002082栋梁新材，公司总股本2.38亿，每股净资产4.11元，中报0.36元。机构预计2011年业绩每股0.85---0.90元，市盈率超低的小盘股！公司目前产能是8万吨建筑型材，产品供不应求，公司新产能5万吨节能型材即将投产，当地机构浙商证劵大举推荐，第二季度基金大举买入1800万股！股价严重低估！目标20元以上！大家看看以下机构的评级！

   《1》浙商证劵：业绩简述：净利润创历史新高 　　2011 年1-6 月份，公司实现营业收入46.49 亿元，比上年同期增长14.70％；实现净利润8,684.99 万元，比上年同期增长35.33％，公司净利润创出历史新高；折合每股收益0.36 元，基本符合我们的预期。 　　销售稳步上升提升公司业绩 　　公司利润大幅增加，主要得益于主导产品铝合金型材和印刷用铝板基销售稳步上升。在铝型材方面，公司把握保障房建设机遇，大力促进生产，并进一步扩大高端、节能型铝合金建筑型材的市场占有率。在铝板材方面，公司继续在国内同行中保持领先地位，产销量比去年同期略有提升，产品质量稳中有升，产品结构中高端产品比重进一步提升。 　　未来成长驱动因素 　　公司投资兴建的《年产5 万吨节能铝合金型材项目》，目前土建工程及部分设备的采购已基本完成，该项目将于2011 年下半年投入试生产。公司目前订单饱满，新增产能的释放将使得公司产能由当前的8 万吨上升至13 万吨，缓解产能瓶颈的问题，利于提升公司未来业绩。 　　投资策略：维持“买入”投资评级 　　我们预计公司2011-2013 年将可实现每股收益0.85 元、1.15 元和1.40 元，动态PE 分别为14 倍、10 倍和9 倍，考虑公司较好的成长性及公司所处铝建筑型材行业的领先地位，我们维持公司“买入”投资评级。

   《2》财通证券：核心业务表现不俗：报告期内，受国内房地产业持续发展、保障性住房陆续开工等积极因素影响，公司把握市场机遇，通过进一步加大节能型铝合金建筑型材的市场推广力度，公司高附加值产品的市场拓展取得了较好的效果。2011年1-6月，公司铝型材业务实现营业收入公司销售收入7.26亿元，同比增长27.12％；实现销售毛利1.15亿元，同比增长37.45％，显著高于同期销售收入增幅；报告期内公司型材业务毛利率达到15.87％，较上年同期上升1.19个百分点。此外，铝板材方面，公司在国内同行中继续保持领先地位，目前仍是国内最大的印刷用铝板基制造厂家之一。2011年1-6月，公司铝板材业务销售收入及销售毛利同比分别增长6.98％、4.97％，产品结构中满足较高档印刷版材需求的比例进一步提升。 　　建筑节能铝合金型材市场将持续快速增长：随着隔热性能较好的断桥隔热型材、装饰性能较好的彩色建筑铝型材以及高精度和高耐腐的高端铝型材等技术的创新，有望在新一轮消费升级中受到消费者的青睐。国家一系列有关节能环保的产业政策都充分表明国家对绿色环保节能的新型建材产品的鼓励与支持，这将在很大程度上推动国内复合节能门窗市场的快速发展。目前我国复合节能门窗在全国门窗消费市场中占比仍不足20％，而发达国家这一比重已超过40％。2010-2015年，以隔热铝合金型材产品为代表的节能铝型材产品预计将保持30％以上的年复合增长率。 　　5万吨节能铝型材项目值得期待：公司正在建设的年产5万吨节能铝型材项目定位于建筑用断桥铝型材及交通用铝型材，二者均为当前国家鼓励优先发展的节能铝型材产品，目前国内市场整体仍呈现出供不应求的格局，项目市场前景广阔。据公告显示，公司针对于该项目的公开增发虽然暂时取消，但为了抓住发展机遇，满足市场需求，公司目前已利用自有资金及银行借款完成了该项目的土建工程及部分设备的采购，该项目预计将于2011年下半年竣工投产。随着该项目产能的逐渐释放，公司产能瓶颈问题将迎刃而解；与此同时，公司产品结构也将持续得到优化。 　　投资建议：预计公司2011～2013年EPS分别为0.86 元、1.11元、1.33元，对应 2011-2013年PE 分别为13.85倍、10.73倍、8.95倍，维持公司“买入”评级。

