A股首个50倍股！借壳！200%！

1.荣科科技与超聚变实控人均为豫信电科，形成了“同一实控人 唯一上市平台”的架构！

2.荣科科技完成董事会改组，三名超聚变高管进入核心岗位！

3.华泰联合证券已经备案荣科科技重大资产重组项目！

时间紧迫！河南国资委：2025年将是推动超聚变尽快上市的关键节点，这也是深化国资国企改革任务中的关键一环，2025年是新一轮国资国企改革收官之年，改革任务尤为紧迫，超聚变2025年内上市推动工作也因此变得更加急迫。

1.上市路径：借壳

超聚变成立于2021年，由河南国资旗下豫信电子科技集团控股(持股64.93%)。选择借壳上市的核心原因在于：

时间效率：河南国资要求2025年完成国企改革收官任务，借壳上市可在2025年内完成，远快于IPO的2-3年流程；

技术保密：超聚变掌握算力核心技术(如液冷、AI服务器)，借壳可避免IPO审核中对技术披露的严格要求；

估值优势：超聚变2024年营收超400亿元，全球独角兽排名前列(2025年估值约700亿元)，借壳能快速实现资本化，提升估值溢价。

2.核心壳资源：荣科科技为核心候选

市场普遍认为，荣科科技(300290)是超聚变借壳的最优标的，主要依据包括：

股权关系：荣科科技控股股东为河南信产数创私募股权投资基金(豫信电科旗下)，形成“同一实控人 唯一上市平台”架构，便于资产注入；

业务协同：荣科科技主营智慧医疗、智慧城市，与超聚变的算力业务形成“硬件 服务”互补，可整合资源避免同业竞争；

重组前置动作：豫信电科已委托评估机构对荣科科技可辨认净资产公允价值及商誉进行评估(2025年8月)，这是资产重组的核心前置程序；同时，荣科科技用公积金弥补亏损(2025年9月)，改善财务报表，为重组扫清障碍。