节后A股核心判断：震荡为主，锚定AI+大宗商品主线避雷抓机会
二、八只个股节后走势+未来三年成长预期
1. 浙江医药（600216）：低估值稳底盘，创新+周期双驱动
- 节后走势：维生素E供给刚性支撑业绩，叠加年报稳增预期，节后以震荡上行、估值修复为主，受高位股回调影响小，安全边际充足。
- 三年成长：维生素E国内禁新增、海外产能收缩，周期平滑化，维生素A维生素E涨价刚刚开始，每年贡献6-7亿稳定利润；医药制剂扩品高值单品，年利润稳5.5亿；昌北生物量增降本，抗癌药ADC平台ARX788有望获批，新码生物分折香港上市，贡献创新药期权价值。业绩中枢逐年抬升至14-16亿，估值修复+创新溢价，长期翻倍潜力明确。
- 风险：维生素价格短期波动、ADC研发进度不及预期。
2. 新和成（002001）：维生素龙头，业绩与估值双优
- 节后走势：作为VE行业定价龙头，受益供给侧改革，节后随维生素价格季节性上行，稳健上涨，机构配置意愿强，波动小于题材股。
- 三年成长：维生素业务盈利稳定，新材料、营养品板块放量，机构预测2025-2027年净利润稳步增长，产能扩张与产品结构优化提升毛利率，业绩增速10%-15%，估值修复至行业合理水平，长期收益确定性高。
- 风险：维生素价格超预期下跌、新项目投产不及预期。
3. 云天化（600096）：磷化工龙头，周期转成长
- 节后走势：节前资金小幅兑现，节后随春耕磷肥需求启动、磷酸铁产能释放，震荡反弹，低估值（PE约11倍）支撑股价，回调即是布局机会。
- 三年成长：磷矿资源壁垒深厚，传统磷肥业务稳盈利；50万吨磷酸铁产能全面释放，新能源材料成第二增长曲线，2026-2028年净利润有望达60-75亿，从周期股向“周期+成长”转型，估值修复空间大。
- 风险：磷酸铁行业产能过剩、磷肥出口政策调整。
4. 雅克科技（002409）：半导体材料核心标的，国产替代先锋
- 节后走势：受益存储芯片涨价、HBM需求爆发，节后高位震荡、波段上行，短期受科技股波动影响，长期成长逻辑不变。
- 三年成长：半导体前驱体、电子特气、光刻胶全面发力，国产替代加速，绑定长鑫、SK海力士等核心客户，净利润复合增速30%-40%；LNG保温板材订单饱满，排产至2027年，双业务驱动业绩高增，是半导体材料赛道核心成长股。
- 风险：半导体周期波动、客户集中度较高。
5. 天奇股份（002009）：机器人+锂电回收双主线
- 节后走势：受益具身智能、锂电回收政策利好，节后题材与业绩共振，震荡上行，短期受游资情绪影响波动略大。
- 三年成长：智能装备订单饱满，海外业务高速增长；锂电回收业务满产，碳酸锂价格回升带动扭亏为盈；机器人业务与头部企业合作，产能量产，三大业务驱动业绩持续高增，是高端制造赛道弹性标的。
- 风险：锂电价格波动、机器人业务放量不及预期。
6. 百达精工（603331）：零部件+新业务，短期波动大
- 节后走势：短期涨幅较大、换手率高，节后获利回吐+震荡整理，需等待业绩验证，资金分歧较大。
- 三年成长：压缩机、汽车零部件主业稳健，绑定全球头部客户；具身智能机器人新业务拓展打开成长空间，光伏，减值利空出清，后续关注新业务订单落地业绩逐步改善。
- 风险：短期炒作退潮、新业务贡献有限、负债率偏高。
7. 光线传媒（300251）：影视复苏，IP驱动成长
- 节后走势：春节档票房催化，节后冲高回落、震荡整理，等待年报与后续片单验证，短期受情绪影响较大。
- 三年成长：影视行业复苏，片单储备丰富，《哪吒2》等重磅动画落地；从票房依赖转向IP运营、衍生品、实景娱乐，业绩回归稳健，2026-2028年净利润稳步增长，估值修复至行业合理水平。
