$信维通信(SZ300136)$ $白银有色(SH601212)$ $西部材料(SZ002149)$
在商业板块经历大幅下跌后，资金选择了航天电子，想用于突破带领板块修复。1月23日，迎来新涨停。届时航天电子董秘吕凡异动公告“公司股票击鼓传花效应明显，存在短期大幅下跌的风险，交易风险极大”。1月26日，航天电子低开低走一度跌停。接下来的商业航天板块都是半死不活的。
2026年，中国新闻网说的，中国新年热词“商业航天”。其实，还有另一个热词，就是航天电子董秘吕凡在36年的A股首次创出的热词“击鼓传花”。
也正因为如此，未来商业航天的方向，相信资金会选择聚焦SpaceX链，因为这是处于起涨阶段的商业航天“CPO”供应链。
因为国内央企一不留神，又再出现下一个吕凡式的董秘“击鼓传花”。
SpaceX申请部署100万颗卫星，打造太空数据中心
当地时间周五，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交的一份最新申请文件流出。
文件披露，SpaceX正在规划一套被称为“轨道数据中心系统（Orbital Data Center system）”的卫星网络，其申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座。这些卫星将运行在500公里至2000公里的不同轨道壳层中。
这一数字不仅远超当前星链星座，也显著放大了市场对SpaceX未来资本开支、监管博弈及执行能力的关注。
SpaceX，核心合作商
1. 信维通信- 星链终端连接器独家
核心：星链地面终端连接器市占近100%，切入星舰毫米波天线；耐受-270℃至+200℃极端环境。
实锤：2025年卫星通信收入预计15-20亿元，SpaceX订单占70%；墨西哥工厂专供，规避贸易壁垒。
2. 西部材料- 铌合金中国唯一
核心：C103铌合金用于猛禽发动机燃烧室/喷管，耐受2200℃，单箭价值500-1000万元。
实锤：国内唯一通过NASA+SpaceX认证，占其铌合金采购约70%；全球仅3家量产。
3.通宇通讯- 地面天线核心
核心：星链Macro WiFi天线模组一级供应商，市占超60%，Ka/Ku双频段技术领先。
实锤：通过SpaceX接口认证，2025年相关收入有望破3亿元，适配星链直连终端。
另：
SpaceX已明确太空光伏核心方案，2026年1月22日达沃斯论坛由马斯克官宣，技术路线与产能规划同步落地。
技术路线：选定P型HJT为太空光伏量产路线，经上万片测试，兼顾抗辐射、轻量化、低成本，远期推进钙钛矿叠层提升效率。
产能规划：SpaceX与特斯拉3年共建200GW年产能（各100GW），SpaceX部分服务太空AI卫星与算力中心，目标2030年前达成100GW太空光伏里程碑。
落地支撑：依托星舰降低发射成本，计划年部署约100万颗太阳能AI卫星，构建“太空能源+算力”一体化平台。
下面是SpaceX太空光伏受益标的清单，按核心确定性、技术壁垒、催化节点整理：
一、核心龙头
1. 迈为股份
核心逻辑：HJT设备龙头，与SpaceX签约约5亿美元HJT设备框架，市占率70%-80%
技术壁垒：HJT整线设备领先，适配太空光伏产线建设
催化节点：设备交付验收、2026-2027年SpaceX产能扩产
2. 乾照光电
核心逻辑：砷化镓（GaAs）电池龙头，星链当前供电系统核心组件供应商
技术壁垒：高转换效率、耐辐射，市占率60%+
催化节点：低轨星座扩容、星链卫星批量发射
二、技术先锋
1. 钧达股份
核心逻辑：布局钙钛矿叠层电池，已送样测试，绑定星链下一代卫星能源方案
技术壁垒：钙钛矿/晶硅叠层效率潜力大，适配轻量化需求
催化节点：2026年叠层产品量产、在轨验证通过
2. 隆基绿能
核心逻辑：国内首个太空光伏实验室，钙钛矿叠层效率突破34%，绑定国家逐日工程
技术壁垒：极端环境耐受（-150℃至180℃），太空实测验证
催化节点：叠层技术规模化、SpaceX下一代产线合作落地
三、关键配套
1. 奥特维
核心逻辑：HJT设备二供，获SpaceX订单，远期份额20%-30%
技术壁垒：丝印、镀膜环节成本优势，2028年相关业务目标10亿元+
催化节点：设备交付、产能扩张带来份额提升
2. 赛伍技术
核心逻辑：实锤供货星链太阳翼相关材料（光转膜等）
技术壁垒：光转膜解决钙钛矿紫外线敏感问题，提升转换效率
催化节点：钙钛矿路线推进、卫星批量生产
3. 帝科股份
核心逻辑：低温银浆适配太空HJT，导电率+15%，抗蠕变性能行业第一，间接供货占比30%
技术壁垒：太空电池专用银浆技术领先
催化节点：HJT产能释放、银浆需求增长
为何，乾照光电能受益SpaceX太空光伏，其核心砷化镓三结电池（非HJT）产品抗辐射、长寿命，适配星链V3卫星供电，当前间接供货为主、直供在推进。
受益逻辑：它是国内砷化镓三结电池龙头，市占率60%+，产品抗辐射、长寿命，适配星链V3卫星供电，已通过SpaceX全寿命周期验证。
供货方式：通过Intelsat、电科蓝天等进入星链V3供应链，年供货约3-5万片；2025年底进入直供测试，计划2026年Q2完成资质审批，直供后订单有望增4-5倍。
HJT情况：HJT仅为技术储备，非当前主力；正与811所推进中试，短期不贡献业绩，长期或走“钙钛矿/砷化镓”叠层路线。
1. 技术差异：SpaceX太空光伏分两路——卫星供电用砷化镓（乾照核心），太空发电用超薄HJT（东方日升），二者并行不冲突。
2. 业绩弹性：星链V3单星电池价值量高，乾照直供落地后收入与毛利有望显著提升。
以上内容，仅做分享，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。
