$信维通信(SZ300136)$  $西部材料(SZ002149)$  $再升科技(SH603601)$  

    商业航天本在1月下旬首周已经止跌回升，但是在持续高压下，1月最后一周继续下跌2.0，接着持续了一周的二波阴跌，为一月下旬的惨烈划下了句号。

    上周五之前，几乎所有的观点都指向短期二波预期彻底破灭，随着周末马斯克申请100万颗算力卫星再次发酵，spacex核心股：西部材料、信维通信等热度迅速飙升 双双进入热度前十，大家瞬间觉得商业航天他又行了！而我又对短期产生了担忧：

1 商业航天大量资金迅速撤离，趋势一旦形成，短期很难逆转。如同重伤的身体不是只靠猛药就能立即恢复的，需要一段时间来抚平伤痕。

2 监管态度很坚决，商业航天要是再起大二波，难保不会迎来更大打压，上面慢牛意志不可违。

3 临近春节，很多资金都倾向于落袋为安，节后再看，一旦板块暴涨，部分资金会迅速卖出。

4 商业航天核心股如信维通信、西部材料、中国卫星等在涨了3倍以上后回调没超过30%，显然国内准备布局商业航天核心股的大资金（基金等）还没准备好在这个位置就开始买买买，要知道舆论控制在人家手里，他们手里基本没有，自然还是希望再跌一跌再入，越低越好。

5 信维通信、西部材料 等spacex链核心股的业绩并没有在2025年体现处明显优势，100万颗卫星批准并非易事，就算美国联邦通信委员会（FCC）同意了这份申请，国际电信联盟（ITU）通常也不会批准全部申请数量，并且设置有初期发射数量保底要求，具体如下：

国际电信联盟（ITU）的规定，卫星发射需满足以下保底要求，这些规则旨在确保频谱和轨道资源的有效利用，避免“占而不用”：

首星发射：在提交申请后的7年内，必须发射第一颗卫星，并确保其在轨稳定运行至少90天。这是验证系统可行性的关键一步，也是锁定资源的前提。

初期部署：在首颗卫星发射后的2年内（即申请后第9年），需完成申报卫星总数的10%发射。

中期部署：在首颗卫星发射后的5年内（即申请后第12年），需完成申报卫星总数的50%发射。

全部部署：在首颗卫星发射后的7年内（即申请后第14年），必须完成100%的卫星发射部署。

若未能按时完成上述任一阶段目标，ITU将按比例削减其已申请的频率使用权；若在14年内仍未完成全部部署，剩余未发射卫星对应的频率和轨道资源将自动释放，供其他申请者使用。

    所以对申请者的约束在7年后才会真正体现。那些胡乱预测业绩的完全是没有任何依据的胡扯。

    综上所述，对于周一，我的建议是不要过度乐观，伤疤还没好就忘了疼！！！对于依然重仓商业航天的坚守者来说，周一冲高可以适量减仓，不可盲目追高；对于轻仓或准备买入商业航天的投资者周一并不是好的买点。

    本人再次强调：对商业航天这个朝阳赛道在未来三年的良好表现预期坚定不移。这是黄金赛道，更是大国最高级别的未来竞赛，国家要做，必成！

    由于这是一场长达数年的马拉松式竞赛，我们作为投资者更要注意选择好标的，乘着冷静期加强对个股的研究，去伪存真，找到最为受益的那些核心，这样才能让你更有底气长期持有，做正确的预估。才能不会一跌就跑、一拉就追、刚涨就清！一年过去回头一看：大肉变肉丝，3倍只吃了50%。

    写在最后，照例给出短期建议，由于我们落后spacex8～10年，在火箭回收技术成熟掌握前，大规模发送卫星不现实，短期给出建议是紧跟spacex步伐，远离击鼓传花。 spacex产业链：西部材料、信维通信、再升科技、迈为股份；国内火箭回收产业链（国内完成首次回收前短线只推荐火箭回收链）：海兰信、巨力索具，长线关注国内星敏感器寡头：天银机电。再次强调 所有推荐只建议逢低位买，比如天银机电，最好等到它下跌一段时间成交量持续大幅萎缩，股价连续三天不再新低时适量介入。

   另一个确定性赛道依然是ai应用：个人偏好的几只股是：浙文互联、青木科技、华胜天成、引力传媒、省广集团。正确操作依然是分仓平铺，不断滚动做t，不丢底仓。

  再次预祝大家2026一路长虹！