- 风险：影片票房不及预期、内容审核风险。
8、中国铝业（601600）：铝镓双王，大宗商品核心龙头
- 节后走势：作为铝镓双主线核心标的，深度契合2026年大宗商品元年逻辑，叠加节后“春躁+两会政策预期”共振，节后以震荡上行、趋势性走强为主。机构对铝价上行周期的一致预期的形成，将持续为股价提供支撑，回调空间有限。
- 三年成长：公司全产业链优势突出，电解铝清洁能源消纳占比行业领先，同时建成贵州华锦、云铝文山金属镓项目，总产能稳居全球首位，形成“铝+镓”双核心增长曲线。需求端，电网升级、储能建设、算力中心搭建等新需求持续扩张，叠加空调“铝代铜”进程加速，将支撑铝消费稳定增长；供给端，国内电解铝产能接近天花板，海外新增产能落地缓慢，2026-2028年全球铝市或延续短缺格局，中信证券预测铝价有望达23000元/吨，公司盈利弹性将充分释放。金属镓作为半导体、光电等高端领域关键材料，随AI产业链扩张需求提升，成为第二成长极，推动公司从周期龙头向“周期+成长”转型，估值修复空间广阔。
- 风险：氧化铝价格波动、海外铝产能投产超预期、新能源需求不及预期。
三、节后操作策略：守正避雷，抓确定性成长
1. 控仓位：节后仓位控制在5成左右，留现金应对波动，不追高高位题材股。
2. 选标的：优先布局浙江医药、新和成、云天化等低估值、稳业绩、有成长的标的，回避业绩暴雷、股东减持、高换手率高位股。
3. 设止损：高位股设8%止损，低位成长股以20日均线为防守线，破位减仓。
4. 看长期：上述七只个股中，浙江医药、新和成、云天化、雅克科技三年成长逻辑最扎实，适合中线布局；百达精工、光线传媒、天奇股份需跟踪业绩兑现，波段操作。
整体而言，春节后A股是去伪存真、优胜劣汰的窗口，避开“定时炸弹”，拥抱低估值与真成长，才能守住本金、把握收益。
以上内容基于公开数据与行业趋势分析，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。#王兴兴：未来具身智能热度或远超移动互联网# #关键突破！长征十号火箭成功实现受控溅落# $光线传媒(SZ300251)$ $天奇股份(SZ002009)$
慕尼黑暗战：中美会谈结束，白宫紧急刹车
一、事件核心（2026.2.13 慕尼黑安全会议）
- 时间：2月13日，慕安会首日
- 人物：王毅（中国外长） vs 鲁比奥（美国务卿）
- 时长：闭门会谈约60分钟
- 关键反转：会谈结束后不到1小时，白宫紧急撤回对华制裁
二、白宫“紧急刹车”具体操作
- 火速撤回刚发布的涉军中企名单（含阿里、百度、长鑫存储、长江存储等）
- 暂缓：中国电信在美业务、中资电子设备/电动车等多项禁令
- 此前对中国石墨加征160% 关税仍未取消，呈现“一手松、一手紧”
三、美方为何突然“踩刹车”
1. 为特朗普4月访华铺路：避免访华前关系彻底破裂，需要“缓和氛围”换外交成果
2. 国内经济压力：通胀高企、供应链承压，硬脱钩反噬美国企业与华尔街
3. 中方底线清晰：王毅当面划红线，美方意识到对抗成本不可承受
4. 全球产业链绑定：芯片、新能源等领域深度交织，制裁等于“自伤”
四、中方立场
- 坚持相互尊重、和平共处、合作共赢
- 明确反对“对话 施压”双轨，要求美方言行一致
- 管控分歧、扩大合作，为元首会晤创造条件
五、本质判断
- 美方“刹车”是战术性缓和，非战略转向
- 核心仍是“以压促谈、以谈谋利”，对华遏制大方向未变
- 中美博弈进入边谈边斗、斗而不破的新阶段
美国弃欧、中欧联手：霸权终局的现实逻辑（2026慕安会定调）
一、美国“弃欧”实锤：从盟友变猎物
