$*ST聆达(SZ300125)$  

结合《上市公司自律监管指引第14号-破产重整等事项》要求及ST聆达公开信息，关于财务投资人3220万元保证金的核心结论如下：

一、保证金是否到账：无官方公告=未到账

根据监管指引，重整投资人履约进展（含保证金到账）属于必须及时披露的重大信息，需通过公司公告向市场公开。

截至当前，ST聆达从未发布“财务投资人3220万元保证金已到账”的专项公告或在其他进展公告中提及该笔款项到账，且结合此前协议约定（保证金需在2025年4月11日前支付），可明确推断：该笔保证金尚未到账。

二、是否构成违约：已触发协议违约条款

1. 协议约定的违约触发条件

财务投资人需在2025年3月28日签约后10个工作日内（即4月11日前）支付保证金；若25个工作日内未支付，管理人需发出催缴通知；催缴后5个工作日仍未支付的，丧失财务投资人资格。

2. 当前状态已满足违约认定

目前已远超上述所有期限，且无任何公告显示“管理人同意延期支付”或“财务投资人已补缴”，完全符合协议中“未按约支付保证金”的违约情形，已构成实质性违约。

三、未披露的危害：误导投资者对重整可行性的判断

监管要求“及时披露履约进展”，核心目的是让投资者通过保证金到账情况，判断重整投资人的实力及重整推进的可能性。

ST聆达“应披露未披露”的行为，导致投资者无法知晓：

- 财务投资人是否具备履约能力；

- 管理人是否已启动违约处理流程（如催缴、更换投资人）；

- 重整协议是否存在被解除的风险；

最终可能误导投资者对“重整能否顺利推进”的判断，损害投资者知情权。