周五（4月25日），A股电力板块再度爆发，成为市场最亮眼的明星。九洲集团20cm涨停，华银电力、长源电力、湖南发展等多只个股封板，板块整体涨幅近3%，登顶行业涨幅榜首。更值得关注的是，**乐山电力近10个交易日7次涨停**，月内涨幅超100%，成为本月又一只翻倍牛股。那么，电力板块为何如此强势？下周能否继续“乘风破浪”？我们来深入分析。
一、政策+数据双驱动，电力板块爆发逻辑清晰
1. 新能源装机首超火电，行业格局重塑
国家能源局最新数据显示，一季度风电光伏累计装机达14.82亿千瓦，首次超越火电（14.51亿千瓦），标志着我国能源结构正式进入“风光主导”时代。煤电占比降至34.9%，全国所有省份煤电装机占比均低于50%，绿色能源供给持续增强。
2. 用电需求稳健增长，数字经济+新能源车成新引擎
一季度全社会用电量同比增长2.5%，其中互联网、数据中心用电量日均增长25.7%，充换电服务业用电量增长42.3%，凸显数字经济与新能源车的高景气。
3. 政策暖风频吹，绿电收益预期提升
银河证券指出，“十四五”收官之年能耗考核将催化绿电需求，新能源价格结算机制优化后，行业盈利预期更加明朗。此外央企现代能源ETF（561790）近期持续吸金，显示资金对电力板块的长期看好。
二、细分赛道谁更强？机构最看好这些方向
1. 火电：煤价下行+容量电价改善盈利
长城证券认为，Q1动力煤价格同比大跌，叠加容量电费收入，火电企业利润有望修复。
2. 绿电（风电、光伏）：装机高增+政策支持**
广发证券建议关注受政策驱动的绿电进攻组合，尤其是风电、光伏龙头。
3. 水电：来水偏丰+低估值防御属性
一季度水电发电量增长明显，低估值龙头具备配置价值。
4. 储能+电网：新能源消纳关键
华泰证券提到，中美储能抢装、欧洲大储起量，储能产业链业绩可期。
三、下周走势展望：短期或震荡，中长期仍乐观
1. 短期看技术面压力
电力改革板块近期突破关键压力位，但**2596点附近可能面临阻力**。部分个股如乐山电力短期涨幅过大，需警惕回调风险。
2. 中长期仍具配置价值
机构普遍认为，2025年电力新能源行业业绩修复确定性高，尤其是绿电、火电转型标的。
四、操作建议：关注龙头，低吸为主
- 稳健型投资者：可关注长江电力、国电南瑞等低估值央企龙头。
- 弹性品种：华银电力、韶能股份等短线活跃股，但需注意波动风险。
- ETF布局：央企现代能源ETF（561790）适合中长期持有。
总结：电力板块本周的强势并非偶然，而是政策、基本面、资金面共振的结果。下周若市场情绪稳定，板块仍有上行动能，但需警惕短期获利盘兑现。中长期来看，新能源替代火电的趋势明确，电力板块仍将是A股的核心主线之一。
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