算力租赁概念股持续调整的浪潮中，网宿科技股价跌超10%，而就在此时，公司非独立董事刘成彦宣布了一项新的减持计划，拟减持2635.54万股，按当前股价测算套现金额约4.92亿元。

2025年7月22日至28日期间，公司第一大股东陈宝珍通过集中竞价方式减持公司股份1218.97万股，套现约1.3亿元。这仅仅是网宿科技股东减持潮的序幕。

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01 减持浪潮

网宿科技的股东们似乎正在以不同寻常的节奏与规模进行着减持套现。这种减持已非孤立事件，而是一股持续不断的潮流。

公司第一大股东陈宝珍的减持行为拉开了这场减持大戏的序幕。在2025年7月短短七天内，她通过集中竞价方式减持1218.97万股，套现总金额达1.3亿元。

但这仅仅是开始。公司非独立董事刘成彦在2026年2月10日发布公告，计划在2026年3月12日至6月11日期间，通过大宗交易或竞价交易方式减持不超过2635.54万股，占总股本的1.07%。

按当时收盘价18.68元测算，这笔减持可套现约4.92亿元。更令人关注的是，这次减持只是刘成彦长期套现计划的最新一步。

02 内部人的撤退

刘成彦的减持历史可谓是一部连续剧。根据公开数据显示，刘成彦最初持股2459.53万股，占总股本的15.85%。

自2013年6月5日首次减持以来，他已累计减持公司股票1.53亿股，累计套现金额高达约15.77亿元。

高管层的减持潮不仅限于刘成彦一人。2025年5月，网宿科技经历了令人瞩目的一幕：五位高管“组团”提出减持计划。

其中包括当时刚刚上任仅半个月的新任董事长李伯洋，他计划减持203，125股。高管团队在如此短的时间内集体提出减持计划，传递出的信号令人深思。

03 治理与战略隐忧

频繁的高层变动与大规模减持背后，是网宿科技公司治理结构上的深层隐忧。2025年4月至5月间，公司董事长职位经历了戏剧性的两次更迭。

4月7日，董事长刘成彦因个人原因辞职；随即公司选举总经理洪珂为新任董事长。然而仅仅一个月后，5月7日，洪珂也辞去董事长职务，由李伯洋接任。

一个月内两次更换董事长，这种罕见的高层动荡不仅影响公司战略的连续性，也使投资者对公司治理稳定性产生疑虑。

更为关键的是，公司目前处于无控股股东、无实际控制人的状态，这种股权结构在面临行业转型与激烈竞争时，可能导致决策效率低下，战略执行不力。

04 增长瓶颈显现

作为曾经的CDN行业龙头，网宿科技如今面临增长乏力的困境。2025年1-9月，公司实现营业收入34.92亿元，同比减少3.27%。

尽管同期归母净利润6.16亿元，同比增长43.60%，但营收的下滑仍然反映出公司主营业务面临的挑战。网宿科技的主要收入来源CDN业务正面临日益激烈的市场竞争和价格压力。

2025年以来，算力租赁概念受到市场追捧，网宿科技也因此被贴上相关标签。但从实际表现来看，公司在算力领域的布局尚未形成明显的收入增长点。

2026年2月初，算力租赁概念板块整体调整，网宿科技股价跌超10%，反映出市场对相关概念公司估值过高、缺乏实际业绩支撑的担忧。

05 行业环境与机构态度

网宿科技所处的数据中心行业正面临多重挑战。据《中国经营报》报道，2025年以来，全市场中证全指三级行业指数20只数据中心成份股中，有11家公司的股东进行了减持。

网宿科技是这些公司中减持数量最多的一家，今年以来股东已减持3662.77万股。

南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，IDC行业减持集中本质是行业周期与资本逻辑的共振。行业层面，智算中心利用率仅32%，传统IDC价格战加剧，企业盈利承压。

机构投资者的态度也发生了微妙变化。截至2025年9月30日，网宿科技十大流通股东中，多个机构投资者选择了减持。

易方达创业板ETF相比上期减少703.87万股，南方中证500ETF减少73.82万股，香港中央结算有限公司减少730.85万股。机构投资者的撤退往往是对公司前景更为谨慎的信号。

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二级市场上，网宿科技股东户数在短期内显著增加，2025年1月30日达到18.48万户，较上期增加19.31%；与此同时，人均流通股减少16.18%。这表明筹码正从大股东手中向散户投资者分散。

当公司内部人士和机构投资者纷纷减持套现，而普通投资者却不断涌入时，这种结构变化本身就值得警惕。#炒股日记#  #复盘记录#  #强势机会#  $网宿科技(SZ300017)$