$朗科科技(SZ300042)$  先给出基础合理数值，朗科的营收大头是NAND存储，小头是ddr4内存，按照2026Q1和2026Q2的两者合约价环比涨幅，经过加权，按朗科2026Q1终端产品环比涨价65%，2026Q2环比涨价15%估算中报。

基于2026Q1数据，营收4.861亿，毛利1.227亿，那么消耗了3.634亿的2025Q4低位库存。而期初库存是4.12亿，那么剩余2025低位库存0.486亿。

基于2026q1环比出货量实际减少，按照中性偏乐观算，假设涨价后总需求没有减少，那么2026q2. 营收为4.861×1.15=5.59亿。重点是毛利和净利。老库存0.486亿，带来的营收是0.486×1.65×1.15=0.922亿，那么剩下一季度库存大概营收5.59-0.486=5.104亿。前面的0.922亿，净利率乐观情况是q1季度16.81%的1.15倍，也就是带来0.922×0.1681×1.15=0.18亿利润，而剩下的5.104亿，只能按加权后，也就是q1净利率25%估算，也就是净利率0.25×0.1681=0.042的净利率。那么5.104亿带来的净利率是5.014×0.042=0.211。那么q2净利润大概是0.211+0.18=0.391亿。

做个统计，Q2季度中性偏乐观下，营收5.59亿元，净利润0.39亿元，营收环比增长15%，净利润环比下降52.4%。

以这个数值计算中报，营收10.45亿，同比增长118%，净利润1.21亿，增长776.9%。动态市盈率57.85倍。

也就是中报同比数据相对来说还能看，但是环比会非常拉，如果Q3合约报价不及预期，全年净利润有可能相比中报滑落。