$光线传媒(SZ300251)$  

资本市场永远在重复播种与收获的季节错位：当《哪吒》引爆票房时，股价早已透支了三季度的利好。所以票房越好，关注度越高，股价却能被可耻的量化和恐慌出逃的散户轻松共力捶打。

股友们对股价什么时候能涨到多少的分析能力，甚为佩服。我们需要的不是对财务报表指数，管理层短期动作的焦虑窥视，而是对其是否守护着让好故事自己找到观众的笃定进行分析。所以，我只看长远，我认为这笔投资的分量取决于三个“是否相信”：  

一. 相信中国动画能找到独特的表达体系，而非拙劣模仿日美流派；  二. 相信匠心能在算法时代获得溢价，就像手工瓷器在流水线餐具中始终保有位置；  三. 相信资本市场的钟摆终将与文明演进的经线交汇——那些滋养过一代人精神世界的作品，不会永远被低估。  

我是相信资本市场长周期里住着“诗性正义”。就像宫崎骏画完《起风了》宣布退休，又在七年后带着《你想活出怎样的人生》回归——真正的创作者永远无法真正离开，因为故事宇宙的引力，比现实世界的盈亏计算更不可抗拒。 

股价的涨跌会像季风般来来去去，但那些在IP宇宙里生根的角色，将在IP宇宙具有代际穿透力。米老鼠94岁仍在创造商业奇迹，证明好故事具有超越财务周期的生命力。（附上迪斯尼最近春季的园艺游园活动：Epcot 2025 Flower and Garden Festival，核心IP能持续带动文旅，文创，园艺，音乐，美食的产业）

但这份相信需要清醒的边界：当创作团队开始迷信流量公式而非故事本身，便是转身离场的时刻；若IP开发陷入重复自我致敬的泥潭，当新作品失去与当代情绪的对话能力，止损线就是最后的理性防线！

大好春光，与其焦虑看浮亏浮赢的数字，限制了自己的思维，何不出门看樱花去。。。#周末杂谈#