【导读】商业航天概念股表现活跃，地产板块走低

　　11月28日早盘，三大指数小幅低开，10点多快速翻红。

　　从板块上来看，商业航天概念股表现活跃，半导体、锂电、能源设备板块涨幅居前，而房地产、保险、中药板块走低。

　　港股方面，三大指数走低，地平线机器人、华虹半导体、阿里巴巴涨超1%。

商业航天概念股活跃

　　早盘商业航天概念股活跃，乾照光电触及20cm涨停，雷科防务、顺灏股份涨停，亚光科技、航天环宇、航天宏图等跟涨。

　　消息面上，国家航天局日前发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，商业航天被纳入了国家航天发展总体布局。其中提到，到2027年，商业航天要实现产业生态高效协同、科研生产安全有序、产业规模显著壮大、创新创造活力显著增强、资源能力实现统筹建设和高效利用、行业治理能力显著提升等目标，基本实现商业航天高质量发展。

　　华西证券认为，数据显示，我国商业航天市场规模从2015年的约0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，年均复合增长率约22%。若按照25%的增速计算，2030年我国商业航天市场规模有望逼近10万亿元，展现出巨大增长潜力。

万科债盘初大跌

盘中临时停牌

　　房地产板块走低，万科A一度跌超3%，续创2015年8月以来新低，张江高科、金地集团、招商蛇口等跌幅居前。

　　万科债盘初大跌，“21万科04”跌超43%，“21万科06”跌超38%，“22万科02”和“21万科02”跌超20%，四只债均盘中临时停牌。

　　消息面上，11月26日晚间，万科公告拟于12月10日召开“22万科MTN004”持有人会议，对本期债券展期相关事项进行审议。该债券本金兑付日为2025年12月15日，债券余额20亿元，年利率3%。

　　万科后续债券到期量仍较大，2025年12月至2026年7月，除2—3月外，万科几乎每个月都有债券到期，本金合计值180.66亿元，面临债券集中兑付期。

　　中金固收研报表示，此次万科债券商讨展期对于债券市场地产行业的影响可控，大概率不会造成债券基金赎回从而引发流动性负反馈的风险。对其他民营地产，预计实质性的违约波及概率不大，或对债券估值产生一定影响；对央国企地产，主要是情绪影响，利差可能会受到扰动，不过幅度相比2022年会较小。