好，有些朋友说我没有完成工作，借你之言，那今天就彻底把他完成了，也算是个了结。
昨晚之所以发出去删除（也和几位朋友私下聊过），最终觉得确实有不妥，因为我也有融资账号全是持仓荣科，给自己和他人设障碍没必要。
（如果有也请那几位朋友给我做个证）。
另外，真的别太把股吧当多大回事，这个股吧账号就是小号，聊天吹水用的，有什么羽毛值得爱惜？我也奇了怪了，说对了，谁给我颁奖？说错了，过几天，谁还记得我的存在？对我本人有什么影响？什么团队阴谋论的，自问自答，准备稿子的，我真的无语，见过哪个团队拿苹果手机备忘录敲字的？就连司机都说我最近在车上都不和他说话，一直看手机，他有时候开车都犯困。
以下是昨晚帖子，一字未动，留给大家鞭。
同是持股者，皆是有缘人，聚在一起讨论、研究数日，有同频、有争论，都想着自己心里那最真实的预期可以尽快落地。
从周日打开股权变更系统查看，已经让我忧心忡忡，今日东方明珠公告看完，再结合超聚变最近一系列股权的迷之操作，也越来越验证我的担忧非虚，我现在心情很矛盾，甚至作为持股的投资人，从内心自私角度，一点都不想拆解背后的逻辑。
1、从第一次看到超聚变股权变更，我还天真的认为，有可能是同比例增减资行为，会不会是工商变更信息滞后问题。如果不是，超聚变控股股东超聚能为什么会减持转让自己手里股份？
2、在这个时候郑州航空港引入财务投资者LP，阿联酋及其他四家增持股份，可预见的是接下来已经是极大概率，还会有新的财务投资者进来，如果是我们心底的预期，此时的行为，只能验证我之前评论说过的————真正的对手在越发的变为可能。
3、如果豫信要将超聚变注入荣科，同时获得对价的增发股份，是没有理由在此时引入更多财务投资者，更没必要在应该做减法的时候去做加法甚至是乘法，这样会增加更多、更高的沟通成本、收购成本，新进来的资本，我想他们最直接的思考是不会满足于采取低价、低市盈的方式重组借道上市，那样控股股东利益最大化，而作为财务投资人则收益甚微。直至今日，我想河南国资和其他股东共同的目标显然已经一致，不是追求快速简便的方式上市，而是已经真正着手思考通过IPO来实现市值最大化的膨胀，获得最大化的收益。
4、我不会浅薄到从公告看几个“首发上市”字眼，就判定IPO的可能性。而是东方明珠此时参股，代表的这类资本，已经不是在图快速上市，而是资本利得最大化。河南让出股份，也是不图尽快上市，而是从让渡的股份中实现PE的有序退出，和作为初始投资者第二轮甚至第三轮收回更高的溢价回报了。
要说的其实还有很多，但是说的再多也无济于事，我也想自己更加的主观，但明天市场会做出他的选择，最起码是阶段性选择。
昨晚帖子结束。
即使昨晚的帖子，我还是手下留情，并没有把我个人全部理解和根本逻辑说出来。接下来我把一个作为正常人的心路历程再写下来：
1、昨晚吧里有朋友艾特东方明珠公告让我看时，我还在健S房的跑步机上，大致翻了下，是很正常的投资基金设立公告，而且也预示超聚变要登陆二级市场的实证了，但是一想玩球了，我预期10月20日荣科停牌估计要泡汤了，这超聚变股权要稳定下来起码又是一两个月以后了，后面还会不会有新增变动呢？你动是好事，但别动个不停啊！故而对停牌时间的失望叹了第一口气，就是昨晚贴中第一个“哎”字。
2、公告我确实圈出来IPO，那不是看不懂制式条款，我会看不懂吗？而是这IPO三个字，让我联想之前种种本人自洽不了的动作。更加让我产生了对超聚变独立IPO的疑心。这是叹了第二口气“哎”字。
昨晚短暂心路描述完，进入正题。
3、我个人理解的通过资产重组方式注入荣科，那么相应的操作核心应该是“快速、简单、秘密”。如果国资W和豫信选择重组方式，包括券商顾问也这样建议，那最优解是国资内部协调，清理股权结构，减少交易方，以最快速度完成资产注入（最多在24个股东中转让老股，平衡利益也就罢了）。而不会选择在临门一脚时，还在持续不断的引入一大堆外部财务投资者，增加谈判难度和审批风险。也正是因为此时，昨晚超聚变引入外部股东—东方明珠还有其他几个共同设立基金，让我觉得重组之路的天平已经出现了倾斜。
4、再反观筹备股份制改革，准备独立IPO的特征（注意只是筹备，没说已经具备条件，马上就IPO申报，但谁能说现在就不是一个有考虑这种方式的起点时刻呢？）
筹备IPO特征往往侧重包装和利益最大化，引入财务投资人的影响力越高，估值膨胀系数越大，后面轮次的股份转让定价也会更高，所以通常会引入知名资本增加背书。或引入注入东方明珠有产业协同的资本，这样还会在审批中以宏伟叙事描绘经营的可持续性，业绩成长的潜力性，君不见红杉、阿里、腾讯、其他国际资本大鳄本身就是估值锚定器和稳定器，还自带光环和流量，后面引入其他转让更高价股权岂不是更简单。
所以让我不得不思考，豫信想IPO了？因为IPO需要提前打造一个背景豪华、多元、产业背书的股东阵容，以向资本市场描绘一个极具吸引力的故事，支撑更高的发行估值。现在逐步不间断的引入国资、知名财务投资者，与IPO准备期的逻辑是有蛮大契合的。
5、多轮次转让股份，引入投资人的做法，往往是越后面进来定价越高，离未来IPO的定价差越小，这个道理想必大多数人能够理解，如果不是这样，前批次早就进来的投资人凭什么？如果看好超聚变价值凭什么会放弃优先权？那么后进来的更是财务投资行为，以博得最大化收益，否则当接盘侠吗？
因为资产重组上市，尤其是科技公司注入时估值的评估路线是按照未来收益测算的，大多不是按照净资产评估，又不是什么矿山、资源重资产公司，所以交易所、证监会审核的时候，你增发可以，但要有足够证据佐证你能实现的你承诺的业绩对赌。业绩对赌可是上纲上线，未来达不到那是要拿股份或者现金对上市公司进行补偿的，所以你说增发上市是不是要估值保守些呢？实现不了你当初怎么欢乐，未来就怎么悲催。
那么，控股股东采取增发上市，势必适当压低估值，更想保障未来对赌的业绩可以实现，同时时间可控。但是，你想后面进来的投资机构会怎么想？你们控股股东和初始股东1块钱1股，让我进来给我5块钱一股，现在定增作价3块增发上市，玩我吗？把我的风险和收益彻底交给二级市场？所以我才会觉得越到后面，越晚来的投资者，越会偏向IPO，如此，才越来越让我产生了失落之感。
此外，我艾特别人，并非求教解读，本质上是想互通公开信息，毕竟一个人抓取信息有限，此外，我是三年来间断式持仓荣科，极大概率会错过不在时的一些重要时间线和线索点。没艾特你的时候，难道我就不知道买荣科了吗？你是谁?真的对我如此重要吗？
在荣科的日子，已经完结，我已经完成了我的工作，去领赏去了，也恕我不会再回应各位朋友了，后会有期！
