8月24日，沈阳新松机器人自动化股份有限公司（简称“新松机器人”）发布2026年半年报，上半年公司实现营业收入14.51亿元，同比下降12.57%；归母净利润亏损1.89亿元，上年同期亏损9536万元，亏损同比扩大98.30%。

　　营收下滑的背后，是业务结构的分化。公司的营收主要来自工业机器人、自动化装配与检测生产线、物流与仓储自动化成套装备、交通自动化系统和半导体装备五大板块。上半年，工业机器人实现营收6.05亿元，同比增长124.36%，成为收入的核心支柱；半导体装备实现营收2.70亿元，同比基本持平，毛利率维持在27.86%的高位。但自动化装配与检测生产线、物流与仓储自动化成套装备的营收分别同比下降52.00%和61.05%，拖累整体表现。

　　进一步梳理来看，新松机器人利润端承压主要来自三方面：一是研发投入大幅增加，上半年研发费用约1.96亿元，同比增长43.24%；二是公司汇兑净损失增加2422.76万元，财务费用同比激增192.81%；三是由于部分联营公司经营亏损，公司以权益法核算的长期股权投资收益约为-4771.71万元，同比下降59.11%。对于研发投入的大幅增长，公司在半年报中解释称：“主要系公司加大了半导体、机器人等前沿领域研发投入，推进高端技术攻关。”

　　值得注意的是，公司今年以来在联营企业的运营方面颇受关注。今年6月，新松机器人的联营企业中科新松有限公司在浙江设立全资子公司“浙江多可智能机器人有限公司”，注册资本为5000万元；7月，公司发布公告，全资子公司沈阳新松点石科技有限公司（简称“点石科技”）拟通过在北京产权交易所公开挂牌方式增资扩股，引入不低于3名投资者，合计增资金额不低于5000万元。本次增资完成后，点石科技将不再纳入公司合并报表范围。

　　8月，公司的另一家联营企业新松机器人投资有限公司（简称“新松投资”）又因诉讼面临股权冻结。正在冲刺港股IPO的天津辰星技术股份有限公司（原名阿童木机器人）在最新招股书中披露：“截至最后可行日，新松投资持有本公司已发行股本总额约2.37%，该公司因诉讼而面临股权冻结。”天眼查信息显示，新松投资近年来状况频出，多次被法院冻结所持股权或列为限制高消费对象。

　　作为国内第一家从事机器人产业化和实现机器人出口的企业，依托20余年的技术积累与实践，公司已形成覆盖核心零部件、多种机器人本体以及行业智能制造系统解决方案的产品体系。在具身智能所引领的新一轮行业浪潮中，这家老牌机器人龙头似乎正站在“押注未来”与“守住当下”的十字路口，在此前连续两年亏损的背景下，公司仍面临技术迭代与盈利兑现的多重考验。