- 安全甩锅：逼欧洲军费提至GDP5%，大幅收缩对欧安保承诺，推动欧洲自担俄乌冲突成本，美俄私下谈停火、把欧洲晾在一边。
- 贸易收割：对欧加征高额关税、强推单边贸易规则，无视欧盟产业链与能源安全，盟友优先彻底沦为美国优先。
- 战略抛弃：跨大西洋信任崩塌，欧洲精英共识——美国不再是安全靠山，而是利益掠夺者。
二、欧洲转向：战略自主 对华靠拢
- 德法领衔：拒绝外部强加安全模式，推进欧洲军与战略自主，公开表态中欧是伙伴、不是对手。
- 务实合作：加速中欧经贸、新能源、关键矿产、数字领域对接，用对华合作对冲美国霸凌。
- 核心诉求：不选边、要自主，借中国平衡美国压力，守护欧洲利益与全球多边秩序。
三、中欧联手：戳破霸权的三大支点
1. 经贸去依附：共建稳定产业链，打破美元与美主导贸易规则垄断。
2. 多边反霸凌：坚守联合国宪章，反对单边制裁与强权政治，重塑国际公平正义。
3. 安全不结盟：欧洲走战略自主，中国走和平发展，合力终结霸权主导、零和博弈旧秩序。
四、本质判断：不是结盟，是大势所趋
- 美国战术收缩、战略霸凌未变，弃欧是优先自保、收割盟友的必然选择。
- 中欧联手是利益互补、理念契合、反霸同频，标志单极霸权彻底破产，多极化时代正式到来。
- 博弈长期化：边合作、边管控分歧，以稳定伙伴关系重塑全球格局。
三星HBM4全球首发量产，直接重塑全球HBM格局、推高价格、加速产能竞赛、重构AI供应链，并对产业链上下游产生连锁冲击。
一、市场格局：从SK海力士独大 → 韩系双雄垄断
- 格局剧变：2025Q3 SK海力士占57%-70%，三星仅20%-22%；2026年三星份额将突破30%，形成双寡头
- 美光出局：英伟达Vera Rubin订单全给三星 SK海力士，美光份额归零，被挤出第一梯队
- 三星翻身：靠HBM4技术领先 4nm Base Die 良率修复，重回高端HBM核心供应商
二、价格：量价齐升，HBM成AI算力“硬成本”
- HBM4涨价：较HBM3E** 51%，单颗合约价约560美元**（三星略高、SK海力士略低）
- HBM3E跟涨：头部厂商集中扩HBM4，挤压HBM3E产能，价格** 20%**
- 价值上移：HBM在下一代GPU成本占比显著提升，AI算力产业链价值向存储倾斜
三、产能：全球疯狂扩产，供需持续紧张
- 三星：平泽P4厂扩产，2026年HBM月产能25万片（ 47%），2026年产能已售罄
- SK海力士：清州M15X投产，2026年底HBM月产能5.5-6万片，产能已被云厂锁定至2028年
- 挤压效应：80% 先进产能转向HBM，传统DRAM供应吃紧、价格普涨（2026Q1预计 55%-60%）
四、AI供应链：英伟达/AMD去单一依赖，安全优先
- 供应多元化：英伟达/AMD从单靠SK海力士 → 三星 SK海力士双供，降低断供风险
- 安全库存：英伟达要求供应商建6个月安全库存，进一步推高需求与价格
- AI加速：HBM4带宽3.3TB/s、功耗降30% ，推动AI服务器从多卡协同走向单卡大模型，算力密度跃升
五、对产业链（A股）的直接影响
- 材料（雅克科技）：HBM4层数/用量提升，前驱体量价齐升，国产替代加速
- 封测（深科技）：HBM4封测难度更高、单价更高，订单弹性大
- 模组（佰维/朗科）：受益AI算力情绪与HBM4模组需求
- 设备/基板：先进封装设备、高导热基板需求爆发
一句话总结
三星HBM4量产=格局重构 价格暴涨 产能竞赛 AI算力加速 产业链价值上移，是2026年AI存储超级周期的关键引爆点。
$雅克科技(SZ002409)$
$深科技(SZ000021)$
$佰维存储(SH688525)$
