我给你用最通俗、最接地气、一看就懂的话讲明白，

版权 = 房子

捷成 = 大房东

腾讯/爱奇艺 = 普通租客

字节（即梦）= 超级大客户

1、腾讯、爱奇艺 是什么角色？

普通长租租客

- 租你的房子，一天只租一次

- 用途：给人看电影

- 付钱方式：一年付一次租金

- 限制：只能播放，不能拆、不能改、不能拿去造东西

就像：

你把房子租给一家人住，一天住一次，按月/按年交钱。

2、字节（即梦大模型）是什么角色？

超级加工厂 + 无限次租用的大客户

- 它不是拿来“给人看电影”

- 它是拿来**“喂AI、训练大模型”**

用房子比喻：

- 腾讯爱奇艺是住人

- 字节是把房子里的所有材料、结构、画面，拿去无限复制、生产新产品

重点来了：

字节不是租一天一次，

是 1 天能租成千上万次！

- 生成1条AI短剧 → 租1次

- 生成1条视频 → 租1次

- 生成1个画面 → 租1次

一天可能调用几万、几十万次！

每一次，捷成都能收钱！

3、一句话总结（超级好记）

- 腾讯爱奇艺：一年付一笔钱，只用来播放。

- 字节即梦：用一次付一次钱，一天能租几万次。

4、最关键的一句

以前捷成靠腾讯爱奇艺，是一锤子买卖；

现在靠字节即梦，是无限次循环变现。

收入直接翻 10 倍，就是这么来的。

默默无闻储备了十年的版权，即梦大模型的出现，彻底把捷成股份吹到最大的风口，带金翅膀的猪，最有预期差的，逻辑最真正的，等待春节后验证。#周末杂谈#  #投资随笔#  #收盘点评#