发到量产不可或缺的技术底层支撑。2026年春晚舞台上，机器人流畅的舞蹈与精准的动作协同，背后正是利亚德OptiTrack光学动捕技术的硬核赋能，这不仅是其技术实力的一次全民亮相，更印证了这家“铲子商”在人形机器人赛道的核心卡位，而这份卡位，正成为其业绩持续增长、未来盈利确定性的核心底气。

利亚德的“铲子生意”，从不是简单的技术供应，而是直击人形机器人研发的核心痛点：机器人的灵活度、精准度、拟人化，归根结底都依赖于动作数据的积累与动作控制的精度。为此，利亚德搭建了“数据采集-算法训练-硬件协同”的全链条技术体系，打造了人形机器人的“动作大脑”。旗下虚拟动点的OptiTrack系统，能以0.1毫米级精度捕捉人体动作，延迟仅2.8毫秒，比眨眼速度快300倍，且无需贴反光标记，成本较传统方案降低一半，完美适配机器人规模化量产需求；同时，公司积累了超100万小时覆盖工业、服务、娱乐等多场景的高精度动作数据，自研的LYDIA动作大模型还能将语言指令转化为流畅的机器人动作，让机器人从“会动”升级为“懂动”。

这份核心技术，让利亚德成为人形机器人头部玩家的“刚需合作伙伴”，实现了从技术供应商到生态共建者的跨越。特斯拉Optimus Gen-3机器人靠其技术校准关节，装配精度大幅提升；宇树科技的人形机器人凭借其动作数据训练，实现98%的人类动作相似度，春晚舞台的精彩表现更是最佳佐证；优必选、松延动力等企业的机器人产品，也都依托利亚德的技术实现动作精度与交互体验的升级。不同于整机研发的高投入、长周期、高风险，利亚德的“铲子生意”稳抓产业刚需——无论哪家整机企业最终跑出来，都需要高精度的动作数据与动捕技术做支撑，这就注定了其营收的稳定性与成长性。

而这份“铲子生意”的价值，早已体现在利亚德的业绩答卷上，更预示着未来盈利的强确定性。2025年公司已实现扭亏为盈，归母净利润预计达3亿元至3.8亿元，营收与毛利率双提升，海外业务逆势增长，Micro LED产品订单翻倍，而人形机器人相关业务正成为其全新的增长曲线。随着全球人形机器人量产潮的到来，假设仅30%的量产机器人采用利亚德技术，就能为其带来数十亿级的收入贡献，叠加技术服务的高毛利率，机器人业务将成为其业绩增长的核心引擎。更重要的是，2026年春晚的技术亮相，将进一步打开利亚德在人形机器人领域的市场空间，加速其技术商业化落地，让“铲子生意”的盈利潜力持续释放。

在人形机器人这条万亿赛道上，利亚德早已跳出单纯的显示领域，成为具身智能时代的核心基础设施提供商。它不造机器人，却决定了机器人“动得多准、多灵活、多像人”；它不参与“淘金竞赛”，却靠着硬核的技术壁垒，成为所有“淘金者”都离不开的伙伴。春晚的一次亮相，只是利亚德人形机器人“铲子生意”的一个缩影，随着产业的持续爆发，这家手握核心技术、卡位产业刚需的企业，必将在人形机器人的浪潮中，收获属于自己的“黄金时代”，其盈利的确定性与成长性，也将在技术落地与量产放量中持续兑现。

利亚德医疗领域技术应用与落地案例解析

作为全球视效科技与空间计算领域的龙头企业，利亚德依托旗下虚拟动点核心技术优势，将OptiTrack动作捕捉系统、空间计算、AI大模型、VR/AR、高清显示等前沿技术深度融入医疗全产业链，从临床诊疗、康复医疗、医学教学到医院智慧管理实现多场景突破，凭借亚毫米级精度、低延迟、虚实融合的技术特性，为医疗行业数字化升级提供了创新解决方案，已在国内外多家知名医疗机构完成技术落地与临床应用。

一、核心技术底座：OptiTrack动捕与空间计算技术

利亚德医疗应用的核心技术支撑为OptiTrack红外光学动作捕捉系统，该技术斩获全球智慧城市大会亚太地区“最佳产品”大奖，具备亚毫米级定位精度、低延迟、多目标协同、非入侵性设计等优势，可实现人体运动数据的精准采集、三维空间定位与虚实场景融合；同时搭配自研LYDIA专业能力动作大模型、VR/AR空间交互技术，以及通过ISO13485医疗设备质量管理体系认证的高清显示技术，形成“感知-分析-应用-反馈”的医疗技术应用闭环，为各医疗场景提供技术支撑。

