核心上涨逻辑：

治理乱象终结，新管理层上任

公司近期完成了董事会换届，新任董事长姚成岭（产业投资背景）与总经理韩振兴组建了专业团队。

这标志着长期困扰公司的股权博弈与“内耗”阴霾彻底消散，市场预期决策效率与合规水平将显著提升，这是股价修复的制度基础。

算力业务布局引发价值重估

公司明确切入算力赛道，布局的“银江智算中心”已投入运营，设计算力达500PFL0PS。这一转型动作与当前市场热点高度契合，虽然目前业绩仍处亏损，但市场更看重其向AI算力基础设施服务商转型的未来预期。

利空出尽后的资金博弈

公司近期发布了巨亏的业绩预告，并面临诉讼与监管处罚。但在股价长期下跌后，这些利空消息反而被市场解读为“靴子落地”，部分资金开始博弈困境反转，导致股价在利空消息中反而能抗住抛压盘和获利盘的双重压力，股价已经出现底部的温和放量上涨，说明市场对目前的股价区间，普遍觉得偏低。

ST银江（300020）目前没有正式公告的重大资产重组计划，但市场存在较强的“资产注入”或“业务整合”预期。

这主要源于新实控人姚成岭的产业背景以及公司当前“保壳”的迫切需求。

1. 为什么市场有重组预期？

新实控人背景：新任董事长姚成岭是山东宝泽产业投资的实际控制人，旗下拥有超星智能（AI农机）、科金生物（再生医学）等优质资产。市场普遍预期，为了盘活ST银江的壳资源，姚成岭可能会将其控制的优质资产注入上市公司，实现“借壳上市”或业务转型。

2、保壳压力：公司2025年业绩预告显示亏损严重（预计亏损17-24.6亿元），仅靠现有业务难以扭转颓势。

通过资产重组引入新业务，是快速改善基本面、避免财务指标风险的有效手段。

3. 当前进展与风险

进展：目前公司处于“治理修复”阶段。新管理层刚完成董事会换届，首要任务是解决内控合规问题，为后续可能的资本运作扫清障碍。

真正的资产重组通常需要等到“摘帽”之后。

风险：预期不等于现实。虽然市场有预期，但资产注入涉及复杂的审批流程和商业谈判，存在不及预期的风险。此外，公司目前仍面临诉讼纠纷和监管处罚，这些都是重组路上的“绊脚石”。

Owen投资建议：

短期看摘帽：目前股价上涨的主要逻辑是“摘帽预期”和“控制权变更”，而非重组。

建议重点关注2025年年报的审计意见以及公司4月初年报公布以后的申请“摘帽”的进度。

长期看落地：如果后续有明确的资产注入公告，才是真正的价值重估信号。

在此之前，Owen仍然建议将其视为高风险博弈品种，注意控制仓位。

Owen预测股价箱体运作空间：

申请摘帽之前，股价的运行箱体空间应该是：

4.8-8.3元之间

当前股价水平，依然处于地狱级别，连地下室都没有到。。。

申请摘帽以后，机构可以入驻，预计股价运行的箱体空间是：

5.8-15元 之间

明确公告资产重组，停牌前后的股价运行空间是：

8-20元以上（视姚成岭注入资产的治理而定，无法进行具体预判）

以上观点，纯属Owen一家之言~~

如有雷同，不胜荣幸！~

股市有风险，预判背后还有预判~

股市有波动，你的格局背后还有格局~~

市场主力资金的格局，才是真正的格局~~~