10月15日晚间，数字政通（300075）发布《2025年度向特定对象发行A股股票预案》（以下简称预案），公司拟通过竞价方式向不超过35名合格投资者发行股份，募集资金总额不超过10.5亿元，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%。
深耕智慧城市，服务人口超5.5亿
数字政通在预案中表示，公司作为全国首个新型数字化城市管理平台开发单位，深耕智慧城市建设，业务涵盖城市运行一网统管、城市管理精细化、社会治理现代化、城市生命线安全运行监测智能化、城市运营服务智慧化等领域，已在全国500余市、1,500余区（县）实施5,000余个项目，服务人口超5.5亿，服务国内城市建成区面积超过70%。
预案显示，公司本次募集资金拟投向“城市生命线运行管理服务平台建设项目”“城市更新管理服务平台建设项目”“城市治理人和大模型3.0及智能体行业应用项目”“新一代城市级低空飞行运行服务体系建设项目”“城市智能化数据运营服务体系建设项目”以及补充流动资金，紧扣主营业务，为城市数字化转型提供坚实技术基础，与数字中国战略高度契合。
根据预案，本次发行股票数量不超过发行前总股本的30%，即约1.85亿股（以当前股本6.21亿股测算）。发行对象涵盖公募、券商、保险、QFII、RQFII及符合规定的法人和自然人，均以现金认购。最终发行价格、对象将在取得证监会注册后，通过竞价方式确定。
预案显示，本次向特定对象发行股票有五大目的：1、聚焦城市生命线工程领域，激发主营业务增长新动能；2、数字化赋能城市更新管理服务体系；3、建设新一代大模型应用平台，驱动城市治理智能化升级；4、响应国家发展低空经济战略部署，打造城市低空智能服务体系；5、紧抓人工智能产业发展机遇，建设数据要素全链条服务体系；6、进一步增强资金实力，为公司战略布局提供充分保障。
提示盈利波动、应收账款高企等风险
根据预案，在风险提示环节，数字政通提示了募集资金投资项目实施后无法实现预期效益、盈利波动、应收账款高企等多种风险。
▲募集资金投资项目实施后无法实现预期效益的风险
公司本次募集资金用于“城市生命线运行管理服务平台”等5个建设项目及补充流动资金。虽然公司对本次募集资金投资项目均进行了审慎的可行性论证，但未来市场环境、宏观趋势存在不确定性，若本次募集资金投资项目实施过程中市场环境、技术、客户等方面出现重大不利变化，将可能影响项目的实施效果，对募投项目的顺利实施造成不利影响，导致募集资金投资项目的实际效益不及预期。
▲募投项目固定资产、无形资产折旧与摊销增加导致利润下滑的风险
本次募集资金投资项目实施后，公司固定资产、无形资产将有所增加，资产结构将发生一定的变化。若募集资金投资项目不能按照计划产生效益以弥补新增固定资产、无形资产产生的折旧与摊销对利润的影响，将可能导致公司利润因此产生下滑的风险。
▲市场竞争加剧的风险
公司虽然在数字城市管理领域有着较强的市场竞争力，但随着智慧城市建设的高速发展，公司业务也在不断延伸，将不可避免地与更多规模和实力更强的行业公司进行竞争，市场竞争呈逐步加剧的态势，如果公司在发展过程中不能持续保持技术领先优势以及不断提升市场营销和本地化服务能力，将有可能面临市场份额下滑，技术、服务能力被竞争对手超越的风险，同时可能会存在导致毛利率下降的风险。
▲依赖政府采购风险
公司产品主要是各级政府（部、省、市、区、县政府）的数字化城市管理平台以及国土、规划等政府主管部门的专用管理信息系统。客户定位于各级政府（部、省、市、区、县政府）部门，虽然街道乡镇、部分大型企业也是公司的目标用户，但目前公司销售收入主要来源于政府采购。如未来宏观经济下行或发生剧烈波动，地方财政紧缩将对公司经营带来负面影响。
▲公司盈利波动风险
公司2024年度经营业绩下降幅度较大，主要原因是部分客户资金紧张，专项债申报周期长，采购资金调整或延迟到位，导致部分项目投标和合同签署时间推迟，从而影响完工交付验收，且部分客户为缓解验收付款压力推迟项目验收，部分已完工项目无法确认收入，上述情况对公司确认销售收入带来较大影响。公司经营业绩受到宏观经济环境、地方财政状况以及市场竞争情况的影响，严峻的经济形势和市场环境将会对公司的收入水平及盈利能力产生负面影响，若未来经济形势下滑、地方财政进一步紧张，将使公司盈利存在波动风险。
▲应收账款回收风险
近年来，公司应收账款金额一直处于较高位置，如果未来应收账款居高不下或保持较快的增长速度，将加剧公司的资金压力，公司也将面临资产减值风险，从而给公司财务状况和生产运营带来不利影响。
上半年业绩跳水，董事长套现2亿元
公告开资料显示，数字政通主营业务是专业智慧城市应用软件的开发和销售，并提供技术支持和后续服务，公司的主要产品或服务是系统软件类业务、系统集成类业务、运营服务类业务。
最新业绩方面，8月24日，数字政通公布2025年半年报，公司上半年实现营业收入为3.21亿元，同比下降40.34%；归母净利润亏损1869万元，同比下降125.98%；扣非归母净利润亏损3412万元，同比下降148.2%。公司表示，报告期内，数字化与智能化建设的市场需求总体保持活跃态势，但受部分地方财政支出节奏放缓等因素影响，客户在项目资金安排上趋于审慎，导致项目启动周期拉长，部分项目出现招标启动、合同签署及履行进度滞后等情况，给公司经营带来阶段性压力。
值得注意的是，2025年7月31日，数字政通公告，公司董事长吴强华通过大宗交易方式合计减持公司股份1200万股，减持价格为16.68/股，套现约2亿元。
来源：读创财经
