（一）重要市场新闻

　　1、美股三大指数集体收涨，道指涨0.39%，纳指涨0.59%，标普500指数涨0.25%，热门科技股涨跌不一，英特尔涨超8%，苹果涨超1%，英伟达涨近1%，博通跌超1%；加密储备概念涨幅居前，Strategy、康特科技涨超5%，阿斯麦涨近2%，Coinbase涨超1%。波音涨超10%，创4月份以来最大单日涨幅。纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，中概股多数下跌，理想汽车涨近1%。

　　2、比特币大幅反弹，重回9万美元上方，报9.12万美元，涨超5%，盘中最高报9.23万美元。国际金价走低，截至发稿时，现货黄金跌0.55%，报4208.89美元/盎司；COMEX黄金期货跌0.78%，报4241.5美元/盎司。国际油价下挫，美油主力合约跌1.21%，报58.6美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.14%，报62.45美元/桶。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.49%报23705.8点，英国富时100指数跌0.01%报9701.8点。

　　（二）行业掘金

　　1、12月1日，摩根士丹利发布研报称，谷歌自研的TPU供应链不确定性正在消退，未来两年产量预计将出现爆炸式增长，2027年产量将从约300万块上调至约500万块，增幅约67%。近日有报道称，谷歌正在向客户推销其TPU，Meta考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU用于数据中心建设。这标志着谷歌的战略发生了重大转变，先前其TPU主要在自家云数据中心内部使用。 谷歌自研TPU成为市场关注的焦点，谷歌不仅在大模型研发领域实现突破，并可能重塑AI市场格局。供应链调研显示，谷歌TPU的产量有望大幅上升，这可能会带来可观的营收增长。

　　点评：大摩将谷歌2027年TPU产量预测从原先的约300万块上调至500万块，上调幅度达67%，将2028年TPU产量预测从原先的约320万块上调至700万块，上调幅度高达120%。 这表明谷歌正在为大幅增加TPU部署做准备。谷歌直接向第三方数据中心销售TPU，可能成为谷歌云平台（GCP）产品体系的重要补充，扩大TPU对外销售所带来的财务影响不容小觑。每销售50万块TPU，可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的营收。2年1200万块TPU的生产规模，也凸显出谷歌推进TPU商业化落地的潜力。概念股包括英唐智控、赛微电子、腾景科技等。

　　2、2025卫星互联网产业生态大会将于12月4日至5日在上海举办，大会期间将举行上海卫星互联网产业链生态伙伴签约仪式，包括上海卫星互联网产业基金筹备启动、“千帆星座”全球战略合作协议签署等。推动研发、制造、测试、运营和应用各环节形成产业网络，共同打造更具开放性与延展性的生态合作格局。大会还将重磅发布上海卫星互联网产业项目与应用场景需求：项目方向覆盖卫星制造、星座组网、终端研发及发射服务等关键环节；应用场景聚焦城市治理、应急通信、行业拓展、惠民服务等多维领域。

　　点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计到2030年将突破2000～4000亿元，年均复合增长率在10%～28%之间。星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括航宇微、天银机电、上海瀚讯等。

　　3、 江西省人民政府办公厅印发《江西省加快脑机接口技术和产业发展若干措施》。其中提出，支持脑机接口医疗器械纳入创新产品推荐目录，加快脑机接口整机产品迭代应用和规模化推广。遴选脑机接口创新应用项目，定期发布创新应用典型案例，推动开放应用场景。积极推进“人工智能+”行动，推动人工智能技术加速脑机接口研发。依托省科技成果转移转化中心，组织脑机接口科技成果对接活动，加快创新成果落地。 脑机接口行业作为融合多学科前沿技术的高成长赛道，在政策强力支持、医保支付落地与技术持续突破的驱动下，正迈向规模化应用关键阶段。

　　点评：麦肯锡预计2030年脑机接口在医疗应用领域的全球规模有望达到400亿美元，2040年将突破1450亿美元。国内企业在部分领域已实现与国际领先水平并跑，在设备小型化、信号传输速率、安全性能等方面表现突出，中长期相关产业链有较好投资机会。考虑到脑机接口当前处于商业化初期，关注临床进展靠前、商业化进展较快的相关标的。概念股包括爱朋医疗、汉威科技、狄耐克等。

　　（三）避雷针

　　有友食品：公司发布公告，公司控股股东、实控人之一致行动人，持股1.17%的股东鹿有明计划以集中竞价方式，减持公司股份不超过110万股，即不超过公司总股本的0.26%。

　　北方股份：公司发布公告，持股11.26%的股东特沃（上海）企业管理咨询有限公司拟15个交易日后的3个月内，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过510万股（占公司总股本的3%）。

　　派能科技：公司发布公告，持股7.53%的股东派锂（宁波）创业投资合伙企业（有限合伙）计划15个交易日后的3个月内，通过集中竞价及大宗交易方式，减持公司股份合计不超过736.08万股，减持比例不超过公司总股本的3%。

　　信测标准：公司发布公告，持股2.77%的股东李生平计划3个交易日后的3个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过243.5万股（占公司总股本的1%），以大宗交易方式减持公司股份不超过430.41万股（占公司总股本的1.77%）。

　　吉鑫科技：公司发布公告，董事兼财务总监、董事会秘书杨扬持股91058股，占总股本0.0094%，拟于2025年12月24日至2026年3月23日期间以集中竞价减持不超过22764股，占0.0023%，减持价格按市场价格确定，股份来源为股权激励，减持系个人资金需求。

　　高华科技：公司发布公告，陈新计划于2025年12月24日～2026年2月23日通过集中竞价减持不超过120万股，占0.65%；胡建斌、蒋治国、兰之康、李来凭、宋晓阳各拟减持不超过54250股，比例均不超过0.03%；刘强拟减持不超过12250股；任云智拟减持不超过19250股。

　　亚信安全：公司发布公告，南京安融、南京安宸、天津毅信、南京信智、南京践信拟通过集中竞价交易、大宗交易方式合计减持公司股份数量不超过700万股，即不超过公司总股本的1.75%。其中，通过集中竞价方式减持公司股份合计不超过400.01万股，即不超过公司总股本的1.00%；通过大宗交易方式减持公司股份合计不超过299.99万股，即不超过公司总股本的0.75%。减持期限为自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内实施。