只许西方涨价卡脖子？中国手握硬通货，该拿回定价权了！
美股大跌、金银跳水，西方一边压价资源，一边对我们卡脖子漫天要价：我们缺存储芯片，他们涨3倍；我们缺铁矿石，他们翻10倍；轮到他们缺铝、缺维生素、缺化工原料，却拼命压价，典型强盗逻辑！
过去他们玩双标：我缺你就涨，你缺我压价。现在时代变了——稀土、铝、维生素、硫磺酸、半导体前驱体，这些中国说了算的硬通货，必须以其人之道，还治其人之身！
西方双标，一目了然
- 我们缺芯片：美光、闪迪、西部数据疯涨，上游材料还被拿捏
- 我们缺铁矿：被天价盘剥多年，全靠中国铝业拿下西芒杜才破局
- 欧美缺铝、缺维生素：价格被刻意压制，不许涨
- 贵金属暴跌、资源承压：只为维护美元霸权，收割全球
中国定价权王牌，硬核反击
- 稀土：全球垄断，高端制造刚需，说涨就涨，卡不住我们
- 铝&镓：中国铝业领衔，产能与资源双龙头，欧美高端制造离不开
- 维生素：中国供给全球，新和成、浙江医药掌握定价权，他们缺也得买
- 硫磺酸/磷化工：云天化领衔，化肥、新能源、工业刚需，话语权在我们
- 半导体前驱体：雅克科技，国产替代核心，卡脖子变杀手锏
中国定价权核心概念股
- 中国铝业（601600）：铝、镓、铁矿资源，全球定价权重器
- 中国稀土（000831）：稀土战略龙头，硬通货之王
- 新和成（002001）、浙江医药（600216）：维生素全球龙头
- 云天化（600096）：磷化工、硫化工，刚需定价权
- 雅克科技（002409）：存储芯片前驱体，国产替代核心
公道自在市场，实力决定价格！
我们不欺负人，但也绝不吃亏。中国有硬货，就该有硬价，拿回定价权，理直气壮！
$中国稀土(SZ000831)$$中国铝业(SH601600)$$新 和 成(SZ002001)$
2026：AI智能 大宗商品元年 核心逻辑与概念股
一、核心逻辑（短小精悍）
1. AI物理化刚需：算力基建、数据中心、液冷、HBM封装，铜/铝/锡/银需求指数级增长，AI是“用电 用金属”的重资产革命。
2. 供给刚性：矿山扩产周期10年 、ESG受限、品位下滑，供需缺口长期存在，价格易涨难跌。
3. 周期共振：全球资本开支上行 AI新需求 国产替代，传统周期变成长赛道。
4. 定价重估：铜=算力导电血液、锡=先进封装焊料、铝=散热刚需、稀土=永磁电机核心。
二、核心概念股（精简不啰嗦）
铜（AI核心首选）
- 紫金矿业：全球铜金龙头，资源储量 产量双优，业绩弹性最大
- 江西铜业：国内铜冶炼 加工龙头，产业链完整
- 云南铜业：高弹性铜标的，受益铜价上行
锡（先进封装刚需）
- 锡业股份：全球锡龙头，AI服务器/半导体封装焊料核心供给
铝（散热/轻量化）
- 中国铝业：铝 镓双料龙头，AI算力材料基底
- 云铝股份：绿色铝，成本优势突出
稀土/小金属（永磁/半导体）
- 北方稀土：轻稀土龙头，人形机器人/电机永磁刚需
- 湖南黄金：锑业龙头，光伏 半导体材料稀缺标的
AI算力 材料联动
- 雅克科技：HBM前驱体材料，AI上游核心
- 深科技：HBM封测龙头，算力硬件刚需
三、一句话总结
2026年AI从软件走向硬件，大宗商品从周期走向成长，铜锡铝稀土 AI材料龙头，是全年主线。
$紫金矿业(SH601899)$$云南铜业(SZ000878)$$湖南黄金(SZ002155)$
$云天化(SH600096)$$云铝股份(SZ000807)$$锡业股份(SZ000960)$
白银定价权争夺战及相关概念股名单梳理
一、白银现货期货价差巨大：博弈核心逻辑
1. 供需与库存：实物极度紧缺
- 全球连续6年短缺：2026年缺口约6700万盎司
