中证智能财讯华伍股份（300095）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入12.86亿元，同比增长6.57%；归母净利润亏损2.08亿元，上年同期亏损2.93亿元；扣非净利润亏损2.13亿元，上年同期亏损3.02亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.65亿元，同比下降23.68%；报告期内，华伍股份基本每股收益为-0.5255元，加权平均净资产收益率为-13.35%。

　　以4月28日收盘价计算，华伍股份目前市盈率（TTM）约为-18.45倍，市净率（LF）约2.71倍，市销率（TTM）约2.99倍。

　　资料显示，公司主要从事工业制动器及其驱动、控制系统的研发、设计、制造、销售和服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-13.35%，较上年同期上升1.97个百分点。公司2025年投入资本回报率为-8.58%，较上年同期上升3.71个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.65亿元，同比下降23.68%；筹资活动现金流净额3645.47万元，同比增加2.22亿元；投资活动现金流净额-1332.98万元，上年同期为-948.35万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加24.94%，占公司总资产比重上升6.31个百分点；存货较上年末减少20.2%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；商誉较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；固定资产较上年末减少12.1%，占公司总资产比重下降0.97个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加44.19%，占公司总资产比重上升5.37个百分点；短期借款较上年末增加86.15%，占公司总资产比重上升3.89个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少39.8%，占公司总资产比重下降2.72个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少11.66%，占公司总资产比重下降0.9个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.38亿元，占净资产的30.82%，较上年末减少1.11亿元。其中，存货跌价准备为8519.56万元，计提比例为16.3%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为5745.49万元，同比增长12.1%；研发投入占营业收入比例为4.47%，相比上年同期上升0.22个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.26，速动比率为1.81。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为李伟、张志刚、赵海光、李和玉，取代了三季度末的健行厚德成长驱动私募证券投资基金、勒孚仕、天创贤哲6号私募证券投资基金、勒伍超。在具体持股比例上，聂景华、聂璐璐、康佳杰、上海振华重工(集团)股份有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，华伍股份18.02%股份处于质押状态。年报显示，第二大股东聂璐璐质押4147万股公司股份，占其全部持股的86.8%；第一大股东聂景华质押3700万股公司股份，占其全部持股的68.36%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。