二、临床诊疗：精准赋能手术与疾病早期诊断

（一）助力世界首台超现实嵴柱手术

利亚德OptiTrack空间定位追踪系统为世界第一台超现实嵴柱手术提供核心技术支持，通过X光技术扫描患者内部骨骼并将3D骨骼图像实时精准叠加在医生3D眼镜中，实现虚拟图像与患者真实骨骼的空间完全重合，让医生在手术中获得精准的空间参考，有效缩短外科手术时间、减少软组织发病率，显著降低嵴柱、颅骨等神经外科高难度手术的操作风险，成为精准外科手术的重要技术工具[__LINK_ICON]。

（二）创新疾病早期检测与影像学诊断

阿尔茨海默症早期筛查：利亚德携手罗切斯特大学医疗中心，运用OptiTrack动捕技术研发MoBI系统，以毫米级精度记录受试者走路、任务执行过程中的身体运动数据，通过分析运动行为异常反馈大脑激活区域情况，可精准判断疑似患者是否处于轻度认知障碍阶段，为阿尔茨海默症的早期干预和研究提供全新数据视角[__LINK_ICON]。

无辐射3D影像学诊断：OptiTrack技术可将传统2D超声图像转化为精准的3D骨骼/组织图像，为嵴柱、肝脏、动脉等部位的诊断提供无辐射新思路，弥补了传统影像学在空间维度的判断短板，提升诊断精准度。

（三）光学跟踪辅助机器人骨科手术

在机器人辅助骨科手术中，利亚德将带有光学跟踪标记的刚性物体固定于患者肢体，通过OptiTrack系统实现亚毫米级的实时跟踪，结合CT扫描数据测算肢体姿态、关节角度，为机器人的自动腿部操纵提供精准空间定位，提高手术空间准确性、减少医源性损害，成为机器人骨科手术的核心光学跟踪方案，已在国际骨科临床研究中得到广泛应用。

三、康复医疗：从步态分析到外骨骼机器人的全流程赋能

康复医疗是利亚德医疗技术应用的核心场景，其技术方案已落地积水潭医院、美国Kessler Foundation等全球知名康复机构，覆盖骨科、神经科等多类康复需求[__LINK_ICON]。

人工智能步态分析系统：利亚德虚拟动点携手锐动科技打造Fastmove 3D Gait人工智能步态分析系统，基于OptiTrack无标记点动捕技术，通过4台工业摄像机即可获取患者步长、步频、支撑期、关节活动度等三维步态指标，患者无需穿戴任何传感器或贴标记点，操作简便且数据精准，帮助医务人员快速完成体态评估、嵴柱与骨盆检测，同时可实现智能康复动作训练库的持续扩充，为中风、骨科术后患者提供标准化康复评估方案[__LINK_ICON]。

免手持外骨骼研发与应用：与苏黎世联邦理工学院联合研发**“免手持外骨骼”**，通过OptiTrack动捕技术记录健康人下肢运动数据，为外骨骼机器人提供精准的运动参考，帮助康复师实时判断患者训练姿势是否标准，同时改进残障人士下肢辅助设备的设计研发，提升外骨骼的适配性和训练效果[__LINK_ICON]。

外骨骼机器人临床数据支撑：OptiTrack系统为Kessler Foundation移动与康复工程中心的外骨骼机器人提供精准运动追踪与数据采集反馈，通过亚毫米级测量获取膝关节曲直、步态对称性、步行速度等核心数据，为中风、创伤性脑损伤、嵴髓损伤、多发性硬化症等行动障碍患者的运动功能恢复提供数据支撑，同时验证外骨骼机器人的训练效果，实现康复训练的“数据化评估、精准化校正”。

四、医学教学：VR仿真实训与大模型赋能，破解医疗教育资源难题

针对医疗教育中“实训资源短缺、操作机会有限、考评不精准”的行业痛点，利亚德打造VR医疗培训系统+LYDIA动作大模型的双重解决方案，重构医学教学与技能培训模式。

VR医疗仿真实训系统：基于OptiTrack主动式追踪套件适配主流VR头显，实现虚拟与现实的深度融合，搭建3D视频演示、自我演练、实训考核全流程教学模式，已开发《腹腔穿刺技能操作与培训》《心肺听诊训练与考核》《心肺复苏训练与考核》等多款临床技能培训课程，让医学生身临其境完成实操训练，有效减少真实教学实训设备的投入，破解实训场地、设备的局限问题[__LINK_ICON]。