- 可交割库存枯竭：COMEX注册仓单仅8200万盎司，上期所降至289吨（十年低位）
- 工业需求爆发：光伏银浆、AI算力、新能源车耗银激增
- 供给刚性：70%白银为铅锌/铜伴生，主矿增产有限
2. 金融博弈：纸白银 vs 实物白银
- 多空生死战：COMEX空头无货可交，面临逼仓违约
- 杠杆踩踏：CME上调保证金，投机多头爆仓、期货暴跌
- 套利失效：现货流动性枯竭，买现卖期无法执行
- 东西方撕裂：上期所/水贝现货显著高于COMEX，定价权割裂
3. 宏观与政策：定价权重构
- 美元体系松动：中国出口管制（一单一审）切断西方实物供给
- 标准壁垒：上期所99.99%国标 vs COMEX 99.9%，跨市套利受阻
- 交易逻辑切换：从“看美元/利率”转向“盯库存/抢实物”
二、谁主宰未来白银定价权？
1. 现状：美国仍占金融主导
- COMEX（纽约）：全球最大白银期货市场，美元计价、交易量最大
- LBMA（伦敦）：全球现货清算中心，传统定价枢纽
2. 趋势：中国实物话语权崛起（2026关键拐点）
- 供给端：中国精炼银占全球60%-70%，出口管制直接影响全球流通
- 实物端：水贝（深圳）、上期所形成实物定价锚，拒绝跟随期货暴跌
- 规则端：国标更高、交割更严，上海银影响力持续提升
3. 终局判断
- 短期（1-2年）：COMEX仍主导金融定价，但实物溢价持续存在
- 中长期（3-5年）：实物为王，中国凭借供给 库存 标准，逐步掌握全球定价权
三、A股白银概念股名单（按产业链）
上游：矿产银（纯银/高自给，弹性最大）
- 兴业银锡（000426）：储量龙头，权益银3.06万吨，产量212吨/年
- 盛达资源（000603）：A股最纯银标，自给率100%，毛利56%
- 湖南白银（002716）：冶炼 资源，产量占全国10%
- 白银有色（601212）：年产800吨，全产业链布局
中游：冶炼/伴生银（铜铅锌副产，稳健）
- 豫光金铅（600531）（未完待续）
$兴业银锡(SZ000426)$$湖南白银(SZ002716)$$盛达资源(SZ000603)$
续上：
中游：冶炼/伴生银（铜铅锌副产，稳健）
- 豫光金铅（600531）：冶炼龙头，白银产量/销量A股第一
- 江西铜业（600362）：铜业巨头，年产白银约600吨
- 云南铜业（000878）：铜冶炼副产银，销量990吨
- 驰宏锌锗（600497）：铅锌伴生银，年产约400吨
- 中金岭南（000060）：铅锌龙头，伴生银国内第一（约800吨/年）
下游：白银应用（光伏/电子，需求端）
- 帝科股份（300842）：光伏银浆龙头，耗银量大
- 苏州固锝（002079）：银浆 电子元件
- 聚和材料（688503）：光伏银浆，N型电池银浆放量
$帝科股份(SZ300842)$$驰宏锌锗(SH600497)$$聚和材料(SH688503)$
我国首艘，全球唯一！成功首航！2月14日，江苏勤丰船厂码头汽笛长鸣，国内首艘以甲醇为单一燃料的江海直达船舶——“创新19”轮正式启航，驶往宁波舟山港。这是我国首艘15000吨级甲醇单一燃料特定航线江海直达船舶，其首航标志着甲醇燃料在我国航运领域的商业化应用迈出关键一步。相关受益概念股梳理名单如下：一、核心受益（发动机/动力系统）
- 中国动力（600482）：子公司中船河柴、七一一所（CS8L21M甲醇单一燃料发动机），创新19轮核心动力供应商 。
- 潍柴动力（000338）：船用甲醇发动机研发领先，布局甲醇燃料动力系统。
- 全柴动力（600218）：M100纯甲醇发动机技术，适配船舶/重卡场景。
二、船舶制造/设计
