信维通信又有大动作！这次不只是卫星通信，而是正式进入北美大客户AI硬件供应链——这个消息一出，整个市场都为之一振。

  根据光大证券最新发布的研报，信维通信（300136）已成功切入北美新客户的AI终端硬件供应链，为其提供从天线、无线充电模组到精密结构件的一站式解决方案。虽然报告未明确点名“北美新客户”，但结合行业背景和过往合作脉络，市场普遍认为这指向的是苹果或另一家头部科技巨头。更值得注意的是，这一进展并非孤立事件，而是公司战略转型的关键落地。2025年前三季度，信维通信实现营收27.59亿元，同比增长4.2%；毛利率提升至21.53%，单季度Q3更是达到25.45%，连续两个季度改善，反映出产品结构优化与高毛利新品放量的积极趋势。

  与此同时，公司在卫星通信领域的布局也在加速推进。财联社报道指出，信维通信正在积极开展手机卫星通信相关产品的研发，并将依据卫星互联网整体部署节奏以及手机直连卫星的需求推动产品落地。事实上，作为华为Mate 60和Mate 70系列卫星通信模块的核心供应商，信维早已在该领域积累深厚技术实力。如今再向北美客户拓展AI硬件配套能力，说明其“泛射频+精密制造”的双轮驱动战略正逐步打开第二、第三增长曲线。

  看到这里，我不得不说，信维通信的变化比很多人想象得要深。过去它被看作一家传统的消费电子零部件厂商，主要依赖智能手机周期。但我认为，现在它的定位已经悄然转变：不仅是天线和无线充电的龙头，更是在AI终端、卫星通信、智能汽车互联等多个前沿赛道同时卡位的企业。尤其是在AI端侧设备爆发的前夜，手机、眼镜、可穿戴设备对高频通信、低延迟连接、小型化模组的要求越来越高，而这正是信维长期投入高分子材料、磁性材料、LCP天线、毫米波雷达等核心技术的优势所在。

  当然，也不能忽视风险。研报中也提示了下游需求波动、新产品导入不及预期的可能性。而且短期内政府补助减少确实影响了利润表现，2025年归母净利润预测被小幅下调。但从三年维度看，随着AI硬件放量和车载业务突破，公司2027年净利润有望回升至近10亿元，对应当前估值约30倍PE，在成长性科技股中具备吸引力。

  总的来说，我不再把信维通信简单视为一个周期股。它正在用技术积累去穿越周期，在AI与万物互联的时代里，寻找属于自己的系统性机会。这一次进入北美AI供应链，或许只是一个开始。