中证智能财讯百纳千成（300291）1月30日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损8亿元至12亿元，上年同期亏损3.93亿元；扣非净利润亏损8.5亿元至12.5亿元，上年同期亏损4.04亿元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约2.68倍，市销率（TTM）约32.94倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营业务包括多格式影视业务、文旅业务、营销业务、IP运营。

　　据公告，公司业绩变动原因为，公司2025年度营业收入预计为2.96亿元，其中：营销及文旅板块整体运营良好、发展平稳；多格式影视内容板块，公司主控分账剧《刑侦现场》在腾讯视频播出，点击分账收入居行业前列，并获得了2025年腾讯视频金鹅年度分账剧荣誉。

　　受内容市场竞争加剧影响，报告期内，公司多格式影视内容板块的产品布局面临显著压力，原有部分项目的题材选取与内容表达，已无法适配当前内容市场的观众审美与需求趋势。公司对现有项目开展系统性梳理与优化，对收益不佳、存在较大不确定性的在研及存量项目，分别采取关停止损、缩减规模、暂停新增投入并寻求外部合作等措施，同步保留优势团队、集中资源聚焦优质项目和运营良好的业务板块。公司将以往鉴来，加强对业务的精细化管理，优化动态考核机制，严格奖惩制度，多举措逐步推动公司盈利能力回升。

　　公司拟对存在减值迹象的各类资产计提减值准备，预计2025年度计提资产减值准备8.09亿元至10.40亿元，其中：应收款信用减值准备2亿-2.5亿；存货跌价减值准备4.9亿-6.2亿；商誉减值准备0.89亿-1.3亿；其他减值准备0.30亿-0.40亿。公司对连续亏损、无偿还能力、后续无经营计划及经营意愿的非全资控股子公司的借款进行计提，借款计提减值对公司2025年度合并报表归属于母公司净利润的影响金额约为-1.7亿至-2.3亿。

　　公司预计2025年度非经常性损益对归母净利润的影响金额为2000万元至5000万元。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。