一、对退学炒股致以崇高的敬意，感谢自己认识了股票。

   本人在淘股吧看到：退学炒股、炒股养家等大神进行实盘分享，这么多炒股大神最喜欢的是退学炒股，94年的小伙，比我年轻很多，他的一篇：我与小明，记录和分享了他成长的历程。

  大神他2013年入市，用2000块配资1W开始炒股，最悲催的时候退学炒股他的记录：时间一天一天的过去，我感觉到离自己的梦想越来越近了，现在正处在黎明前的黑暗，我不能倒下。我没有工作，没有社保 医保，所以我要求自己在成功之前不能病，如果病了我不会去医治，把剩下的钱留给家人，选择自己一个人。我很庆幸自己认识了股票，股票让我一直去坚持着自己的梦想，让我的生命更加活得有意义。

二、我在这也分享一下我和st嘉信的认识的过程

  出差原因，我与公司总裁闲聊股票，总裁说他最近入了st嘉信，说这个股票未来还不错，我是财务专业出身，于是我把嘉信的所有财报、证监会的关注函、基本面、实控人、股东人数、十大股东履历都仔细研究了一遍。

  2021年9月29日正式买入嘉信，现在市值超200W+。

三、当初购买嘉信理由：

1、相信律师出身的实控人：陈永亮

  人的很多行为会受自己行为习惯和职业生涯的影响，律师出身的陈永亮，做事情会以事实为依据做出判断，以法律为准绳要求自己，把控好风险，不会做太冒风险的事情，更不会做违法的事情。

2、2020年嘉信财报大洗澡，嘉信的壳非常干净漂亮。

  在财务报表真实的前提下，上市公司暴雷3大坑：商誉、长期股权投资、存货

  商誉洗澡： 2014 年收购天津迪思形成商誉 5.72亿，以前年度未计提商誉减值，2020年年报计提3.27亿，计提后商誉仅剩下5300万。

  长期股权投资大洗澡：嘉信参股10%，投资总额为1.07亿元的北京快友，2019年利润1898万，2020年亏损592万，大额计提长期股权投资减值准备4661万，减值后余额仅为5436万。

  存货仅70多万，为广告公司，不存在扇贝飞了的情况，不会暴雷。

3、企业经营情况和自身造血能力

  21年中报的时候5.3亿，亏5979万（其中财务费用6298万），换言之，如果解决了有息债务问题，企业利润表为正数。现金流量表，经营现金流净流入1420万。

  三季度财报证实了我的判断：收入7.8亿，亏损8240万（其中财务费用9374万），经营现金流净流入2025万。

4、股东人数持续减少，筹码比较集中

  股东人数从2020.9.30日一直在减少，21年9月30日的时候只有2.05万，人数持续减少创历史新低，筹码比较集中。

5、福石和高新投的拍卖价比较高

   淘宝拍卖显示：福石3476万股司法拍卖价格为：2.2元/股，京东拍卖显示深圳高新投1.98元/股（竞价65次，其中高新投出价共32次，决心很强）。

6、高新投对嘉信的鼎力支持

   当时嘉信债务缠身，资不抵债，高新投不但没有起诉以及申请财产保全，并且在2021年2月再次信用借款给嘉信8199万。

7、原股东刘伟的鼎力支持

  无条件与福石签订股权委托协议，让福石入场，并且刘伟在自身债务缠身的前提下，筹资于21年2月2号和8号付清业绩补偿尾款791万。

三、重读退学炒股的：我与小明

   今天是2021年12月18日，最近几天股价冲高回落到，最近跌了20%，回到2.75元/股，市场恐慌，股民骂声一片，我自己最近，尤其是昨晚睡不好，醒来好几次，翻来覆去睡不着，我也在论坛骂主力是猪操作，于是我又把退学炒股写的：我与小明，再次从头到尾看了好几遍，平复了心情，平和了内心，我洗了澡，再次把嘉信昨天和明天、同行业对比了一遍又一遍，把自己交易模式和理念再次进行梳理，于是再次坚定了我的内心。

1、这次大跌我打断打乱了我的计划

   我原本以为还会上涨的，我本来准备要是再上涨，我就卖掉股票参与嘉信在京东的债权和股权拍卖，第一轮起拍价5966万，第二轮起拍价才300万，据公开信息披露可以知道至少有2笔债权可以收回：628万，明细为：上海谊秋的624万和最近拍宁波富禄企业拍得的子公司4万元，通过此次拍卖最少可以赚328万，如果应收账款搞得好，赚一两千万也有可能。

