一、主营业务方面：
1、财务数据情况
今年前三季度，实现营业收入450.02亿元，同比增长32.17%；归母净利润为28.16亿元，同比下降11.70%；扣非净利润为19.37亿元，同比下降22.51%。
上述数据显示，亿纬锂能出现了增收不增利的情况。不过，深入拆解财报可见，利润下滑并非核心业务乏力，而是非经营性因素干扰：一是港股上市合规要求导致的会计调整。2025年6月，该公司递表港交所，提前计提本应第四季度确认的7.5亿元股权激励费用；二是资产减值影响。对合众汽车1.5亿元应收账款全额计提坏账。
若剔除这两项因素，调整后净利润可达37亿元，同比增长18%。
2、三大主营板块情况
（1）动力电池业务（占比45%）
主要为三元锂电池、磷酸铁锂电池及大圆柱电池。前三季度公司动力电池出货34.59GWh，同比增长66.98%。商用车方面，公司根据产品线反馈，预计2026年商用车电池需求同比增长超过50%。乘用车方面，公司预计2026年乘用车动力电池出货量会有较大幅度增长，一是源于国际客户BMW的需求增长；二是国内新客户的导入，10月份公司在国内启动新的大圆柱项目投建，满足国内乘用车客户就地配套的需求。
（2）储能电池业务（占比36%）
前三季度公司储能电池出货48.41GWh，同比增长35.51%。公司预计四季度储能电池满产满销，出货量环比持续增长。海外市场方面，公司预计2025年储能电池海外出货量占比不足两成，2026年目标超过25%。
（3）消费电池业务（占比19%）
传统优势领域，覆盖锂原电池（如锂亚电池、锂锰电池）与小型锂离子电池（如TWS耳机电池、智能穿戴设备电池）、圆柱电池（如电动工具、电动两轮车、清洁设备、便携式储能）。
值得注意的是，储能业务已成为亿纬锂能当前最主要的增长引擎。
整体来看，企业经营情况正常，三大电池板块出货量都在增长。
3、固态电池情况
固态电池稳步推进：全固态电池方面，公司按照先前规划，先建立中试线，然后不断做产品升级，预计在第四季度推出下一代产品。半固态电池方面，公司考虑投入小额资金对现有的某些产线进行升级改造，实现半固态电池的生产。
二，减持问题
老板夫妇通过询价转让方式转让4077.68万股，询价转让的价格为72.20元/股，交易金额29.44亿元。
询价转让式减持，不同于集中竞价或大宗交易方式，不会对二级市场形成直接冲击，其有明确的受让方，受让机构6个月内不得转让。接盘的机构包括国泰海通证券、广发证券、中欧基金、摩根士丹利、UBS AG等25家知名机构。
因此，转让式减持不会在短期内对市场造成压力，而且都是一些战略投资机构，甚至六个月后出售的可能性都不大。
三、走势问题
目前看，日线图确实不漂亮，但看周线，其实也中规中矩，从技术面看，68元是个强支撑，我认为68附近就是这波调整的底部。现在量能萎缩，涨也没量跌也没量，到了一个多空平衡地带。一旦放量反弹则是新的上升浪的开始。
四、炒作逻辑方面
固态电池概念一直在炒作，从设备，到材料，前前后后，边边角角，都被炒作了一遍，最后会延伸到成品。亿纬锂能的固态电池新产品预计12月推出，恰好是迎接风口的到来。
综上所述，炒完设备炒材料，炒完材料炒成品，炒作的顺利到了！随着亿纬12月份固态电池下一代产品的推出，以及眼前减持的落地，炒作的风口到了！结合技术形态的分析，68元附近就是这波调整的底部，也就是下一波行情起点！
预计下周将开启上升浪！最好的走势是明天也就是周五，来个快速下探68元的过程，形成金针探底，下周开始上升之旅！第一步先看突破近期新高，明年挑战前期150的历史新高！
