公告日期：2025-05-20

证券代码： 300274 证券简称：阳光电源
阳光电源股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：20250520

□特定对象调研□分析师会议

□媒体采访√业绩说明会

投资者关系活动

□新闻发布会□路演活动

类别

□现场参观

□其他

参与单位名称及 通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）参
人员姓名 与的投资者

时间 2025 年 5 月 20 日下午 15:00-17:00

地点 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）

上市公司接待人 董事长曹仁贤先生、董事会秘书陆阳先生、财务总监田帅
员姓名 先生、独立董事张磊先生

公司于 2025 年 4 月 26 日披露了 2024 年年度报告及
2025 年第一季度报告，为使广大投资者进一步了解公司的
经营业绩等情况，公司于 2025 年 5 月 20 日 15:00－17:00
通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）举办
了 2024 年度及 2025 年第一季度网上业绩说明会。

投资者关系活动 投资者提出的问题及公司回复情况：

主要内容介绍 1、企业存货很高，应收款也很多，具体如何的努力解
决这个问题？

感谢您的关注。公司近年来业务快速增长，收入规模
扩大导致应收账款和存货规模增长。公司一直以来都非常
关注两项资产的管理，持续加强应收账款全流程管控，包
括客户资信管理、合同条款等方式提升周转效率、降低风
险；存货方面，基于订单排产备货，结合市场需求和交付计划进行动态调整，确保合理库存水位。谢谢。

2、请问公司目前应收账款有多少？现金流是否充足？
感谢您的关注。截止 Q1 末公司应收账款余额 259 亿，
货币资金余额 254 亿。一季度实现经营现金流净流入 18 亿元，同比改善 22 亿元。公司持续加强应收账款和现金流管理，滚动开展资金短期、中长期预测，资金运营稳健有序，匹配业务发展需求。谢谢。

3、目前，市场主要对贵公司有如下疑虑：1、光伏逆变器和储能内卷加剧，毛利率会逐步降低。2、存货和应收居高不下，存在贬值和坏账的风险。3、关税壁垒加剧，贵公司海外业务占比超过 50%，影响较大。请问，贵公司如何回应？

感谢您对公司的关注。

1、对于竞争加剧，公司各业务盈利能力取决于竞争格局和核心价值创造，逆变器格局一直比较稳定，盈利能力也较稳定。储能方面海外主要市场竞争格局基本稳定，国内市场会进一步优化。随着中国电力市场化的推进，储能使用率会提升，客户对产品的要求提高，从仅仅关注 capex到更加注重 opex，对产品安全性、在线率、充放电效率、循环次数等指标要求更高，格局会进一步优化。

2、对于存货和应收账款，长期来看公司存货和应收账款随业务量同步增长，公司非常关注两项资产的管理，应收账款方面，公司持续加强全流程细化管理、客户联动、信用计提等方式提升周转、降低风险；存货方面，大量存货是订单已锁定且在交付过程中，同时公司动态结合市场需求和订单情况进行预测和规划，精细管理各环节周转效率，确保合理库存水位。

3、对于关税壁垒加剧，公司认为长远来看，公司的市场地位取决于公司综合实力，公司一方面会持续加大研发
创新力度，提高产品竞争力。另一方面公司自成立以来一直深耕全球市场，已经形成了面向 180+个国家的营销及服务能力，并积累了海外工厂的建设运营经验，公司会深化全球市场布局，提升本地化能力，有能力应对各种不确定性，持续保持竞争优势。

谢谢！

4、请问公司第二季度业绩预估同比增长多少？

感谢您对公司的关注。公司会积极把握市场发展机遇，持续扩大各业务领先优势，努力实现业务可持续增长，具体第二季度业绩情况请关注公开披露信息。谢谢！……
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