$荣科科技(SZ300290)$  

11月7 - 10号超聚变股权变更是上市前的工商变更收尾操作，而河南省国资委将股权分散，是为引入多元资本、适配上市规则与助力企业发展，具体原因如下：

1. 11月7 - 10号股权变更的核心原因 ：

一方面是完成借壳上市的合规闭环，这几天的股权变更是把前期股权归集、股东调整等成果落地为工商登记，确保超聚变符合成为某全资子公司的最终要求。

另一方面是满足监管对上市企业股权清晰的要求，此前中电科核基金等新增股东、河南信产算力退出等调整需通过此次变更完成最终备案，让股权结构合规透明。

2. 河南国资委将股权分散的关键逻辑 ：

一是引入战略资本赋能产业，该调整是接纳国调基金以及郑州航空港区先进计算基金等战略投资的结果。这些资本既能带来超聚变研发与市场扩张所需的资金，像东方明珠出资近5亿间接持股，两期先进计算基金也受让了超聚变老股，还能导入央企资源、区域产业资源等，助力其突破算力产业发展瓶颈。

二是契合上市后治理与国资运作需求，持股比例虽降至53%，但仍处于相对控股地位，可保障国资对重大决策的影响力。同时这一调整符合国企改革中优质资产证券化的要求，通过股权稀释实现资本运作，提升国资资金使用效率，而非单一持有股权。

三是绑定核心力量与优化股权结构，9月超聚变开启核心员工大规模配股，此次股权下调也为员工持股预留了空间，能绑定核心人才；此外也包含阿联酋等外资股东的持股配置，让股权结构兼顾国资主导、战略协同与人才激励，更适配上市公司的现代化治理架构。