LYDIA专业能力动作大模型：利亚德自研的LYDIA大模型具备空间动作数据的认知、感知、生成能力，基于海量医疗操作动作数据积累，可1:1复刻医学专家的精细化操作动作，实现7*24小时无间断的医疗动作教学，让医学生随时随地进行标准化技能学习，有效缓解优质医疗教育资源分布不均、高级医师人才缺口的问题，提升医疗人才培养效率[__LINK_ICON]。

五、医院智慧管理与远程医疗：显示与视讯技术的场景化应用

智慧医院显示解决方案：利亚德推出通过医疗体系认证的医院走廊条形显示屏，采用178超宽视角设计，实现医院走廊360导诊信息全覆盖，强光下文字可读性达95%以上；屏体搭载低功耗LED芯片，年耗电量较普通商用屏低15%，同时支持“屏体+软件”一体化解决方案，可对接医院智能导诊系统实现信息实时同步，已落地北京协和医院等顶级三甲医院，运行稳定性达2年零故障。

远程医疗视讯支持：在公共卫生应急场景中，利亚德的远程视讯会诊一体机已投入武汉同济医院、湖北省妇幼保健院等多家医疗机构使用，可实现远程医疗全过程管理，有效减少面对面沟通带来的交叉感染风险，为医疗资源跨区域调配、远程会诊提供硬件支撑，成为公共卫生应急体系的重要组成部分[__LINK_ICON]。

六、延伸应用：家庭健康管理与医疗心理干预

利亚德医疗技术正从医疗机构向家庭场景延伸，打造全场景健康服务体系：一方面，OptiTrack动作捕捉技术可用于老年人/行动不便者日常动作监测，及时预警步态不稳、摔倒风险等异常情况，为居家养老提供安全保障；另一方面，VR技术可应用于减重手术等患者的术前术后心理干预，通过沉浸式自然景观、冥想互动体验缓解患者手术焦虑，增强患者治疗参与感和康复信心。同时，利亚德还合作研发人形机器人，可在家庭场景中承担提醒服药、健康监测等辅助照护工作，推动智慧医疗向居家场景下沉。

目前，利亚德的医疗技术方案已覆盖全球多个国家和地区的医疗机构，为韩国首尔中央大学、加拿大金斯顿皇后大学、积水潭医院等提供技术支持，其OptiTrack“双模动捕技术”还在2026年获评美国动漫杂志“十大最佳工具”，技术实力获国际行业高度认可。未来，随着空间计算、AI与医疗场景的深度融合，利亚德将继续以精准的视效和空间技术为核心，推动医疗行业向精准化、数字化、智能化持续升级。

利亚德：低位蛰伏的科技多面手，天地协同下的价值金矿

在商业航天天地协同的赛道上，利亚德是独树一帜的低位低价标的，如今虽或有短期调整，但这颗被低估的科技金子，正凭借多赛道的硬核布局积蓄能量。从春晚机器人的“卖铲人”，到医疗科技的深度赋能，从全新AI眼镜的技术突破，到文旅AI动景LED的消费落地，利亚德在科技浪潮中全面卡位，当风口汇聚，属于它的“狼性时刻”终会到来。

它是商业航天天地协同的核心玩家，更是这一高景气赛道中难得的低位标的。作为航天发射指挥显示系统的核心供应商，利亚德的高可靠显示产品覆盖酒泉、文昌等商业航天发射场，支撑火箭发射、航天器在轨的全流程数据可视化，微秒级低延迟、发射级高可靠性的技术壁垒，让其成为商业航天的刚需配套。旗下OptiTrack动捕技术为民营火箭垂直回收提供毫米级姿态捕捉，德火科技的XR技术更是实现空间站沉浸式太空授课的天地视听协同，深度绑定航天国家队与民营龙头，在天地协同的产业蓝图中，利亚德的技术底座无可替代。

它是春晚机器人背后的“卖铲人”，以核心技术撑起具身智能的发展基石。兔年春晚银河通用机器人的完美舞蹈，背后是利亚德OptiTrack系统的强力支撑，0.1毫米级精度、2.8毫秒低延迟的动捕技术，让机器人的每一个动作都精准流畅，成为机器人训练的基建级设施。如今这一技术已赋能优必选、乐聚等多家机器人企业，在具身智能的产业风口下，利亚德以技术服务商的身份，站在了机器人产业发展的上游，享受行业发展的第一波红利。

