今天下午这水产养殖板块的动静，有点东西。国联水产直接20cm封板，中水渔业四连板，好当家、大湖股份、獐子岛一众兄弟也跟着往上冲，整个板块午后集体暴动。我看了下盘口，国联水产早盘还只是小幅高开，到了13点刚过，一分钟内直线拉涨停，封单一度超过210万手，这量能可不是散户能堆出来的。

  背后到底什么逻辑？先看基本面。长江证券那份研报说得挺清楚：2025年水产行业迎来显著复苏，草鱼、加州鲈、黄颡鱼这些主流品种价格全在高位运行，草鱼涨到14块一公斤，加州鲈更是干到22.1元一斤，都是2021年以来的同期新高。这不是短期炒作，而是经历了2023到2024两年存塘消化后的供需再平衡。说白了，过去两年行业在去库存，现在库存出清，价格自然反弹。

  再看国际环境。新华社提到日本媒体担忧中日关系影响经济，而咱们和日本在水产品贸易上往来密切。这种地缘层面的不确定性，反而可能加速国内水产品自主供应体系的建设，对龙头企业来说，是不是意味着更大的市场空间？尤其像国联水产这种搞“全球买、全球卖”的企业，内循环一旦加码，它的渠道和品控优势就更突出了。

  说到国联，这家公司还真不是纯概念。2022年预制菜规模就做到11个亿，现在主打的酸菜鱼、小龙虾系列、虾滑这些，已经成了不少餐饮连锁的稳定供应商。它在上海和湛江都有研发中心，团队里还有来自国际连锁餐饮的研发总厨，产品迭代能力摆在那儿。而且你看它的客户名单——盒马、山姆、永辉、赛百味、汉堡王，全是硬核渠道，这种B端+C端双轮驱动的模式，抗风险能力比单纯做养殖的强太多了。

  资金面上也有迹可循。昨天融资余额干到4.86亿，创了历史新高，融资客控盘比例逼近10%，说明杠杆资金已经在里面蹲了几天。前天换手率35.87%，昨天又来个36.17%，筹码交换非常充分。今天这根放量长阳，看着像是共识形成后的集中爆发。

  不过话说回来，股价一天翻两成，情绪肯定是过热的。市盈率现在是负的，说明利润还没跟上估值，更多还是在炒预期。但有一点得承认，消费升级叠加预制菜风口，水产食品这条赛道的长期逻辑是通的。至于接下来怎么走，就得看这波行情是昙花一现，还是真能走出一轮产业级别的反转。眼下这阵势，至少说明有人开始重新定价这个行业的价值了。

  投资路漫漫，愿与大家相伴同行，点赞支持，共同进步！