超聚变——长鑫存储→_→对标学习

荣科科技——合肥城建

东方明珠——大众公用（中山公用）

借壳方案推测

1. 交易结构核心逻辑

基于“同一实控人（豫信电科） 业务协同”原则，方案大概率采用“资产置换 股份发行 配套融资”的经典借壳模式，同时兼顾国资控股地位与中小股东利益。

2. 关键交易环节推测

资产剥离与保留：荣科可能将现有智慧医疗非核心资产（估值约15-20亿元）置出至豫信电科旗下非上市平台，保留与超聚变业务协同的智慧城市、渠道分销相关资产（估值约10-15亿元），为注入超聚变核心资产扫清财务障碍。

3. 业务整合与品牌重塑

超聚变核心资产（服务器研发、生产、销售及算力服务）将全面注入上市公司，荣科原有协同业务将与超聚变整合，形成“算力硬件 行业解决方案”的完整产业链。