它是医疗科技的创新赋能者，用空间计算与动捕技术重构医疗数字化场景。利亚德将OptiTrack动捕技术、空间计算与AI大模型深度融入医疗全产业链，从临床诊疗到康复训练，从医学教学到智慧管理，实现多场景突破。其技术支撑了世界第一台超现实嵴柱手术，让3D骨骼图像与患者真实骨骼精准重合，大幅降低手术风险；携手积水潭医院打造的3D步态分析系统，为康复训练提供精准数据支撑；自研的LYDIA动作大模型可1:1复刻医学专家动作，实现7*24小时医疗教学，破解医疗资源不均的行业痛点。从阿尔茨海默症早期筛查到VR医疗实训，利亚德让科技成为守护健康的硬核力量，也为自身打开了医疗科技的广阔市场。

它是前沿科技的探索者，全新AI眼镜的发布，彰显其在智能穿戴领域的技术实力。利亚德推出的新一代AI眼镜，以45克的轻量化设计打破传统桎梏，巧妙平衡科技感与专业感，搭载自主研发的Micro LED显示模块，实现高亮度与低功耗的完美兼顾，在各类光线环境下都能清晰显示。内置的智能AI引擎，支持实时翻译、会议纪要生成、演讲内容提示等实用功能，全面重构商务办公效率，成为Micro LED技术在智能穿戴领域的经典应用，也让利亚德在消费电子的新赛道中迈出关键一步。

它是文旅AI消费的引领者，以“AI+显示+文旅”打造产业生态闭环，让动景LED成为文旅消费的新亮点。利亚德深耕文旅科技多年，将AI系统与LED显示技术深度融合，打造的动景LED解决方案让文旅空间“活起来”，实现“内容随人而动”的沉浸式体验。从湖南衡阳南岳第一峰文旅街区的光影演绎，到广东馆的AR/VR时空隧道，从沉浸式夜游的“5+N”体验模式，到电竞赛事中心的多屏互动，利亚德的解决方案覆盖剧场、展馆、景区、城市更新等多元场景，将文化基因与科技基座深度结合，让文旅AI应用落地为实实在在的消费场景，打造出公司第二增长曲线。

当前的利亚德，仍处于低位蛰伏期，短期的调整不过是价值回归前的蓄力。作为兼具商业航天、机器人、医疗科技、AI智能穿戴、文旅消费等多重高景气赛道的科技标的，其股价与估值仍处于洼地，而业绩的拐点已清晰显现，2025年前三季度归母净利润同比大增53.71%，扣非净利润增幅达65.95%，Micro LED订单翻倍，机器人、医疗、文旅等新业务成为增长新引擎。

金子总会发光，低估的标的终会迎来价值重估。利亚德以天地协同为核心，以多赛道技术布局为羽翼，在科技赋能实体的时代浪潮中，早已完成了从技术研发到场景落地的全面布局。短期的震荡无法掩盖其长期的成长逻辑，当市场真正认知到其多赛道的核心价值，当各业务的业绩贡献持续释放，这只低位蛰伏的科技多面手，终将迎来属于自己的爆发时刻，那时，狼真的会来，而属于利亚德的价值盛宴，才刚刚开启。

利亚德将一飞冲天

利握芯屏领潮光，

亚冠寰球志未央。

德铸精工研新技，

将乘东风破万疆。

一展鹏翼凭实力，

飞凌云巅耀四方。

冲霄再启新程路，

天佑科创续华章。

我在投资之途，只想能有一次目送利亚德股价奔向苍穹

我在投资之途

只一次目送利亚德股价奔向苍穹

我守在K线图前的方寸屏幕

以每一次心跳为尺

丈量着行情的起伏与波动

零缝隙的目光里

藏着对价值腾飞的期盼与坚守

从踏入投资赛道的那一刻起

无数次涨跌的震荡瞬间

我都一一尽收眼底

用每一次盯盘的专注

定格下对利亚德未来的笃定

清晰记得那一天

屏幕里的红盘比窗外的朝阳更耀眼

期待的目光落在K线之上

此刻我正将股价攀升的实时曲线

清晰地铺展在眼前

“涨、涨、涨，突破！”

随着行情指令落下

利亚德股价裹挟着红色热浪刺破盘口

我屏气凝神，将涨幅数据、成交热度稳稳锁在画面里

十一次目送火箭升空的荣耀

是利亚德的实力见证

而我，只盼有生之年

能有一次

目送利亚德的股价

如那火箭般

冲破云层，奔向苍穹

让坚守的价值

在资本市场绽放最耀眼的光芒