本报讯 （记者矫月）2025年4月17日，湛江国联水产开发股份有限公司（以下简称“国联水产”）发布公告称，公司于2025年4月17日召开第六届董事会第十一次会议及第六届监事会第十次会议，审议通过了《关于终止部分募投项目并将募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司终止募集资金投资项目“国联（益阳）食品有限公司水产品深加工扩建项目”并将相应募集资金永久补充流动资金，本议案尚需提交公司股东大会审议。

　　国联水产有关人士表示，本次终止募投项目的主要原因为近年来总体宏观经济环境、市场需求发生变化，公司现有生产线产能负荷率仍有较大的提升空间。公司将剩余募集资金永久补充流动资金，有利于提高资金使用效率，进一步优化资源配置。未来，公司将根据市场环境变化适时以自有资金投资水产品深加工扩建项目。

　　券商分析，国联水产这一决策看似“战略收缩”，实则折射出水产加工行业在预制菜赛道进入“剩者为王”阶段后的竞争法则变迁——从规模扩张转向效率竞争，从产能竞赛转向供应链深耕。

　　近年来，水产品价格跌至周期底部，虾类、鱼类等核心原料价格同比下降超30%，导致企业存货减值压力陡增。水产企业多为亏损，其中存货减值损失占重要因素。在此背景下，重资产扩张产能可能进一步放大库存风险，而供应链柔性管理能力成为关键。

　　水产加工企业的核心护城河在于全球供应链整合能力而非单一产能优势。国联水产将资金用于补充流动资金，可降低财务费用、优化资本结构，为后续供应链建设、研发投入与渠道下沉提供弹药。

　　当前，国联水产“大单品+渠道下沉”战略优先级提升，同时，组建“渠道下沉拓展部”，计划通过区域仓储中心与本地经销商联动，打通县域市场“最后一公里”。

　　面对复杂的国际环境，国联水产迅速调整经营战略，将重心转向内销市场。企业依托成熟的出口级生产线与国际化品控标准，率先启动“出口转内销”计划，将原供应美国的罗非鱼以惠民价格投放国内市场，让国人享受“同线同标同质”的高端水产品。

　　据浙商证券预测，水产价格4年周期或于2024年触底回升。国联水产此时收缩产能投资、储备现金流，有望在行业回暖时通过供应链优势快速抢占市场份额。

　　业内人士认为，国联水产聚焦大单品与供应链，更符合行业从“野蛮生长”到“精耕细作”的进化路径。国联水产的抉择，标志着水产加工企业从“规模导向”向“效率导向”的战略转型。在预制菜行业“剩者为王”的淘汰赛中，唯有依托供应链掌控力、技术壁垒与生态协同的企业，方能穿越周期，成为最终赢家。正如公司董事长李忠所言：“真正的护城河，不在工厂的规模，而在全球供应链的每一公里。”