   《3》华泰联合：公司上半年实现营收46.49 亿元，同比增长14.70％；营业利润1.13 亿元，同比增长38.7％；利润总额1.13 亿元，同比增35.6％；归属于上市公司净利润8684.99 万元，比上年同期增长35.3％；半年度EPS 为0.36 元，二季度单季度EPS 为0.23 元，环比大增76.9％，业绩符合预期。 　　产销两旺，全年业绩有望超预期。公司去年业绩呈现逐季增长的态势，基于公司目前订单饱满、产品供不应求的现实，我们认为今年业绩逐季回升的趋势仍能延续。我们暂维持全年EPS0.84 元的预测，若自筹资金建设的5 万吨型材产能试产顺利，全年业绩有望超市场预期。 　　产能释放、结构优化确保明年业绩稳步增长。公司5 万吨新增产能将在2012年充分释放，型材总产能将从8 万吨跃升至13 万吨，增幅为62.5％；而上半年公司高附加值的断桥型材销量预计为1.5 万吨，超过粉末喷涂1.4 万吨的销量，产品结构已明显优化，未来仍有进一步提升的空间。 　　最新的建筑业“十二五”规划指出“新建工程的工程设计符合国家建筑节能标准要达到100％，新建工程的建筑施工符合国家建筑节能标准要求；全行业对资源节约型社会的贡献率明显提高。” 我们认为，铝型材以其良好的综合性能有望在建筑节能中将扮演不可或缺的关键角色。 　　公司型材定位于高端产品，其中氟碳喷涂型材加工费底限为1 万元/吨，而主流产品断桥型材的平均加工费亦超过1 万元/吨，具备较高的附加值，未来该产品的产量占比有望从当前的34％上升至43％左右；而PS 版基亦有望实现向较高档需求的转移，公司产品的整体毛利水平仍有较大上升空间。 　　维持“增持”评级。我们维持盈利预测，2011-13 年EPS 分别为0.84、1.13、1.25 元。公司是国内领先的高端建筑型材生产商，产品符合国家节能降耗的政策导向；拥有先进的技术工艺与加工装备，具备突出的区位优势，未来产能扩张与结构优化确定性较高。目前股价对应2012 年PE 为11 倍，估值具备明显吸引力。

     <4>民生证券9月策略重点推荐十只股票之一,民生证券 公司概况 民生证券巨国贤: 欢迎大家参加我们组织的电话会议,今天我们很荣幸的邀请到栋梁新材的财务总监俞建利先生.栋梁新材是我们强烈推荐的品种,预计公司2011—2 013年EPS将达到0.85元,1.15元,1.22元,对应2011年是首先有请俞总给我们介绍一下栋梁新材的基本情况.俞: 栋梁新材是中小板的上市公司,铝加工行业,两个主要产品是建筑用铝型材和印刷用的铝板基.2011年上半年EPS0.36,1-9月预计增长10~40％. 巨:目前的经营情况如何? 俞:1,铝合金型材订单,销售型材,1,2月是淡季,其他月都是7-8千吨,满负荷运行 . 2,5万吨项目开始生产,招工阶段,1个月招工,还有磨合阶段,产能暂时没有释放.目前还处于供不应求的情况. 3,PS版平均产量是4800吨/月,好的月份是5000多吨,不好的月份有4500吨左右.细分行业,没有扩产计划,合计一个月11000吨-12000吨的产销. 巨:目前订单情况?由于一个月的滞后期,目前的订单如何? 俞: 铝型材:短期情况,每天都有订单,连续,一个月的订单也是7000-8000多的样子.订单不会特别长,2月以后的订单不会现在订,一般都是提前一个月下订单,交货期一般是15天,即出订单,15天之后交货,现在的情况偶有推迟,20天交货. 供不应求。           

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