$科德教育(SZ300192)$   $艾布鲁(SZ301259)$   $天普股份(SH605255)$   

一、暴雨下的签字：旧工业时代的谢幕

2025年8月21日，宁波。

夏末的暴雨像被反复按下的快门，重重拍击着天普股份总部大楼的玻璃幕墙。会议室在三楼，灯光亮得有些刺眼。尤建义站在落地窗前，点燃一支烟，烟雾在空调风口下打着旋。

桌上那份协议并不厚，却足以切割他半生的商业史。

从“汽车胶管大王”到上市公司董事长，他熟悉的是发动机舱里的机械逻辑，还有熟悉的零配件橡胶味，而不是算力曲线和模型参数。更现实的是，他的子女对接班毫无兴趣——不是不孝，而是根本不想踏入这个正在被技术重塑的产业。

当笔尖落下，他没有犹豫。

把天普股份交给中昊芯英，意味着承认一个事实：汽车工业的下半场，已经不再只属于零部件。

二、几行字引发的风暴：监管、市场与资本本能

几个月后，宁波。

董秘吴萍燕盯着电脑屏幕，指尖在桌面上无意识地敲击。沈伟益坐在一旁，手机静音，却不断亮起。

上交所监管警示函，已经躺在桌面。

问题源自一个细节——宁波欣材子公司注册时，经营范围曾短暂出现“人工智能芯片、智能算力、数据处理”等表述，与中昊芯英高度重合。

仅仅几行字，却像投入湖面的石子。

投资者迅速捕捉到信号，股价放量异动，讨论区情绪失控。有人兴奋，有人质疑，还有人直接断言：

“中昊芯英的核心资产要被装进上市公司。”

监管迅速介入。

对董秘和董事而言，这是一种夹在中间的惶恐——

信息披露稍有不慎，便是违规；

但市场对“AI故事”的饥渴，早已超出理性。

更深层的压力，来自中昊芯英背后的投资人。

任何可能导致资产转移、估值重排的动作，都会让原本押注技术的资本，瞬间沦为陪跑者。

这不是阴谋，而是资本的生存逻辑。

三、真正提前下注的人

当二级市场为天普股份的涨停而疯狂时，有两家公司，早已悄然完成布局。

艾布鲁，和科德教育。

它们并非芯片企业，却在中昊芯英尚未被市场熟知时，选择了股权投资。

科德教育董事长吴贤良，是那种不爱站在聚光灯下的企业家。

多年从事职业教育与油墨业务，让他比多数人更早意识到：

教育、制造与算力，正在被同一条技术逻辑重塑。

当AI开始进入制造业与职业技能培训，他看到的不是概念，而是下一代基础设施。

艾布鲁的钟儒波，则从环保产业的边界出发，判断算力中心将成为新的“工业资产”。

在别人眼中，这是跨界；在他眼里，这是产业升级的必经之路。

后来，市场给出了极端反差的反馈：

天普股份，在风险提示中一路涨停，累计涨幅超过1600%，成为游资和散户情绪的集中投射；

而艾布鲁与科德教育，却在同一时期股价低迷、成交清淡，仿佛被遗忘。

真正的提前下注，往往发生在无人喝彩之时。

四、杭州实验室与全球算力浪潮的回声

杭州，凌晨。

杨恭轶凡仍在实验室。

示波器闪烁，服务器低鸣。

第二代“刹那”TPU量产，进入关键调试阶段，try run正稳步进行。

他并非闭门造车。相反，他比任何人都清楚，国内这场算力竞赛，正与全球同步加速。

2025年10月24日，Anthropic 与谷歌共同宣布：

达成价值数百亿美元、规模达百万片 TPU 的长期采购协议。

这是全球顶级大模型公司，对 TPU 路线最直接的背书。

两个月后，硅谷再度震动。

圣诞节前夕，英伟达与 Groq 的交易曝光——

虽非并购，却是英伟达史上最大规模的技术许可合作。

Groq 创始人 Jonathan Ross，正是谷歌 TPU 的核心缔造者之一。

杨恭轶凡看着新闻，没有情绪。

这意味着一件事：

GPU 的绝对统治正在松动，推理时代对专用加速器的需求正在爆发。

而中国，不能缺席。

五、十堰：一座城市的“算力下注”

十堰的故事，往往被低估。

作为东风汽车的重要基地，这座城市早已意识到：

新能源只是第一步，智能化才是终局。

近两年，东风汽车在十堰及周边持续推进 L4 级自动驾驶测试，涵盖港口物流、封闭园区、智能制造园区等多种场景。

自动驾驶，不再只是算法问题，而是算力、数据与城市基础设施的综合工程。

正是在这样的背景下：

国芯一号智算中心启动建设，200P算力规划有待落实；

武当云数据中心被纳入城市新型基础设施规划；

自动驾驶、智能制造、城市大脑，被放进同一张产业地图。

罗耀华，正是在这张地图上奔走的人。

六、不愿出名的骑士

作为分管科技与商务的副市长，罗耀华的日程极其密集。

数据中心招商会、算力产业论坛、企业对接会，他频繁出席，却很少留下夸张表态。

他更愿意站在展板前，讨论PUE、机柜密度、算力调度，投资成本和协同效应，而不是口号。

他清楚：

算力，是新能源车和自动驾驶的隐形发动机。

2025年12月，他悄然离任。

没有发布会，没有告别演讲。

项目推进到位，机制搭好，他选择离场。

后来有人评价他：

“更像一名不愿署名的工程师。”

七、买猫的人，带走了碗

深圳，华芯未来。

周启超翻看着科德教育的股权结构，神情平静。

这位横跨东风汽车、湖北体系与资本市场的老将，太清楚“买什么”并不等于“要什么”。

有人用一个寓言形容这次收购——

在农村，有人发现一户人家用玉石碗喂猫。

他不买碗，而是高价买猫。

临走时顺口一句：“碗也给我吧，猫习惯用它。”

主人笑着答应。

华芯未来收购科德教育，买走的表面是油墨和教育，真正带走的，是通向中昊芯英未来股权的通道。

当十堰国资背景的东方国际资管成为一致行动人，这个结构，彻底闭合。

八、噪音之上，是时间

天普股份的股价，仍被反复讨论。

艾布鲁与科德教育，仍在低迷中被忽视。

而在十堰，算力中心昼夜运行，先进液冷系统消纳着数据喷涌释放的热量。

在杭州，芯片一轮轮流片，大模型一遍遍测跑；

在深圳，资本结构被反复推演，路径合规利益格局成为主题。

资本、技术、城市、国家意志，已经交织。

2026年的对赌时钟仍在走。

证监会对天普股份立案调查会得出怎样的结论，科德教育股权结构的重组以及半导体产业的重新定位，以及国资入局未来承载的使命，没有人知道最终答案。

但可以确定的是——

这不是一场简单的资本故事，而是一场关于未来工业底座的竞争。

风暴尚未停歇。

真正的结局，仍在“生成”之中。