- 中国船舶（600150）：旗下船厂承接甲醇动力船订单，含江海直达船、集装箱船。
- 中船防务（600685）：布局绿色船舶建造，甲醇动力船业务拓展。
- 亚星锚链（601890）：船用系泊链配套，受益新船订单增长。
三、甲醇燃料/绿色甲醇
- 宝丰能源（600989）：绿醇龙头，大规模绿色甲醇产能，航运燃料核心供给。
- 新奥股份（600803）：甲醇产能 船用燃料加注布局。
- 金牛化工（600722）：甲醇产能20万吨/年，受益航运需求提升。
- 华鲁恒升（600426）：煤制甲醇产能大，成本优势显著。
四、燃料供应/加注系统
- 厚普股份（300471）：船用甲醇燃料供应系统，获CCS认证，长江流域示范应用。
- 致远新能（300985）：船用LNG/甲醇燃料罐及加注系统。
- 中集安瑞科（03899.HK）：船用燃料存储、加注设备龙头。
五、航运运营（率先采用）
- 招商轮船（601872）：甲醇双燃料VLCC已交付，布局绿色船队 。
- 中远海控（601919）：订造多艘甲醇双燃料集装箱船，新能源运力扩张 。
- 宁波海运（600798）：江海直达航线为主，受益甲醇船规模化。
六、耐腐蚀材料/关键部件
- 宝钢股份（600019）：船用耐醇腐蚀特种钢材。
- 中材科技（002080）：复合材料船用部件，适配甲醇燃料环境。
加速推进可复用火箭研发 商业航天迎来融资潮
相关受益概念股名单梳理一下
一、可复用火箭 商业航天融资潮：核心受益股（按产业链）
火箭动力（心脏，复用核心）
- 航天动力（600343）：液氧甲烷发动机龙头，多次点火/变推力，配套朱雀三号，市占80%
- 中天火箭（003009）：固体发动机 回收辅助动力，适配快舟/长征
- 应流股份（603308）：高温合金铸件，朱雀二号发动机叶片核心供应商
箭体结构 回收（骨骼 回收关键）
- 超捷股份（301005）：商业火箭壳段/整流罩，朱雀三号独家一级尾段，单箭1000万
- 西部材料（002149）：铌合金（SpaceX唯一中供） 钛合金栅格舵，回收市占60%
- 上海沪工（603131）：箭体结构件，多家总装核心供应商
- 中航重机（600765）：航空锻造龙头，机匣叶片市占60% ，支撑火箭结构
- 三角防务（300775）：400MN模锻，火箭框/梁/壳体大型锻件
导航控制（回收精准度）
- 航天电子（600879）：箭载计算机 惯导 捕获臂，回收全链条，着陆误差<10米
- 航天科技（000901）：高精度惯导，蓝箭航天三年2.3亿订单
热防护 材料（复用寿命关键）
- 东材科技（601208）：耐高温可复用热防护材料，打破国外垄断
- 中航高科（600862）：碳纤维预浸料，航天复材市占50%
- 光威复材（300699）：碳纤维全产业链，商业航天市占20%-25%
- 中简科技（300777）：T1100超高强碳纤维，航天收入95%
发射服务 卫星（需求端）
- 中国卫星（600118）：卫星制造龙头，中国星网核心供应商，年产能1000颗
- 中国卫通（601698）：卫星运营，发射成本下降带动卫星扩容
- 航天晨光（600501）：金属软管 热防护，航天科工配套
回收配套 地面服务
- 海兰信（300065）：海上回收船智能导航/控制，海南商发项目中标
- 西测测试（301306）：火箭总装测试，环境/性能检测
二、融资潮核心催化（2026年2月）
- 星际荣耀：50 37亿元D 轮，创民营火箭单笔融资纪录，用于双曲线三号入轨 海上回收
- 箭元科技/星火空间/易动宇航：密集融资，聚焦可复用火箭/电循环发动机
- 长光卫星：5亿元战略投资，低轨卫星组网加速
三、优先关注
（未完待续）