2、还是认为市场永远是对的

   这次大跌，我不喜欢，找了很多原因，比如利好出尽为利空等等，虽然这么理由很牵强，但是我永远赞同市场永远是对的，只是我的技不如人，学业不精，还需要多学习。

3、用退学炒股的原话自我修复

   忘掉每一次交易的盈亏。你的交易应该是按照你的系统来的，而不是随着情绪买入或者卖出，只有新手才会干出这种事，如果你是新手那就应该从改变这一点做起；可能你买入之后它跌了，你可能会说要是我买了另一个股就不会这样了，或者卖掉之后它涨了，你可能会说如果我不卖那能赚得更多，所以往往会被这些想法影响自己的心情，从而导致下次操作时你会心存侥幸，买入你系统之外的股或者达到卖点时没有卖。

四、坚定看好嘉信，持有1-2年，目标价8～12元

我的理由和依据如下：

1、持有1-2年的理由，想赚大钱：

  股市中短期市场波动太多，不可控因素太多，并且股市中10个人超过8个亏损，就是散户追涨杀跌，操作频繁，股市中慢就是快，只有确定1-2年的持有期，才不会短期急着买卖，这样才不会错过主升浪，股市90%时间都是在走波段，只有10%的时间是主升浪（主升浪时间具有不可确定性），不错过主升浪才能赚大钱。

2、这次破产重整引进的重整人是非常成功

A：福石资产的以德为先

  以德为先，德是什么，德是利益，福石资产通过资产拍卖以2.2元/股的价格入股3515万股，咋这次作价1.1元/股，共1.45亿股的分配中，自己仅仅分配了4036万股，将大部分利益分享出去了，利益分享出去，事业一定办的成，未来这些参与重整的投资人都将与福石一起把嘉信做大做强。

  福石拍卖和重整人2次平均持股成本：1.62元/股（已经持股2年，不考虑利息等因素）

B：深圳高新投集团

   重整中分得2911万股，深圳高新投的引进和股东身份，对未来企业融资成本会很低，毕竟是深圳市国资委是中国最强投资人，并且深圳高新投对未来嘉信进行资产注入重组事项提供了充足的资金保障。

   深高新投是大型国企，国企决策就是一字稳，它能决策投资，绝对是开了不知道多少次内部会议、推演、调研和审计，一致看好嘉信未来的发展。

C：北京文投九州

  重整中分得1300万，其实他就是北京文化局，他的入股，以后会给嘉信很多业绩开拓和提升保障，因为嘉信是在北京做营销的，最重要的就是北京文化局和国资委的支持，他们支持了，关联业务很好做的。（PS：我现在就是某集团市场总监），所以怎么做市场规划我懂，我从财务和市场角度推演，嘉信2022年市场和业绩肯定有一个大的提升和增长。

D：上海五喆企业管理咨询合伙企业

  新成立的公司，现在暂时还查不到相关信息，但是在这个节骨眼新成立的，还分了1060万股，这新成立的公司是在上海，上海是中国经济中心，是最大市场开发地，嘉信以前就是折戟沉沙折在人生地不熟的上海，这次陈永亮是浙江台州人，新公司注册地上海，最近在京东拍下两个子公司的是宁波富禄企业管理咨询，名字、地点非常相似很靠近。

  最保守估计这家新成立的公司，会给嘉信在上海的电商、互联网新媒体营销、市场开发和业绩提升提供很多资源和帮助。

E： 邵雨田

   邵雨田是一个牛散，曾经是航天彩虹的实际控制人，现在主要持股2只：钧达股份，最高持股204万，市值1.2亿元，现在还有142万股，市值8400万；中曼石油305万股，市值4000万，更重要的是大家可以从公开的披露信息他的持仓时间判断，在他持仓时间内股价发生了天翻地覆的变化。

钧达股份：公开披露进入时间是2020年4季度大概为17元（四季度股价15-19元），一年时间，在今年12月的时候最高达到72.59元/股，区间收益247%。

中曼石油：公开披露进入时间是2021年3季度，进入时的均价大概在9元/股，几个月时间，最高涨到了18.55元/股，现在股价13.12元/股，最高时的收益100%，现在收益率为45.8%。

   邵雨田本来就是福特的股东，占股9.6%，这次单独另外给了邵雨田1500万，这么大蛋糕分给他，肯定是有责任和义务的，根据他的属性：牛散邵雨田，他应该更多的是承担起股价和市值维护的重任，他有12个月禁售期，而且现在处于重整的风口期现在他不会对股价有过多干预，但是放长一点时间，以1-2年为周期，他肯定会出面拉升股价。

