$向日葵(SZ300111)$  关于你关心的“向日葵是否会退市”以及“营业收入是否达标”的问题，结合最新的2025年业绩预告和监管动态，我为你详细分析如下：

核心结论：短期内直接退市风险较低，但ST（戴帽）风险极高

1. 营业收入标准：

目前来看，营业收入是符合“保壳”标准的。

* 退市红线：A股创业板的财务类退市指标中，如果净利润为负，要求营业收入不低于1亿元，或者净资产为正。

* 向日葵现状：根据最新的2025年度业绩预告，虽然公司预计亏损（-380万至-568万元），但营业收入预计仍在 1亿元以上（参考前三季度营收2亿元推算，全年大概率超2亿）。因此，单纯从营收数字上看，不触及“营收低于1亿且净利润为负”的退市红线。

2. 退市/ST风险：

虽然营收达标，但公司目前面临巨大的合规风险，这才是最大的隐患。

* 立案调查风险：公司因涉嫌信息披露违法违规（重组造假），已被证监会立案调查。如果调查结果认定性质恶劣，或者导致公司净资产为负、审计报告出现非标意见，退市风险就会立刻显现。

* ST风险：目前市场普遍预期，随着立案调查的深入，公司被实施“其他风险警示”（ST）的概率极高。

当前面临的三大危机

为了让你更直观地了解公司的处境，我整理了以下核心风险点：

风险维度 具体情况 潜在后果

财务状况 2025年预计亏损（-380万至-568万元）；前三季度扣非后已亏损。 盈利能力枯竭，抗风险能力极弱。

合规问题 被证监会立案，涉嫌信披违规（半导体重组造假）。 可能面临行政处罚，被ST，再融资渠道冻结。

业务转型 跨界半导体失败（标的资产造假），医药主业萎缩。 失去增长动力，沦为“壳公司”特征明显。

详细情况拆解

1. 营收够，但赚不到钱

虽然公司的营收数字（约2亿+）在账面上能“过关”，但质量很差。2025年业绩预告显示公司由盈转亏，主要原因一是医药市场需求下滑，二是海外订单减少，三是计提了大额资产减值。这意味着公司的主营业务造血功能正在衰退。

2. “忽悠式”重组埋雷

公司为了提振股价，曾试图收购“半导体”概念的兮璞材料。但经媒体和监管核查，该标的资产存在严重的产能造假（工厂是空的），这直接导致了证监会的立案调查。这种“讲故事”式的资本运作失败，严重透支了公司的信誉。

3. 股价与估值背离

目前的股价（约4.50元）对应的市盈率极高（超过900倍）。这说明之前的股价很大程度上是基于对未来重组的“幻想”。现在幻想破灭，立案调查落地，股价面临价值回归的压力。

给你的建议

* 不要只看营收数字：虽然营收过了1亿线，但立案调查是悬在头上的剑。一旦被认定为重大违法或内控失效，即便不退市，ST也会导致股价连续跌停（20CM），流动性会枯竭。

* 警惕后续连锁反应：关注监管层后续的行政处罚决定。如果会计师事务所出具“无法表示意见”的审计报告，那退市风险就会瞬间放大。

* 谨慎操作：如果你持有该股票，目前的处境属于“泥菩萨过江”，建议密切关注监管公告，不要盲目补仓博反弹。

总结来说： 向日葵暂时不会因为营收不够而退市，但因为涉嫌欺诈和立案调查，被ST甚至面临更严厉处罚的风险非常大。还是得注意风险一旦退市或ST股价会跌的很惨！价格应该会在2元左右！