董事长赵文权减持是蓝色光标 2026 年走势的关键短期利空，但中长期走势仍由 AI 业务兑现与估值匹配度决定。以下从减持影响、当前走势、全年展望三方面分析：

一、赵文权减持（2026 年 1 月 30 日公告）作为董事长、第一大股东赵文权（持股 3.90%）。减持规模：不超过 2000 万股（占总股本 0.5571%），按公告日 23.33 元测算，套现约 4.67 亿元。减持时间：公告后 15 个交易日起，未来 3 个月内（预计 2026 年 2 月下旬至 5 月）；市场反应：公告后股价从 23.33 元跌至 2 月 11 日 18.92 元，累计跌幅 18.9%，主力资金持续流出。

二、减持对 2026 年走势的核心影响： 

（1）短期（1–3 个月）震荡消化抛压波动加剧，减持信号引发 “高位套现” 担忧，叠加前期涨幅过大（2025 年底至 1 月涨幅超 100%），触发获利盘集中出逃。但由于事出突然，引发资金博弈，主力持续流出、散户逆势流入，筹码快速分散，短期难现趋势性上涨。技术面：当前（2 月 11 日）支撑位约 18.5 元、17.2 元；压力位 19.8 元、20.3 元；大概率在17–20 元区间震荡筑底。

（2） 中期（3–6 个月）：业绩验证决定方向，乐观情景：若 2026 年一季报 / 半年报AI 业务持续高增（如收入同比 + 50%+、毛利率提升），且净利率改善，市场将重新聚焦基本面，股价有望修复至 20–22 元区间。谨慎情景：若 AI 业务增速放缓、业绩不及预期，叠加减持抛压未完全消化，股价可能下探 15–17 元，估值回归理性。

（3） 长期（6–12 个月）：AI 商业化与出海是核心变量，增长逻辑：AI 营销 + 出海双轮驱动，2025 年前三季度 AI 驱动收入同比 + 310%，2026 年目标 AI 收入 50–80 亿元，盈利拐点明确。估值锚点：当前 PS 约 1.17 倍，若 2026 年净利润达 10–20 亿元，对应 PE 约 40–80 倍，估值需业绩持续兑现支撑。风险点：AI 行业竞争加剧、出海政策变化、大股东后续减持预期。

三、2026 年全年走势判断

    一季度：减持实施期，震荡调整为主，区间 17–21 元，关注 15 日（2 月下旬）后实际减持节奏深交所。二季度：一季报披露，业绩验证期。AI 业务超预期则反弹；否则继续寻底。下半年：若 AI 业务放量、净利率提升，有望震荡上行，挑战前期高点；若业绩平淡，维持区间震荡。全年中枢：预计在18–25 元区间运行，波动较大，业绩与估值匹配是核心主线。

四、投资参考要点

• 短期：回避追高，等待减持落地与放量企稳信号（如连续 3 日主力净流入、站稳 20.3 元）。
• 中期：聚焦AI 业务收入、毛利率、净利率三大指标，验证增长质量。
• 风险提示：减持利空、高估值回调、AI 业务不及预期、传媒板块情绪退潮。