标题： 红杉资本会看走眼？——驳财联社对向日葵重组的“有罪推定”
向日葵（300111.SZ）因重组预案涉嫌误导性陈述被立案调查，市场一片哗然。然而，在群起而攻之的声浪中，我们是否遗忘了最基本的逻辑？红杉资本（Sequoia Capital）作为全球顶级风投，拥有业内最严苛的尽职调查（DD）团队，如果连他们都认可的项目，仅凭几个记者的“实地探访”就能定性为“忽悠”吗？
一、 真正的“断章取义”：被误解的“依托工厂”
财联社报道称：“预案称依托漳州、兰州工厂成为核心供应商，但实地调查发现工厂是空的。”这看似铁证如山，实则是典型的“断章取义”。
让我们翻开向日葵发布的《重大资产重组预案》原文，关于标的公司（兮璞材料）的商业模式是这样描述的：
“采用‘定制化代工+自主生产’相结合的模式，整合国内精细化工品供应链资源，并依托漳州工厂和兰州工厂，成为国内外多家晶圆厂的核心供应商。”
请注意，“代工+整合资源”才是核心，“依托”并不等于“完全依靠自产”。半导体行业本就是分工精细的行业，Fabless（无晶圆厂）模式比比皆是。记者们跑到兰州拍了几张空厂房的照片，就大肆渲染“造假”，却选择性忽略了预案中白纸黑字写的“代工”二字。这是在用“砖头思维”审判“芯片产业”。
二、 认证的门槛：没有产品，拿不到台积电/三星的入场券
文章进一步辩称兮璞材料是“贸易商”，这更是对半导体行业的无知。成为台积电、三星、中芯国际的“核心供应商”，需要经过长达数年的技术验证和产线审核。
* 逻辑反证：如果没有真材实料的产品，没有达到国际先进水平的技术指标，这些严苛的晶圆厂会轻易给出“认证”？
* 红杉的背书：红杉资本投资的不是“厂房”，而是“技术壁垒”和“认证资质”。如果产品是假的，红杉的尽调团队是吃干饭的吗？既然红杉敢投，说明其技术实力和客户认证经得起推敲。记者不懂技术可以学，但不懂装懂就是造谣。
三、 关联交易与历史投资：陈朝琦是骗子还是实干家？
文中提到的实控人陈朝琦，真的是“资本玩家”吗？数据不会说谎：
1. 南通詹鼎：同为陈朝琦控制的企业，红杉资本于2025年6月参与了其2亿元融资。
2. 甘肃詹鼎：2025年11月，其厂房已封顶，设备安装调试完毕，并取得了排污许可证正式投产。
事实胜于雄辩。如果陈朝琦没有技术落地能力，红杉资本会连续投资其名下的不同公司？这恰恰证明了其团队具备将实验室技术转化为量产产能的执行力。
至于所谓的“关联交易”，在预案中已有明确承诺将进行规范和减少。作为非上市公司时期的商业运作机密，被拿来当作“诈骗”的证据，这不仅是逻辑的混乱，更是对商业常识的践踏。
四、 结语：是在监督，还是在“破坏”？
媒体的职责是舆论监督，而不是“有罪推定”。向日葵此次重组，本意是顺应国家战略，推动国产替代。如果因为部分媒体片面的、断章取义的报道，导致一个拥有核心技术、获得顶级风投认可的项目夭折，这不仅是对投资者的伤害，更是对中国半导体材料产业自主化进程的拖累。
我们呼吁监管层明察秋毫，也呼吁媒体秉持客观公正，不要让“实事求是”成为资本市场最稀缺的品质。
