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很多人问我为什么不看好阳光电源？

明明阳光电源属于“新质生产力”，属于“高新科技”产业，这公司最近几年利润也快速增长，为什么我不看好呢？

我的答案是：纸面富贵，昙花一现

为什么这么说？我们从现金流量表可以一窥究竟。

现金流量表是公司质量好坏的重要标准，甚至是决定性标准之一，如果一家企业净现比小于1，那么要么是企业经营有问题，要么很大概率财务报表有问题。

阳光电源从2022~2024年，现金流为89.9亿，净利润为206.3亿。

所以阳光电源过去三年净现比只有0.43，这不是好不好的问题，这是有很严重的财务问题。

而且这个情况不是过去三年才有，过去10年的净现比只有：145亿/278.6亿=0.52.

也就是说，阳光电源一直存在着净现比极低的情况，且近几年现金流量表愈发萎缩，情况并没有好转。

很多人不懂这个数字意味着什么，这意味着，阳光电源过去十多年的利润，有一半左右都是纸面富贵，甚至还要自己倒贴成本。

举个其他股票的例子，美的集团2024年现金流为605.12亿，净利润为385.4亿，净现比为1.57，这才是正常的企业经营。

这点也体现在股价上，近10年，美的的年化收益率和阳光电源大致相当，但是最大回撤比阳光电源小了20%多，振幅也只有阳光电源的一半。

换句话说，如果你是散户，同样是持有阳光电源或美的集团，美的集团更容易让你赚钱，能让你赚钱更稳定更安稳。

我说的只是阳光电源的一个问题，阳光电源还有很多问题可以说。

再多说一点，阳光电源股息率也极低，阳光电源股息率1.22%，股利支付率15%，从A股股民融资76.54亿，分红26.9亿，上市多年在2021年还在融资36亿，不是说公司年年赚钱吗？怎么还有脸找股民要钱？

而美的集团股息率4.91%，股利支付率69.31%，将利润接近70%分红上市以来年年分红，从A股分红1319亿，融资144亿。

你觉得阳光电源是真的重视股东回报？实际上阳光电源想股价起来很简单，像美的一样每年拿出70%的利润分红+回购注销就行，你猜阳光电源会不会这么做。

人家上市是来融资赚A股股民钱的，大A股民还整天梦想能从阳光电源上赚钱，你猜是阳光电源大股东赚钱还是股民赚钱？

最后，我再给各位持有阳光电源的股民/基民一句忠告，放弃持有阳光电源，早放弃早解脱。世界上有很多好的股票，没必要把自己的人生压注在这里。

特别是那些重仓持有阳光电源的，我衷心希望我的话你能听进去，趁现在还没输得彻底，趁早放弃阳光电源这只股票，也许这能让你的后半生免于白白浪费，也许能挽救你的人生。

维持阳光电源目标股价:30元