- 字节-捷成深度绑定（入股前已签）
- 2024.11：AI音视频联合实验室（捷成灵犀系统+Seedance 2.0深度打通）
- 独家/核心版权授权：20万+小时正版影视，为Seedance提供合规训练底座
- 深度分账：基础授权费+15%-20%使用量分成+红果短剧70%-85%内容分成
- 结论：捷成是字节AI视频的“版权命门”，不可替代
- 和盛6.8亿接盘（5%股权，锁仓12个月）无溢价
- 锁仓：12个月不能卖，纯财务投资（赚差价/分红）完全不成立
- 背景：原实控人徐子泉高质押+司法冻结，急需资金纾困
二、为什么“纯财务投资逻辑不通”
1. 锁仓12个月=放弃短期炒作
私募做财务投资，要么快进快出，要么长期价值（分红/成长）。
捷成当时净利润下滑、估值高企，12个月锁仓+无高分红，赚不到钱。
2. 接盘价无溢价=不是“抄底捡便宜”
按市价接盘，没有安全垫，纯财务投资犯不上冒这个险。
3. 资金用途明确：帮实控人解质押/解冻
6.8亿主要用于化解徐子泉债务、解除股份冻结/质押，不是给公司业务 。
三、唯一合理目的：字节借和盛“卡位版权”
1. 字节不能直接买（监管红线）
- 文化传媒/影视版权领域，非公有资本扩张受限
- 字节直接持股/收购捷成，监管过不了（概率>85%）
- 只能借第三方（和盛）代持/卡位
2. 卡位=锁定版权供给，断对手后路
- 捷成是国内最大影视版权库（市占率>50%），是Seedance合规的唯一核心底座
- 若捷成股权被腾讯/阿里系拿走，字节Seedance直接停摆
- 和盛锁仓12个月=1年内捷成股权不会旁落，版权供给绝对安全
3. 一箭三雕
- 稳版权：确保Seedance/红果短剧独家/优先用捷成版权
- 稳合作：帮实控人纾困，绑定捷成死心塌地跟字节
- 稳股价：锁仓=中期股价安全垫，利于后续AI短剧/版权分成催化市值
四、一句话总结
和盛不是财务投资者，是字节的“版权守门人”：花6.8亿锁仓12个月，就是为了把捷成这个AI视频时代的“版权粮仓”牢牢攥在字节手里，不给腾讯/阿里任何抢筹码的机会。
