$迪安诊断(SZ300244)$  $金域医学(SH603882)$  金域医学（603882） 迪安诊断（300244） 差异分析

特检业务占比 53% 47.5% 金域领先 5.5 个百分点

每股经营现金流 1.45 元 / 股 1.395 元 / 股 迪安为金域的 96.2%

金域实际 PCF（当前） 19.99 倍 迪安为10.9 倍 迪安折价 45.5%

当前股价金域 29.02 元 ，迪安15.68 元

- 迪安经营现金流增速1508.33%（主要来自应付账款减少），金域增速115.41%（来自回款改善）  

- 调整后迪安PCF=18.34×(1-5%)=17.42倍

股价合理区间测算

迪安诊断股价合理区间为22-25元

乐观情景（5%安全边际）：24.31×0.95=23.10元

中性情景（10%安全边际）：24.31×0.9=21.88元

- 当前股价15.68元，较中性估值折价28.3%