常山药业的估值已完全脱离基本面，其股价已严重泡沫话形成“空中楼阁”。本质上是一场
常山药业的估值已完全脱离基本面，其股价已严重泡沫话形成“空中楼阁”。本质上是一场“博傻游戏”。其核心问题在于：
一、技术护城河薄弱：艾本那肽无差异化优势，且落后于国际前沿；
二、商业化能力存疑：传统业务溃败显示市场开拓能力不足，创新药销售团队尚未成型；
三、财务脆弱性高：持续亏损与高负债率可能引发流动性危机。
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