中证智能财讯 ST赛为（300044）10月27日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入8747.88万元，同比下降46.25%；归母净利润亏损5368.76万元，上年同期亏损1756.5万元；扣非净利润亏损1811.82万元，上年同期亏损2693.56万元；经营活动产生的现金流量净额为3132.73万元，同比增长69.92%；报告期内，ST赛为基本每股收益为-0.0703元，加权平均净资产收益率为-56.16%。

　　以10月24日收盘价计算，ST赛为目前市盈率（TTM）约为-6.11倍，市净率（LF）约46.2倍，市销率（TTM）约48.86倍。

　　资料显示，公司已经形成“以人工智能算法为核心、自研软硬件产品协同创新、多场景融合赋能”的智慧城市场景业务体系，全面支撑无人机、工业机器人、轨道交通等多个重点业务板块的发展。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-56.16%，同比下降53.35个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-14.98%，较上年同期下降14.75个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3132.73万元，同比增长69.92%；筹资活动现金流净额-3602.43万元，同比减少1467.99万元；投资活动现金流净额10.4万元，上年同期为-72.22万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少13.86%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；投资性房地产较上年末减少2.02%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；无形资产较上年末减少10.62%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加2.43%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加32.82%，占公司总资产比重上升2.74个百分点；应交税费较上年末减少56.53%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；应付职工薪酬较上年末增加29.76%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；预计负债较上年末没有变化，占公司总资产比重上升0.87个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.89，速动比率为0.89。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为张家旗、卢志强、蔡小丽、洪军、张靖、刘美芳，取代了二季度末的高盛国际-自有资金、李世江、UBS AG、何显德、毕凡、刘亮鑫。在具体持股比例上，陈洪洲持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。