F：丁韵桓、乐荣贝、赵祖富3人

  丁韵桓、乐荣贝各分得1500万股，公开信息查询不到，对嘉信的帮助也不详；赵祖富福特副总，这次分得691万股。

3、债权重整非常成功

A、资本公积转股本，转换会计科目，冲洗掉13亿债务

  资本公积10股转3.8本，共250,961,316 股，其中105,961,316 股用于偿还债务，嘉信的这一招非常高明，资本公积转股本，只是财务上会计科目的转换，转换科目轻轻松松冲掉了13亿元的普通债务债务。

B、超过 16 万元的部分可在如下方案中择一选择清偿：

C、7股偿还债务100元，现在股价2.75元*7.2727=20元，即：20元还100元债务

  通过资本公积转增形成的华谊嘉信股份进行以股抵债，每 100 元分得约 7.2727 股股份，以股抵债价格为 13.75 元/股，以股抵债部分的清偿率为 100%；

D、10%现金偿还，即：10元还100元债务

  按 10%的清偿率在重整计划执行期间现金清偿，剩余部分华谊嘉信豁免清偿。

  两种方式选择，只要不是猪，债权人都会选择第一种偿还方式，也就是说嘉信通过会计科目转换就实现了13亿元债务的偿还。

E、债务问题彻底解除，剩余债务仅3.9亿元（为一年内正常结算的应付账款）

  2021年3季度报，长短期债务合计18亿元。

  本次重整共处理：现金偿还债务5081万

  明细为：有财产担保债权组2979.9万、职工债权组2066万、税款债权35.4万。

  普通债权组130447万

  明细为：普通债 123170万，暂缓7277

  劣后债务：1866万

  不予以确认3622万

五、打下7061万利润伏笔

  买参股20%的上海谊秋，收回现金2亿元，可以确认投资收益利润3400万，因为这笔交易大概要2022年4月完成，所以财务账务可以从谨慎性原则出发，可以将这笔投资收益确认在2022年2季度。

 北京快友公司2020年亏损592万，计提了长期股权减值4661万，假如2021或2022年北京快友盈利，这笔减值准备可以冲回，也相当月变相增加了4661万利润。

 两笔利润合计:7061万。

六、未来市值修复

  暂时不考虑资产注入等利好消息，仅仅看重整后嘉信的正常市值应该是多少，大家在财富证券st嘉信首页可以看到2021年12月31日st嘉信数据：

市值：18.46亿，毛利率31.24%，净利润：福石承诺2022-2024年三年利润3.6亿，平均为1.2亿元/年

行业平均值：

市值：98.51亿，毛利率28%，净利润2.38亿元。

1、2022年嘉信利润预测，最低8573万  

  嘉信的毛利率比行业平均值要高，并且随着债务问题解除，嘉信在与供应商合作的时候采购成本（因为以前因为债务问题，会选择账期长的供应商）会进一步降低，毛利润会进一步提升。

  福石打下了7061万的利润伏笔，所以即使是2022年完成1.2亿元的利润目标，压力也不大，因为即使按今年3季度财务数据（今年福石在处理重整事宜，都没什么经历管经营发展），今年3季度数据财务费用9374万，亏损8240，除去财务费用前三季度盈利1134万，按前三季度平均盈利情况走，不考虑财务费用，2021年应该盈利1512万（计算公式=1134/3*4）。

  2022年最低利润=利润伏笔7061万+2021正常经营利润1512万=8573万

2、假如嘉信完成了1.2元利润，正常市值49.7亿元，股价：7.4元/股

  计算公式=行业平均市值98.51*（嘉信目标利润1.2亿元 / 2.38亿行业平均利润）

       =49.7亿

  对应股价=49.7亿/18.46嘉信当前市值*2.75嘉信当前股价

       =7.4元/股

3、炒股其实炒的就是：风口、预期和基本面的变化

   嘉信的未来红利最低还有以下几个上升浪：

   重整执行完成 → 摘除警示* → 摘除st → 资产重组注入 → 业绩提升

七、我的目标

   目标价是8～12元，按今天的收盘价2.75元/股，两年收益率291%～437%

八、总结过去、提升自己

   纯属于个人实盘分享总结，既是总结过往，也是在提高自己，更是告诉坚定自己的投资模式和投资期限。

   这是我在总结自己的过往，和自己在猜测未来走向，不一定准确，供大家参考，投资有风险，大家请谨慎。