荃银高科11月20日晚间公告，控股股东中国种子集团有限公司拟以11.85元/股的价格，向除收购人外的全体股东发出部分要约收购，预定收购股份数量1.89亿股，约占公司总股本的20%。以当日收盘价10.16元计算，此次要约收购溢价达16.63%。本次要约收购所需资金总额预计不超过22.45亿元，中种集团将在公告后两个交易日内存入4.49亿元作为履约保证金。

  同日披露的另一份公告显示，中种集团与原先的一致行动人贾桂兰、王玉林签署了《表决权委托及一致行动协议终止协议》，解除了一致行动关系。权益变动前，中种集团直接持有公司20.51%股份，并通过一致行动人合计控制28.36%的表决权；权益变动后，中种集团直接持股比例不变，但不再合并计算表决权。贾桂兰、王玉林不可撤销地承诺，以其持有的合计7435万股（占公司总股本7.85%）无限售条件流通股份申报预受要约，并自协议签署之日起放弃所持股份的表决权。

  本次要约收购完成后，中种集团最多将持有荃银高科3.84亿股股份，约占公司总股本的40.51%。公告明确表示，此次收购为主动要约，并非履行法定收购义务，且不以终止上市公司上市地位为目的。收购后公司股权分布仍符合深交所上市条件。

  回溯历史，2021年中种集团成为荃银高科控股股东时曾作出承诺，对于今后若出现或发现荃银高科与中种集团及旗下企业之间的竞争情形，将自权益变动发生之日起五年内解决竞争问题。如今距离承诺发布已过去约四年时间，多位投资者在互动平台询问同业竞争问题的解决进展，公司均回复称承诺仍在履行期限内。

  值得注意的是，荃银高科今年前三季度业绩承压明显。公司实现营业收入19.34亿元，同比减少5.9%；净利润亏损1.8亿元。其中第三季度单季主营收入4.98亿元，同比下降22.78%；单季度归母净利润亏损1.39亿元，同比下降123.34%。公司解释称，业绩下滑主要受国内品种同质化程度高、市场竞争持续加剧等因素影响，种子业务整体毛利率有所下降，同时研发投入和市场推广力度加大导致经营管理费用增加。

  公司在2024年年报中制定了2025年实现营业收入50亿元、归属于上市公司股东净利润3亿元的目标。若要达成此目标，第四季度需实现营收30.66亿元、归母净利润4.80亿元。然而根据历史业绩，公司上市以来第四季度最高营收为26.54亿元，最高归母净利润为2.63亿元，完成年度目标面临较大挑战。

  中种集团作为1978年经国务院批准成立的国家级种业公司，已发展成为集科研、生产、加工、营销、技术服务于一体的产业链完整的大型种业集团，是国家八部委联合认定的农业产业化龙头企业。荃银高科则是首批获农业农村部颁证的农作物种子育繁推一体化企业、国家高新技术企业，在杂交水稻研发、推广及海外业务规模方面均位居全国种子企业前列。

  观察此次要约收购的时机，既临近解决同业竞争承诺的五年期限，又处于公司业绩阶段性低点。控股股东选择以16.63%的溢价进行大规模增持，显示出对上市公司长期价值的认可。从资本运作角度看，解除一致行动关系并获原一致行动人预受要约承诺，为要约收购的顺利实施提供了保障，同时也优化了股权结构。种业作为农业的芯片，在国家粮食安全战略中具有基础性地位，此次整合或将进一步提升荃银高科在行业内的竞争力和市场地位。

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